Què ens diu interès curt

La venda a curt termini permet a una persona guanyar-se de les accions en caiguda, cosa que resulta útil ja que els preus de les accions augmenten i baixen constantment. Hi ha departaments de corretatge i empreses que tenen com a únic objectiu investigar empreses que es deterioren i que són candidats principals a vendre curt. Aquestes empreses piquen per sobre dels estats financers que busquen punts febles que el mercat encara no hauria rebaixat o una empresa simplement sobrevalorada. Un dels factors que tenen en compte és l’interès curt, que serveix d’indicador del sentiment de mercat.

L’art de vendre curt

La venda a curt termini és el contrari que comprar accions. Es tracta de la venda d'una fiança que el venedor no posseeix, amb l'esperança que el preu baixi. Si creieu que el preu d’una determinada seguretat, diguem que caurà l’acció d’una empresa amb problemes, aleshores podreu demanar prestat a les accions del vostre broker, vendre’l i obtenir els ingressos de la venda. Si, passat un període de temps, el preu de les accions disminueix, podeu tancar la posició comprant les accions al mercat obert a un preu més baix i retornant les accions al vostre agent. Com que has pagat menys per les accions que has retornat al corredor del que has rebut venent l'acció prestada originalment, obtindràs un benefici.

El problema és que es perd diners si augmenta el preu de les accions. Això es deu al fet que heu de tornar a comprar les existències a un preu més elevat. A més, el vostre agent broker pot exigir que es tanqui la posició en qualsevol moment, independentment del preu de l'acció. Tanmateix, aquesta demanda es produeix normalment només si el concessionari-corredor considera que la solvència del prestatari és massa arriscada per a l'empresa.

Interès curt: allò que ens diu

Introducció de sentiments breus

L’interès curt és el nombre total d’accions d’un determinat estoc que han estat venudes per part dels inversors però que encara no han estat cobertes ni tancades. Això es pot expressar en nombre o en percentatge.

Quan s'expressa en percentatge, l'interès curt és el nombre d'accions curtes dividit pel nombre d'accions pendents. Per exemple, un estoc amb 1, 5 milions d’accions venudes a curt termini i 10 milions d’accions pendents té un interès curt del 15% (1, 5 milions / 10 milions = 15%).

La majoria de les borses rastregen el curt interès de cada acció i emeten informes al final del mes, tot i que Nasdaq figura entre els que informen dues vegades al mes. Aquests informes són excel·lents per als operadors perquè permeten a la gent avaluar el sentiment global del mercat al voltant d'un determinat estoc, mostrant el que fan els venedors curts.

Les notícies condueixen els canvis d'interès curt

Un gran augment o disminució del curt interès de les accions del mes anterior pot ser un indicador molt important del sentiment inversor. Diguem que el curt interès de Microsoft va augmentar un 10% en un mes. Això significa que es va produir un augment del 10% en el nombre de persones que creuen que el preu de les accions disminuirà. Un canvi tan significatiu proporciona una bona raó per als inversors per obtenir més informació. Hauríem de revisar la investigació actual i els informes recents per veure què passa amb l'empresa i per què més inversors venen els seus estocs.

S'hauria d'abordar un estoc elevat d'interès curt amb molta precaució, però no necessàriament evitat a tota costa. Els venedors curts (com tots els inversors) no són perfectes i se'ls ha sabut equivocar. De fet, molts inversors contraris utilitzen l'interès curt com a eina per determinar la direcció del mercat. El motiu és que si tothom està venent, les accions ja estan al seu nivell i només poden augmentar. Així, els contraris consideren un alt índex d’interès curt que és alcista perquè, eventualment, hi haurà una pressió a l’alça important sobre el preu de la borsa, ja que els venedors curts cobren les seves posicions curtes.

Comprensió del percentatge d'interès curt

La ràtio d’interès curt és el nombre d’accions venudes a curt termini (d’interès curt) dividit pel volum diari mitjà. Sovint s'anomena "relació entre cobertes" perquè determina, en funció del volum mitjà de negociació de les accions, quants dies trigarà venedors curts a cobrir les seves posicions si les notícies positives sobre l'empresa augmenten el preu.

Suposem que una acció té un interès curt de 40 milions d’accions, mentre que el volum diari mitjà d’accions cotitzades és de 20 milions. Fent un càlcul ràpid i senzill (40.000.000 / 20.000.000), trobem que es necessitarien dos dies per a tots els venedors curts per cobrir les seves posicions. Com més gran sigui la ràtio, més temps trigarà a tornar a comprar les accions prestades: un factor important sobre el qual els operadors o inversors decideixen adoptar una posició curta. Normalment, si els dies per cobrir han transcorregut vuit o més dies, cobrir una posició curta podria resultar difícil.

Ràtio d'interès curt de NYSE

El percentatge d'interès curt de la Borsa de Nova York és una altra gran mètrica que es pot utilitzar per determinar el sentiment del mercat global. El percentatge d’interès curt de NYSE és el mateix que l’interès curt, tret que es calcula com a interès curt mensual a tota l’intercanvi dividit pel volum diari mitjà de NYSE del darrer mes.

Per exemple, suposem que hi ha 5.000 milions d’accions venudes a curt termini a l’agost i el volum diari mitjà de NYSE per al mateix període és d’1 mil milions d’accions al dia. Això ens proporciona un índex d'interès curt de NYSE de cinc (5.000 milions / mil milions). Això vol dir que, de mitjana, es triguen cinc dies a cobrir tota la posició curta de NYSE. En teoria, un major índex d'interès curt de NYSE indica un sentiment més baixista cap a l'intercanvi i l'economia mundial en general per extensió.

Atrapar-se en la presa de curts

Alguns inversors alcistes consideren un alt interès com a oportunitat. Aquesta perspectiva es basa en la teoria de l'interès curt. El motiu és que, si es tracta de vendre un valor i les accions continuen augmentant en lloc de caure, és probable que vulgueu sortir abans de perdre la samarreta. Una petita reducció es produeix quan els venedors curts estan lluitant per substituir el seu estoc prestat, augmentant així la demanda, disminuint l'oferta i obligant a augmentar els preus. Les compressions curtes solen produir-se amb més freqüència en les existències de tapa més petita, que tenen un flotador (subministrament) molt reduït, però les gorres grans no són immunes a aquesta situació.

Si una acció té un elevat interès curt, les posicions curtes es poden veure obligades a liquidar i cobrir la seva posició comprant l'acció. Si es produeix una compressió curta i bastants venedors curts compren les existències, el preu podria augmentar encara més. Malauradament, però, es tracta d’un fenomen molt difícil de predir.

La línia de fons

Tot i que pot ser un indicador sensible, la decisió d'inversió no s'ha de basar exclusivament en un interès curt de l'acció. Dit això, els inversors solen passar per alt aquesta proporció i la seva utilitat malgrat la seva àmplia disponibilitat. A diferència dels fonaments d’una empresa, l’interès curt requereix poc o cap càlcul. Mig minut de temps per buscar interès curt pot ajudar a proporcionar una visió valuosa del sentiment dels inversors cap a una empresa o intercanvi determinada. Tant si esteu d’acord amb el sentiment global com si no, és un punt de dades que val la pena afegir a l’anàlisi general sobre una borsa.