Comprendre què i per què de les divisions de valors

Totes les empreses cotitzades en borsa tenen un nombre determinat d’accions que queden pendents. Una divisió d’accions és una decisió del consell d’administració d’una empresa d’augmentar el nombre d’accions que queden pendents en emetre més accions als accionistes actuals.

Per exemple, en una divisió per accions de 2 per 1, es proporciona una participació addicional per a cada acció que posseeixi l'accionista. Així, si una empresa tenia 10 milions d’accions pendents abans de la divisió, tindrà 20 milions d’accions pendents després de la divisió 2 per 1.

El preu de les accions també es veu afectat per una divisió de les accions. Després d'una divisió, es reduirà el preu de l'acció, ja que ha augmentat el nombre d'accions pendents. En l'exemple d'una divisió de 2 per 1, el preu de les accions es reduirà a la meitat. Així, tot i que el nombre d’accions pendents i el canvi de preu, la capitalització borsària continua constant.

Comprensió de les borses

Per què es divideixen les existències?

Les divisions d’accions s’acostumen a fer per empreses que han vist augmentar el seu preu de les seves accions fins a nivells massa alts o superiors als nivells de preus d’empreses similars del seu sector. El motiu principal és fer que les accions semblin més assequibles per als petits inversors tot i que el valor subjacent de la companyia no ha canviat. Això té l’efecte pràctic d’augmentar la liquiditat en accions.

Compres per emportar

• Una divisió d’accions és una decisió del consell d’administració d’una empresa d’augmentar el nombre d’accions que queden pendents en emetre més accions als accionistes actuals.
• El motiu principal és fer que les accions semblin més assequibles per als petits inversors tot i que el valor subjacent de la companyia no ha canviat.
• Les escletxes d’accions no afecten de forma material els venedors curts.

Quan es divideix una acció, també es pot produir un augment del preu de les accions després d’una disminució immediatament després de la divisió. Com que molts petits inversors creuen que el capital és ara més assequible i compra les accions, acaben augmentant la demanda i augmentant els preus. Una altra raó per l’augment de preus és que una divisió d’accions proporciona un senyal al mercat que el preu de les accions de l’empresa ha estat augmentant i la gent assumeix que aquest creixement continuarà en el futur i, de nou, augmentarà la demanda i els preus.

Al juny de 2014, Apple Inc. va dividir les seves accions per 1 per a fer-la més accessible a un nombre més gran d'inversors. Just abans de la divisió, cada acció es negociava a 645, 57 dòlars. Després de la divisió, el preu per acció al mercat obert va ser de 92, 70 dòlars, que és d'aproximadament 645, 57 ÷ 7. Els accionistes existents també van rebre sis accions addicionals per cada acció de propietat, de manera que un inversor que posseïa 1.000 accions de la divisió prèvia d'AAPL tindria 7.000 accions. post-divisió. Les accions pendents d'Apple van passar de 861 milions a 6.000 milions d'accions, no obstant això, la tapa del mercat es va mantenir en gran mesura fins als 556 milions de dòlars. L’endemà de la divisió d’accions, el preu s’havia incrementat fins a un màxim de 95, 05 dòlars per reflectir l’increment de la demanda del preu més baix.

Què és un dividit d’accions inverses?

Una altra versió d'una divisió per accions és la divisió inversa. Aquest procediment s’utilitza típicament per empreses amb preus baixos de les accions que voldrien augmentar aquests preus o bé per obtenir més respectabilitat al mercat o per evitar que la companyia es deixi anar (moltes borses aniran a desistir les accions si baixen d’un determinat preu per acció). ).

Per exemple, en una divisió inversa de l’1 a 5, 10 milions d’accions pendents a 50 cèntims es convertirien actualment en 2 milions d’accions pendents de 2, 50 dòlars per acció. En ambdós casos, l'empresa continua per valor de 5 milions de dòlars.

Al maig de 2011, Citigroup va dividir inversament les seves accions per un de 10 per intentar reduir la volatilitat i disuadir la negociació d'especuladors. La divisió inversa va augmentar el seu preu de les accions passant de 4, 52 dòlars prèviament dividit a 45, 12 dòlars després de la divisió posterior i totes les 10 accions posseïdes per un inversor van ser substituïdes per una acció. Mentre que la divisió reduïa el nombre de les seves accions pendents de 29.000 milions a 2.900 milions d'accions, la tapa de mercat de la companyia es mantingué igual en aproximadament 131 mil milions de dòlars.

Com afecten els fraccionaris borsaris als venedors curts?

Les escletxes d’accions no afecten de forma material els venedors curts. Hi ha alguns canvis que es produeixen com a resultat d'una divisió que afecta la posició curta, però no afecten el valor de la posició curta. El canvi més important que es produeix a la cartera és el nombre d'accions reduït i el preu per acció.

Quan un inversor escurça una acció, està prestant les accions i se li ha de retornar en algun moment del futur. Per exemple, si un inversor escurça 100 accions de XYZ Corp. a 25 dòlars, li haurà de retornar 100 accions de XYZ al prestador en algun moment del futur. Si l'acció experimenta una divisió de 2 per 1 abans de la devolució de les accions, simplement vol dir que el nombre d'accions al mercat es duplicarà juntament amb el nombre d'accions que s'han de retornar.

Quan una empresa divideix les seves accions, el valor de les accions també es divideix. Per continuar amb l’exemple, diguem que les accions es van negociar a 20 dòlars en el moment de la divisió 2 per 1; després de la divisió, el nombre d'accions es duplica i les accions es cotitzen a 10 dòlars en lloc de 20 dòlars. Si un inversor té 100 accions a 20 dòlars per un total de 2.000 dòlars, després de la divisió tindrà 200 accions a 10 dòlars per un total de 2.000 dòlars.

En el cas d’un inversor curt, inicialment deu 100 accions al prestador, però després de la divisió haurà de tenir 200 accions a un preu reduït. Si el curt inversor tanca la posició just després de la divisió, comprarà 200 accions al mercat per 10 dòlars i les retornarà al prestador. L’inversor curt ha obtingut un benefici de 500 dòlars (diners rebuts a la venda curta (25 x 100 dòlars) menys cost de tancar la posició curta (10 x 200 dòlars). És a dir, 2.500 dòlars - 2.000 $ = 500 $). El preu d’entrada del curt va ser de 100 accions a 25 dòlars, que equival a 200 accions a 12, 50 dòlars. El curtmetratge va fer 2, 50 dòlars per acció de les 200 accions prestades o 5 dòlars per acció sobre 100 accions si ell o ella havien venut abans de la divisió.

La línia de fons

Una divisió d’accions s’utilitza principalment per empreses que han vist augmentar els seus preus de les accions substancialment i, tot i que el nombre d’accions pendents augmenta i el preu per acció disminueix, la capitalització borsària (i el valor de l’empresa) no canvia. Com a resultat, les divisions d’accions ajuden a fer que les accions siguin més assequibles als petits inversors i proporcionen una major liquiditat i liquiditat al mercat.