Quan va esclatar la bombolla immobiliària?

Els preus immobiliaris van augmentar constantment als Estats Units durant dècades, amb desacceleracions provocades només pels canvis de tipus d’interès al llarg del camí. Els preus van augmentar amb el pas del temps a mesura que la demanda de propietat per habitatge va augmentar a través de programes patrocinats pel govern, juntament amb el sentiment general que tenir propietat immobiliària representa el somni americà. Les hipoteques es van posar a l’abast d’una àmplia gamma de consumidors amb programes oferts per Fannie Mae, Freddie Mac i d’altres, que podrien haver posat diners en mans d’alguns propietaris irresponsables que posteriorment moririen en els pagaments. Els tipus d'interès es van mantenir en un rang assequible a mitjans de la dècada de 1990 i principis dels anys 2000, cosa que va fer que la propietat de la casa sigui encara més assequible. Igual que amb altres inversions, els immobles no podrien apreciar-se any rere any a un ritme tan etern, i aviat va esclatar la bombolla.

El col·lapse no va passar certament durant la nit, però van començar a produir-se rumors forts a mesura que les hipoteques subprime (que es van fer als consumidors amb un crèdit menys que perfecte) es van convertir en el 20% del mercat el 2006, segons el Washington Post. Alguns bancs van fer hipoteques subprime tot el seu negoci i, a principis del 2008, van començar a veure pagaments tardius i impagaments en nombres tan elevats que molts bancs es van ensorrar. Uns elevats portafolis subprimeixen ràpidament companyies d'assegurances com AIG que havien assegurat aquestes hipoteques. Les agrupacions d’hipoteques utilitzades per a les inversions estaven per defecte i institucions com Lehman Brothers i Bear Sterns que van sotmetre a la propietat i vendre moltes d’aquestes inversions van veure baixades de valor tan importants que no només van haver de tancar les portes, sinó que també van fer caure unes altres. Mentrestant, la major execució hipotecària va començar a disminuir els valors de les cases properes i la reacció en cadena es va estendre per tot el país des del 2008 fins al 2010.