Opció a la vainilla
Una opció de vainilla és un instrument financer que dóna al titular el dret, però no l’obligació, de comprar o vendre un actiu subjacent a un preu predeterminat en un termini determinat. Una opció de vainilla és una opció de trucada o posada que no té cap funció especial ni inusual. Aquestes opcions s’estandarditzen si es comercialitzen en un intercanvi com ara el Chicago Board Options Exchange.
Fonaments d’una opció a la vainilla
Les opcions de vainilla les fan servir les persones físiques, les empreses i els inversors institucionals per cobrir la seva exposició en un actiu determinat o per especular sobre el moviment de preus d’un instrument financer.
Si una opció de vainilla no s’adequa correctament, es poden personalitzar més opcions exòtiques com les opcions de barrera, les opcions asiàtiques i les opcions digitals. Les opcions exòtiques tenen funcions més complexes i es comercialitzen generalment al taulell; es poden combinar en estructures complexes per reduir el cost net o augmentar el palanquejament.
Trucades i posa
Hi ha dos tipus d’opcions de vainilla: trucades i posades. El titular d'una trucada té el dret, però no l'obligació, de comprar l'instrument subjacent al preu de vaga. El propietari d'una posada té el dret, però no l'obligació, de vendre l'instrument al preu de vaga. El venedor de l'opció es coneix com el seu escriptor. Escurçar o escriure una opció crea l’obligació de comprar o vendre l’instrument si l’exerceix el seu propietari.
Totes dues trucades tenen una data de caducitat. D'aquesta manera, s'aconsegueix un límit de temps per moure's l'acte subjacent.
Per exemple, les accions XYZ poden negociar a 30 dòlars. Una opció de trucada que caduca en un mes té un preu de vaga o 31 dòlars. El cost d’aquesta opció, anomenat premium, és de 0, 35 dòlars. Cada contracte d’opcions controla 100 accions, de manera que comprar una opció costa 0, 35 x 100 accions o 35 $.
Si el preu de les accions de XYZ passa per sobre dels 31 dòlars, aquesta opció és en diners. Però, l'actiu subjacent ha de passar per sobre dels 31, 35 dòlars per tal que el comprador comenci a veure beneficis en el comerç. El que més pot perdre l’opció del comprador és l’import que va pagar per l’opció. El potencial de benefici és il·limitat i depèn de fins a quina mesura el subjacent passa per sobre del preu de vaga.
L’escriptor d’opcions obté 35 dòlars per escriure l’opció. Si el preu de les accions de XYZ es manté per sota dels 31 dòlars, l’escriptor manté la prima. Si el preu s’eleva per sobre dels 31 dòlars, l’escriptor d’opcions té l’obligació de vendre aquesta acció al comprador d’opcions a 31 dòlars, fins i tot si les accions pugen a 35 dòlars. Això representaria una pèrdua de [(($ 35 - $ 31) x 100) - $ 35] o 365 $. Aleshores l'opció es troba sense diners.
Opcions de la vainilla
Cada opció té un preu de vaga. Si el preu de la vaga és millor que el del mercat subjacent al venciment, l'opció es considera "en diners" i la pot exercir el seu propietari. Una opció d’estil europeu requereix que l’opció estigui en diners a la data de caducitat per tal que s’exerceixi; es pot exercir una opció d’estil americà si es troba en diners abans o abans de la data de caducitat.
La prima és el preu pagat per posseir l'opció. La prima es basa en la proximitat de la vaga al preu del subjacent (en diners, fora de diners o en diners), la volatilitat de l’acte subjacent i el temps fins a la seva caducitat. Una major volatilitat i una major maduresa augmenten la prima.
Una opció obté un valor intrínsec o passa als diners, ja que el subjacent supera el preu de la vaga, per sobre de la vaga per a una trucada i per sota de la vaga per un preu.
Els comerciants d’opcions no han d’esperar fins a la caducitat per tancar un comerç d’opcions ni tampoc han d’exercir l’opció. Poden adoptar una posició de compensació en qualsevol moment per tancar el comerç d’opcions i adonar-se del seu benefici o pèrdua de l’opció.
Compres per emportar
- Les opcions de vainilla són instruments financers que permeten la compra o venda d’un actiu subjacent a un preu de vaga determinat prèviament en un termini definit.
- Les opcions de trucada i posada, que donen dret als seus propietaris, però no l'obligació de comprar o vendre un actiu subjacent, inclouen opcions de vainilla.
- Les opcions de vainilla es poden combinar amb opcions exòtiques i binàries per crear resultats personalitzats.
Opcions exòtiques i binàries
Es poden combinar altres dos tipus d’opcions amb opcions de vanil·lació per crear resultats a mida. El primer tipus d’opcions són opcions exòtiques, que tenen condicions o càlculs lligats a la seva execució. Per exemple, les opcions de barrera inclouen un nivell que, si s'arriba, fa que l'opció comenci a existir o deixi d'existir. Les opcions digitals paguen el propietari si el subjacent està per sobre o per sota d’un nivell de preu específic. La recompensa d'una opció asiàtica depèn del preu mitjà negociat de l'instrument subjacent durant la vida de l'opció.
El segon tipus d’opcions que es poden combinar amb opcions de vainilla són les opcions binàries. El resultat d'aquestes opcions es limita normalment a només dos resultats possibles, el que significa que els pagaments també estan restringits. Normalment s’utilitzen per especular sobre els moviments de preus d’un actiu. Una possible combinació entre les opcions binàries i les vainilles seria la compra d’una opció de trucada / vana i una opció binària en el sentit contrari de la primera.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.