Subscrit
La subscripció fa referència a títols de nova emissió que un inversor ha acceptat o ha declarat la seva intenció de comprar abans de la data d’emissió oficial. Quan els inversors se subscriguin, esperen tenir el nombre d'accions designat un cop finalitzada l'oferta.
Per exemple, els inversors institucionals poden subscriure’s a l’oferta pública inicial de l’empresa (IPO) abans de conèixer el preu real d’IPO el primer dia de negociació, però són accions garantides.
Enteniment subscrit
L’objectiu d’un banc d’inversions en una oferta pública (com ara una OIT o una oferta secundària) de valors és tenir el nombre adequat d’inversors subscrits per a l’emissió. Molts inversors acreditats o de gran valor net (HNI) poden veure una subscripció a una oferta pública i fer comandes per adquirir accions properes a les seves empreses de corretatge. Generalment, aquestes opcions no estan disponibles per als inversors minoristes.
El banc d’inversions que gestiona una oferta pública intenta determinar quin preu d’oferta resultarà en un nombre òptim de subscripcions per accions; massa subscripcions no impressionaran l’empresa emissora, ja que és probable que l’empresa prefereixi un preu d’oferta més elevat. Per contra, poques subscripcions poden provocar que el banc d’inversions no pugui vendre tot l’inventari de l’emissió de seguretat, exposant-lo a pèrdues importants.
La sobreinscripció és el terme per a què la demanda d’accions d’una IPO és superior al nombre d’accions emeses. Quan un nou problema de seguretat està subscrit, els subscriptors o altres que ofereixen la seguretat poden ajustar el preu o oferir més títols per reflectir la demanda superior al previst. Quan els títols se subescriuen, les empreses poden oferir més dels títols, augmentar el preu de la seguretat o participar en alguna combinació dels dos per satisfer la demanda i obtenir més capital en el procés.
D'altra banda, la subscripció és una situació en què la demanda d'una oferta pública inicial de valors és inferior al nombre d'accions emeses. Aquesta situació també es coneix com a "underbooking". Les ofertes no subscrites sovint són una qüestió de sobrecost dels valors per a la venda
Quan l’emissió està subscrita a la quantitat adequada, es considera completament subscrita. Una altra expressió que s'utilitza de vegades per subscriure's completament és el terme d'argot "pot is clean".
Compres per emportar
- La subscripció fa referència a títols de nova emissió que un inversor ha acceptat o ha declarat la seva intenció de comprar abans de la data d’emissió oficial.
- Els inversors institucionals o acreditats són sovint els que poden subscriure’s a un nou número.
- Abans de subscriure's, els inversors han de realitzar la diligència deguda, inclosa la lectura mitjançant el fulletó de l'oferta.
Ofertes i informes de prospectes subscrits
El fulletó per a una nova oferta és un document detallat que els inversors potencials es posaran a punt abans de subscriure's a un nou número. El prospecte és un document legal formal que requereix la Comissió de Valors i Valors. Proporciona una gran quantitat d’informació sobre una oferta d’inversió per a la venda al públic, incloent detalls bàsics, com ara el nom de l’empresa o accions emissores de fons mutus, la quantitat i el tipus de títols venuts i el nombre d’accions disponibles ( per a una oferta d’accions).
El prospecte també descriu si una oferta és pública o una ubicació privada, quins són els honoraris de subscripció i els noms dels director de l'empresa. Una visió general dels estats financers de l’empresa, el rerefons de la seva gestió, una secció en què la direcció descriu l’estat actual i els objectius futurs de creixement de la companyia (discussió i anàlisi de gestió) i la secció de riscos també són importants.
Un prospecte preliminar és el primer document que farà circular un emissor de seguretat; inclou molts detalls de l’activitat i de la transacció en qüestió i tradicionalment seguirà el prospecte final que conté informació de fons finalitzada (per exemple, el nombre exacte d’accions / certificats emesos i el preu d’oferta precís). El prospecte final s’imprimeix després de fer efectiu l’acord.
Quan es llegeix un fulletó, és important parar atenció a la informació exclusiva de l'empresa (no només a la legalitat que totes les empreses públiques incorporen a la presentació).
Exemple de subscripció
Com a exemple d’oferta totalment subscrita, considereu-ho. L’empresa ABC està a punt de presentar-se a l’oferta pública. Hi haurà 100 accions disponibles. El subscriptor ha dut a terme la diligència deguda i ha determinat que el preu just de mercat és de 40 dòlars per acció. Ofereixen aquestes accions fins a inversors a 40 dòlars cadascun i els inversors accepten comprar les 100 accions. L’oferta d’ABC està totalment subscrita, ja que no queden accions per vendre.
Si els subscriptors haguessin preu les accions a 45 dòlars per acció per intentar obtenir un marge de benefici més alt, només podrien vendre la meitat de les accions. Això hauria deixat la subscripció borsària, quedant la compra de la meitat no comprada i sotmès a una taxa més baixa, per exemple, 35 dòlars per acció.
A més, si els subscriptors haguessin preu originalment les accions a 35 dòlars per acció per cobrir les seves apostes i garanteixin que totes les accions venudes des que tenien un preu agressiu, haurien reduït a l’empresa ABC aquesta operació de 500 dòlars o 5 dòlars per acció. També haurien corregut el risc de crear una situació d’oferta on alguns dels seus possibles inversors tindrien un preu fora dels estocs d’ABC.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.