Quina diferència hi ha entre la gestió d’actius passius i els actius?

La gestió d'actius utilitza dues estratègies d'inversió principals que es poden utilitzar per generar rendiments: la gestió d'actius activa i la gestió d'actius passius. La gestió activa d’actius se centra a superar un punt de referència, com l’índex S&P 500, mentre que la gestió passiva pretén imitar les participacions d’actius d’un índex de referència particular.

Explicació de la diferència entre gestió passiva i activa d’actius

Els inversors i gestors de cartera que implementen una estratègia activa de gestió d’actius tenen per objectiu superar els índexs de referència mitjançant la compra i venda de valors, com ara accions, opcions i futurs. La gestió activa d’actius implica analitzar les tendències del mercat, les dades econòmiques i polítiques i les novetats específiques de l’empresa. Després d’analitzar aquest tipus de dades, els inversors actius compren o venen actius. Els gestors actius tenen com a objectiu generar rendiments majors que els administradors de fons que reflecteixen les participacions de valors en un índex. Generalment, els honoraris de gestió avaluats en carteres i fons actius són elevats.

Conseller Insight

Kevin Michels, CFP®, EA
Medicus Wealth Planning, Draper, UT

Molts fons mutualistes utilitzen una gestió activa. Per exemple, un fons mutu que inverteix en grans empreses nord-americanes utilitzaria molt probablement l’Índex S&P 500 com a referència. L’objectiu del fons seria superar el retorn del S&P 500. El fons ho farà mitjançant l’ús d’un gestor i un equip d’analistes. El gestor del fons escollirà accions que creu que superaran el S&P 500.

Normalment, pagueu més per invertir en un fons gestionat activament, ja que pagueu per a l'experiència del gestor de fons.

La gestió passiva es fa generalment mitjançant ETF o fons mutus índexs, que fan el seguiment d’un punt de referència. L’objectiu és igualar el retorn d’un punt de referència, com el S&P 500. Normalment, és molt menys costós utilitzar una gestió passiva, ja que no pagueu a un directiu per la seva experiència.

Al contrari de la gestió d’actius actius, la gestió d’actius passius implica la compra d’actius que es mantenen en un índex de referència. Un enfocament de gestió d'actius passius assigna una cartera similar a un índex de mercat i aplica una ponderació similar a l'índex. A diferència de la gestió activa d’actius, la gestió d’actius passius té com a objectiu generar rendiments similars a l’índex escollit.

Per exemple, el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) és un fons gestionat passivament per a inversors a llarg termini que pretén reflectir el rendiment de l’índex S&P 500. El gestor de SPY gestiona de forma passiva el fons negociat amb borses (ETF) mitjançant la compra d’accions de gran càlcul que es troben a l’índex S&P 500. A diferència dels fons gestionats de manera activa, SPY té un percentatge de despeses baix a causa de la seva estratègia d’inversió passiva i la baixa ràtio de facturació.