Què mesura la mitjana industrial de Dow Jones?

La mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) és el segon índex borsari més antic i conegut. Propietat de Dow Jones & Company, mesura els moviments de preus diaris de 30 grans empreses nord-americanes de la Nasdaq i la Borsa de Nova York. És àmpliament vist com un proxy per a les condicions generals del mercat i fins i tot per la pròpia economia dels Estats Units.

El DJIA, iniciat el 1896, està format per existències de xifres blaves, aproximadament dos terços dels quals estan representades per empreses productores de béns industrials i de consum. La resta s'escull entre tots els sectors principals de l'economia, inclosa la tecnologia de la informació, l'entreteniment i els serveis financers.

Què és "El Dow?"

La mitjana industrial de Dow Jones (DJIA), coneguda popularment com "The Dow", es considera el "pols del mercat de valors", ja que és un dels índexs borsaris més cotitzats i seguits per inversors, professionals financers i els mitjans de comunicació. El Dow va ser presentat el 26 de maig de 1896 per Charles H. Dow i Edward Jones com a composició de 12 existències de companyies industrials. Dow, periodista financer, va creure que els inversors haurien de tenir un punt de referència impersonal basat en números per veure com estava el mercat borsari. La mitjana publicada del primer índex va ser un 40, 94 en rugència.

Avui, els components de DJIA són escollits entre tots els principals sectors de l’economia, a excepció de les indústries de transport i serveis. Les existències d’aquests sectors estan incloses pel Dow Jones Transportation Middle (DJTA) (que va ser el primer índex de Dow i Jones, el més antic dels Estats Units) i per Dow Jones Utility Average (DJUA). La llista actual inclou Apple, Goldman Sachs, Microsoft, Coca-Cola, Exxon Mobil i General Electric (l'única corporació que s'hi inclou des de 1896).

Les existències components del DJIA no són permanents; de noves i de vegades es fan noves addicions i esborracions a partir de certs criteris no quantitatius. Només s’inclouen les empreses amb un historial de creixement substancial i un gran interès per als inversors.

Càlcul de la mitjana industrial de Dow Jones

El DJIA es va calcular a mà cada hora durant diversos anys. El 1896, Charles Dow va sumar els preus de les 12 accions i les va dividir per 12. El 1923, Arthur "Pop" Harris va rebre la tasca de calcular aquests números. Després de la seva jubilació el 1963, es van fer servir els ordinadors per calcular les xifres. A l'origen, hi havia un retard d'aproximadament set minuts entre el tancament de NYSE fins que el número final va sortir per sobre dels cables. Finalment, la tecnologia electrònica va permetre un càlcul constant minut a minut de la mitjana mentre el mercat cotitza.

El DJIA és un índex ponderat en els preus, cosa que significa que les accions amb preus més alts de les accions tenen un major pes en l'índex. En lloc de dividir el nombre d'existències de la mitjana, tal com es fa en una mitjana aritmètica, la suma dels preus de les accions de components es divideix per un divisor especial. L’objectiu d’aquest divisor Dow, que s’ajusta contínuament, és suavitzar els efectes de les divisions d’accions, dividends pagats o despeses corporatives; això permet un índex consistent, evitant que el Dow es distorsioni per esdeveniments únics. El resultat és que el DJIA només es veu afectat pels canvis en els preus de les accions i les accions amb un preu més gran de les accions tenen un impacte més gran en els moviments de Dow.

Què mesura el DJIA

El DJIA és simplement un reflex de la mitjana ponderada dels preus de les accions i es pot considerar un preu en si mateix. Si el pressupost disminueix en 80 punts en el moment del tancament, vol dir que podeu obtenir les accions per 80, 00 dòlars menys (tenint en compte el divisor) i són menys valuoses que el dia anterior. En conjunt, un augment del Dow significa un augment dels preus de les accions de les empreses constituents que reflecteixen una perspectiva positiva i viceversa.

Amb el temps, el DJIA es pot fer servir com a referent de l’economia. La caiguda percentual més gran d’un dia al DJIA va ser el 19 d’octubre de 1987, quan l’índex va baixar del 22%. La segona davallada més gran es va produir el 28 d'octubre de 1929, quan va caure al voltant del 12%. No en va, aquestes baixades van coincidir amb èpoques d’inestabilitat financera als Estats Units.

Però recordeu, un augment de l’índex pot ser degut a un augment substancial dels preus de les accions d’una sola empresa capaç de superar la caiguda dels preus de les accions d’algunes de les altres accions. De manera que, fins i tot si teniu accions d’una empresa constituent, un augment del Dow pot no ser necessàriament indicatiu del preu de les accions de la companyia en què invertiu. El Dow indica la tendència mitjana de les 30 existències conjuntes; la direcció depèn de quina cara sigui més forta: augment dels preus de les accions o caiguda dels preus de les accions.