Filial
En el món corporatiu, una filial és una empresa que pertany a una altra empresa, a la qual es sol anomenar la companyia matriu o el holding.
La matriu té un interès de control de l'empresa filial, és a dir, té o controla més de la meitat del seu estoc. En els casos en què una filial sigui propietària del 100% per una altra empresa, es coneix com a filial de propietat total. Les filials són molt importants quan es discuteix una hipoteca de triangle invers.
1:42Filial
Com funciona una filial
Una empresa matriu compra o estableix una filial per proporcionar a la matriu sinergies específiques, com ara augment de beneficis fiscals, risc diversificat o actius en forma de guanys, equips o béns. Tot i així, les filials són entitats jurídiques separades i diferents de les seves empreses matriu, cosa que reflecteix en la independència del seu passiu, tributació i govern. Si una empresa matriu posseeix una filial en un país estranger, la filial ha de seguir les lleis del país on està constituïda i opera.
No obstant això, tenint en compte que les companyies d’interès de control tenen sovint una influència considerable amb les seves filials. Ells, juntament amb altres accionistes filials, si n’hi ha, voten per elegir el consell d’administració d’una empresa filial i, sovint, hi pot haver sovint un solapament entre una filial i la seva matriu.
La compra d’un interès en una filial difereix d’una fusió: la compra sol costar a l’empresa matriu una inversió més petita, i l’aprovació dels accionistes no és necessària per convertir una empresa en una filial, com seria en cas de fusió. Tampoc es necessita un vot per vendre la filial.
Per ser designada filial, almenys el 50% del patrimoni social d’una empresa ha de ser controlat per una altra entitat. Si la participació és inferior a això, l'empresa es considera una empresa associada o filial. Quan es tracta d'informes financers, un associat és tractat de manera diferent que una filial.
Financeres subsidiàries
Una filial sol preparar estats financers independents. Típicament, s’envien a l’entitat dominant, que els agregarà –com ho fa els financers de totes les seves operacions– i els reporta als seus estats financers consolidats. En canvi, les finances d’una empresa associada no es combinen amb els pares. En lloc d'això, l'entitat dominant registra el valor de la seva participació en l'associat com a actiu al seu balanç.
Tal com és la pràctica habitual i per la Comissió de Valors i Valors (SEC), les empreses públiques han de consolidar generalment totes les empreses o filials de propietat majoritària. La consolidació es sol considerar com un mètode més significatiu de comptabilitat que proporcionar finançament separat per a una empresa matriu i cadascuna de les seves filials.
Per exemple, eBay va reportar ingressos totals al seu compte de pèrdues i guanys consolidat, per a l'exercici finalitzat el 31 de desembre de 2017, per un import de 9.600 milions de dòlars americans. La signatura de comerç electrònic assenyala en l'informe anual que la filial nacional i consolidada individual, StubHub, va obtenir ingressos de 307 milions de dòlars.
La SEC afirma que només en casos rars, com per exemple quan una filial està en fallida, no s'hauria de consolidar una filial de propietat majoritària. Una filial no consolidada és una filial amb recursos financers que no figuren en els estats de la seva matriu. La propietat d'aquestes empreses es considera normalment com una inversió en capital i es denota com un actiu al balanç de l'empresa matriu. Per motius normatius, les empreses filials no consolidades solen ser aquelles en què les empreses matrius no tenen una participació important.
Beneficis i desavantatges de les filials
L’estructura de la filial presenta avantatges i desavantatges.
Les filials poden contenir i limitar els problemes d'una empresa matriu. Les possibles pèrdues per a l’empresa matriu poden limitar-se a l’ús de la filial com a una mena de protecció de responsabilitat contra pèrdues o demandes financeres. Les companyies d’entreteniment solen establir pel·lícules individuals o programes de televisió com a filials separades per aquest motiu.
L’estructura filial també pot oferir avantatges fiscals: només poden estar subjectes a impostos al seu estat o país, versus haver de pagar tots els beneficis dels progenitors.
Les filials poden ser el terreny experimental per a diferents estructures organitzatives, tècniques de fabricació i tipus de productes. Les empreses de la indústria de la moda solen tenir diverses marques o etiquetes, cadascuna constituïda com a filial. (Per a informació relacionada, vegeu "Comprensió de la filial i de l'empresa germana")
Pros
Pèrdues reduïdes / limitades
Avantatges fiscals
Més fàcil d’establir i vendre
Sinergia amb altres divisions corporatives, filials
Contres
Treballs de comptabilitat extra legals
Major burocràcia
Comptes financers complexos
Responsabilitat per accions de la filial, deutes
Tot i això, les filials també tenen alguns inconvenients. L'agrupació i la consolidació de les finances d'una filial fan que la comptabilitat dels pares sigui més complicada i complexa.
Atès que les filials han de romandre independents fins a cert punt, les transaccions amb la matriu poden haver de ser "a la longitud", i és possible que la matriu no tingui tot el control que desitgi. Tanmateix, la filial també pot ser responsable de les accions penals o de la malversació corporativa de la filial. Pot ser que hagi de garantir els préstecs de la filial, deixant-lo exposat a pèrdues financeres.
Exemple real de filials
La SEC té obligació per a les empreses públiques de divulgar filials significatives segons l’article 601 del Reglament SK. Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett, per exemple, té una llarga i diversa llista d’empreses filials, incloses Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO i Helzberg Diamonds.
L'adquisició de moltes empreses diverses de Berkshire Hathaway segueix l'estratègia discussió de Buffett sobre l'estratègia de compra d'actius infravalorats i de manteniment d'ells. A canvi, les filials adquirides sovint poden continuar funcionant de manera independent alhora que s’accedeix a recursos financers més amplis. Una exposició a la presentació anual de Berkshire per a l'exercici finalitzat el 31 de desembre de 2018 revela que la signatura posseeix un augment de 270 filials.
Igual que Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. té moltes filials. Aquestes entitats empresarials separades realitzen operacions úniques que aporten valor afegit a Alphabet mitjançant la diversificació, ingressos, guanys i investigació i desenvolupament (R + D).
Per exemple, Sidewalk Labs, una petita empresa que és una filial d’Alphabet, busca modernitzar el transport públic als Estats Units. La companyia ha desenvolupat un sistema de gestió de transport públic que agrupa milions de punts de dades d’espais intel·ligents, cotxes i punts d’accés Wi-Fi per analitzar i predir on es congrega el trànsit i els viatgers. El sistema pot redirigir recursos de transport públic, com ara autobusos, cap a aquestes zones congestionades per mantenir el sistema de transport públic en moviment eficient.
Per a Alphabet, Sidewalk Labs li proporciona una unitat de negoci que desenvolupa tecnologia que un dia pot ajudar a tota la companyia. Com que un dels productes més importants d’Alfabet és Google Maps, filials com Sidewalk Labs poden reforçar les operacions comercials generals de l’empresa.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.