Tendència-tacada amb la línia d’acumulació / distribució

La línia d'acumulació / distribució va ser creada per Marc Chaikin per determinar el flux de diners dins o fora d'una seguretat. No s’ha de confondre amb la línia d’avanç / declinació. Si bé les seves inicials podrien ser les mateixes, es tracta d’indicadors completament diferents, com també ho són els seus usuaris. La línia d’avanç / descens proporciona informació detallada sobre els moviments del mercat i la línia d’acumulació / distribució serveix per als comerciants que busquen mesurar la pressió de compra / venda sobre una seguretat o confirmar la fortalesa d’una tendència.

Valor de la ubicació

El primer pas per crear la línia d’acumulació / distribució (A / D) és trobar el valor d’ubicació propera (CLV), que mira la ubicació del tancament i la compara amb l’interval durant un període determinat (un dia, setmana o mes. ). El CLV tindrà un valor de +1 a -1:

• Un valor de zero significaria que el preu es tanqués a la meitat entre l’alt i el baix de l’interval.
• Un valor de +1 significa que el tancament és igual al màxim de l'interval.
• Un valor de -1 significa que el tancament és igual al mínim de l'interval.

El CLV es pot calcular de la manera següent:

CLV = ([(C - L) - (H - C)] / (H - L))

On:

C = preu de tancament

H = el màxim de la franja de preus

L = el mínim de la gamma de preus

A continuació, el CLV es multiplica pel volum del període corresponent i el total formarà la línia A / D. Per veure el precursor de CLV, consulteu el volum de balanç llegit Volum en equilibri: El camí cap als diners dinàmics .

Beneficis i inconvenients de l'ús de la línia A / D

En alguns casos, l'ús de la línia A / D pot proporcionar als comerciants un avantatge clar:

• Supervisar el flux de diners general : la línia A / D es pot utilitzar com a mesura per al flux general de diners. El moviment més elevat d'una línia A / D és un senyal que comença a prevaler la pressió de compra. Al costat del flip, un moviment descendent d'una línia A / D senyals augmenta la pressió de venda comença a guanyar peu.
• Confirmació : també podeu utilitzar la línia A / D per confirmar la força, i possiblement la longevitat, d’un moviment actual.

Hi ha alguns inconvenients a tenir en compte a l’hora d’analitzar una seguretat mitjançant la línia A / D:

• Negocis de negociació : la línia A / D no té en compte les llacunes de negociació, per la qual cosa es produeixen aquestes llacunes, quan es produeixen, en la línia A / D. Per tant, si el preu de les accions s’ha reduït a l’alça però es tanca al voltant del punt mitjà, aquest desfasament s’ignorarà perquè la línia A / D es formula mitjançant preus de tancament.
• Canvis menors : de vegades pot ser difícil detectar canvis menors en els fluxos de volum. El ritme de canvi en una tendència a la baixa podria alentir-se, però això seria difícil (si no és impossible) de detectar-lo fins que la línia A / D capgiri cap amunt.

Senyalització alcista i baixista

La línia A / D crea senyals alcista i baixista. Aquests senyals es basen en la divergència i la confirmació.

Senyalització alcista

Els senyals alcistes es produeixen quan el preu d'una garantia està baixant o està en tendència a la baixa, però la línia A / D tendeix a l'alça (vegeu la figura 1). Aquesta divergència assenyala una pressió de compra més gran, cosa que pot indicar un debilitament de la força del venedor. Generalment se segueix per un canvi en la tendència de la seguretat de baix a ascendent.

Figura 1: Un gràfic de Goldman Sachs (NYSE: GS) mostra clarament que la línia A / D actual s'ha mogut positivament, mentre que l'acció continua en tendència a la baixa.

Font: StockCharts.com

Senyalització dels baixistes

Es forma un senyal baixista quan la línia A / D tendeix a la baixa, però el preu de la garantia està a l'alça (vegeu la figura 2). La pressió de venda comença a augmentar, normalment indicant una futura baixada del preu.

Figura 2: Un gràfic de AT&T (NYSE: ATT) mostra la línia A / D en moviment descendent mentre el preu de les accions continua la seva rendibilitat. Si bé la divergència és primerenca, el que busqueu és una separació entre el preu i la línia A / D.

