Per què importa The Dow

La mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) és un dels baròmetres financers més cotitzats del món i, fins i tot, s’ha convertit en sinònim dels mercats financers en general. Quan la gent diu que el mercat ha augmentat o baixat per un nombre determinat de punts, solen referir-se a canvis en el Dow .

Història breu

Charles Dow, el creador del DJIA, va idear el seu primer índex borsari el 1885. Es componia de dues empreses ferroviàries capitalitzades industrials i 12 capitalitzades. La intenció de Dow era fer un seguiment de la fortalesa econòmica dels Estats Units mitjançant l’observació estreta de les empreses considerades com a eix vertebrador de l’economia dels Estats Units. El 1886, va modificar el seu índex per contenir 10 ferrocarrils i dues indústries. A mitjans de la dècada de 1890, Dow va reconèixer la creixent importància del sector industrial en l'economia dels Estats Units i va tornar a modificar el seu índex, aquesta vegada consistint exclusivament en estocs industrials. La primera versió del DJIA, que contenia 12 existències, va aparèixer a The Wall Street Journal el 26 de maig de 1896. A continuació es mostren les 12 existències originals de Dow:

• Oli de cotó americà
• Sucre americà
• Tabac americà
• Chicago Gas
• Destil·lació i alimentació de bestiar
• General Electric
• Gas Laclede
• Plom nacional
• nord americà
• Carbó i ferro de Tennessee
• Cuir EUA
• Cautxú nord-americà

Si bé una estranya combinació amb les normes econòmiques actuals, aquestes 12 existències van ser escollides amb cura per representar les grans zones de l'economia dels Estats Units en aquell moment. La Dow Jones Industrial Average de 30 accions va debutar el 1929. Des de llavors, ha canviat al llarg dels anys a mesura que es van eliminar algunes existències i altres es van afegir per mantenir un reflex exacte de l'economia dels Estats Units. De les 12 existències originals de Dow, General Electric (NYSE: GE) és l'única que es va situar a la prova del temps i es va mantenir a l'índex el 2008.

També hi ha altres dues mitjanes de Dow, la Dow Jones Utility Average (DJUA) i la Dow Jones Transportation Middle (DJTA), que consisteix en existències a la indústria del ferrocarril, el camió, el transport marítim i la companyia aèria.

Avui dia

Si es considera l’amplitud de l’economia actual, es podria creure erròniament que un índex format per només 30 accions gairebé no podria tenir cap valor. Això és simplement fals. A més de representar 30 de les empreses amb més capitalitat i influència en l'economia dels Estats Units, el Dow és també l'índex de mercat més referenciat dels mitjans financers i continua sent un bon indicador de les tendències generals del mercat.

Si es compara un gràfic de preus del Dow amb un gràfic del Wilshire 5000, el més inclusiu de tots els índexs dels Estats Units, és evident que els dos han seguit camins sorprenentment similars. Històricament, el Dow ha començat a disminuir durant períodes allargats abans de l’índex Nasdaq, més especulatiu, un patró que es va produir en les caigudes del mercat borsari que va començar l’abril de 1998, el gener del 2000, el desembre del 2001, el gener del 2004, el desembre del 2004, i Octubre de 2007. Alguns creuen que quan les existències de les empreses que componen el DJIA comencen a mostrar debilitat, l’economia nord-americana pot anar cap a una desacceleració. Pel que fa al Wilshire 5000, els dos índexs eren gairebé idèntics entre els anys del 2007-2011 (vegeu gràfic).

Els altres dos índexs de Dow Jones que cobreixen el transport i els serveis públics també poden senyalar les tendències econòmiques i del mercat. Els que es subscriuen a l'anàlisi de la teoria de Dow creuen que es poden utilitzar els tres índexs de Dow Jones per confirmar-se. La teoria estableix que si algun dels tres índexs de Dow Jones, en particular el Dow 30 i el Transports, comencen a desviar-se de la direcció durant la pujada del mercat, es pot tenir precaució. El principi bàsic de la teoria de Dow és que els tres índexs de Dow Jones representen les grans àrees de l’economia nord-americana: industrials, transports i serveis públics. Quan hi ha debilitat en un, pot haver-hi debilitat en els altres i en l’economia dels Estats Units en general. (Per obtenir més informació, vegeu Teoria de Dow .)

Maneres d’invertir en el DJIA

Hi ha diverses maneres d’invertir en el Dow Jones Industrial Average. El més evident és comprar accions de les empreses que inclou. Diversos fons negociats amb borsa (ETF) també fan un seguiment dels moviments de preus de Dow. L’ETF (SPD Dow Jones Industrial) mitjà, DIA, els elements Dow Jones High Performance (10) de rendiment total (DOD) i ProShares Ultra Dow30 (DDM) són totes bones. (Per a més informació, vegeu: els 3 primers ETF que fan el seguiment del programa (DOD, DIA) )

Linia inferior

El DJIA continua servint el seu propòsit original com a indicador de mercat i econòmic, tal com va exposar Charles Dow. Mentre continguin les existències d’empreses que reflecteixen les principals zones industrials de l’economia dels Estats Units durant un període determinat, aquest índex de 30 accions segueix sent el nivell d’or dels indicadors financers.

Per obtenir més informació, consulteu Càlcul de la mitjana industrial de Dow Jones .