Font: StockCharts.com

Trobar una divergència

Per tal de detectar senyals baixistes o alcista, cal detectar una tendència en la seguretat subjacent. Un cop establert això, comenceu a buscar una divergència respecte a aquesta tendència. Quan es detecten aquestes divergències, alcista o baixista, el millor és permetre que es desenvolupin una o dues setmanes els senyals. En el cas dels patrons baixistes, vigileu els senyals plans o els que no tinguin una forta divergència, però també poden indicar que no hi ha cap canvi futur.

Altres indicadors

Es poden utilitzar altres indicadors juntament amb la línia A / D:

Índex de fluxos de diners

L’índex de flux de diners (IMF) és un indicador d’impuls ponderat per volum calculat amb un període de 14 dies. Aquest indicador compara el flux de diners positiu amb el flux de diners negatiu, creant un indicador que després es pot comparar amb el preu de la seguretat per identificar la fortalesa o la debilitat actual d’una tendència.

L'IMF té una escala de 0-100. Aquesta escala és un rang:

• Una seguretat propera a 100 sol indicar una posició de sobrecàrrega. En realitat, una posició de sobrecàrrega es pot senyalitzar amb un valor IFM al voltant de 80.
• Una seguretat propera a zero indicarà una posició de venda directa. Un valor al voltant de 20 qualifica normalment una posició de despesa.

Índex de força relativa

Un altre indicador que es pot utilitzar amb la línia A / D és l’índex de força relativa (RSI), un oscil·lador d’impuls. La RSI es calcula prenent la magnitud dels beneficis recents de l'acció i comparant-la amb la magnitud de les pèrdues recents de l'acció. La RSI té un nombre d'entre 0 i 100. Igual que l'IMF, s'utilitza principalment per posar en evidència les condicions de sobrecompra i de despesa. El RSI s’utilitza millor com a complement d’una altra eina tècnica per analitzar una seguretat.

Combinació d’indicadors i oscil·ladors

Mentre que l'ús de la línia A / D per si sol és realment factible, és encara més avantatós afegir IMF, RSI o ambdues coses. Atès que l'IMF i el RSI proporcionen rangs, es poden utilitzar per reflectir en condicions extremes, la línia A / D no ha estat dissenyada per reflectir.

Si bé RSI i IMF intenten posar en relleu les posicions de compravenda excesiva o de despesa, es tracten de maneres diferents:

• Les IFM mesuren el flux de diners cap a una garantia, ja sigui positiva o negativa.
• RSI compara la magnitud dels beneficis recents de les accions amb les seves pèrdues recents.

Cap d'aquestes eines tècniques no es solapa, de manera que es poden utilitzar conjuntament amb la línia A / D.

La línia A / D en acció

A continuació, es mostra un gràfic de tres mesos de Kellogg Co. (NYSE: K). Aquest és un exemple perfecte de la línia A / D que ens demostra que la força de l'ascens és efectivament bona. A mesura que la tendència continua a l’alça, l’a / d mostra que aquesta pujada té longevitat. Fins i tot després d’una petita davallada del preu de les accions a partir de l’11 d’agost del 2008, la línia A / D va continuar sentint força. L'acció va començar a girar de nou.

Figura 3

Font: StockCharts.com

El següent exemple és Pfizer Inc. (NYSE: PFE). En aquest gràfic de dos mesos, la línia A / D va confirmar tant la pujada com la baixa. A la dreta del gràfic, l'estoc indica que comença a seguir l'avantatge de la línia A / D senyalitzada a principis d'agost del 2008.

Figura 4

Font: StockCharts.com

A continuació es mostra un gràfic de dos mesos d'Apple Inc. (Nasdaq: AAPL). La línia A / D i el preu de les accions han anat de la mà. Apple ha estat a la baixa, i la línia A / D ha confirmat la pressió de venda existent a les accions, obligant-la a baixar. La línia A / D confirma una baixa a la data més recent del gràfic.

Figura 5

Font: StockCharts.com

Conclusió

La línia A / D és una eina efectiva per reflectir la compra i venda de pressió sobre una seguretat. També és una manera fantàstica de confirmar una tendència existent. Utilitzar la línia A / D per si sola és una manera d’analitzar una seguretat, però també es pot utilitzar amb IMF o RSI per perfeccionar l’anàlisi. Ja que tant RSI com MFI funcionen bé amb la línia A / D, utilitzar-los junts pot ajudar a proporcionar una millor sensació de situacions de sobrecàrregues o de sobrevenda. Al final, la línia A / D és una eina eficaç en l’arsenal de qualsevol comerciant.