Per què els inversors en accions juguen el joc arriscat "Moment"

Perseguir les existències amb més ràpid creixement, independentment dels fonaments, era una manera d’aconseguir guanys realment grans al 2017, informa el Wall Street Journal. L’Índex Momentum de MSCI USA va avançar el 37, 82% el 2017, enfront del 21, 90% per al seu pare, l’Índex MSCI USA, per MSCI Inc. Mentrestant, l’índex S&P 500 va augmentar un 19, 42%.

Si bé el S&P 500 només conté accions de gran quantitat, l’Índex MSCI USA també inclou accions de mitja quantitat. Està dissenyat per reflectir el rendiment d'una estratègia d'impuls de la participació en posar l'accent en les accions amb un impuls de preus elevat, mantenint una liquiditat comercial raonablement alta, una capacitat d'inversió i una facturació índex moderada, segons MSCI.

Tot i que, malgrat l’èxit que va tenir el 2017, continuar jugant al joc inversor d’impuls durant el 2018 pot resultar perillós per a la vostra riquesa, adverteix el Journal. (Per a més informació, vegeu també: Les existències podrien augmentar fins al 27% el 2018. )

Signes de Espuma

La inversió pura impuls ignora els fonaments com els resultats corporatius, l'economia més àmplia i les valoracions de les accions, la qual cosa recull accions exclusivament a partir dels quals ja han obtingut importants guanys en el preu. Inevitablement, aquesta estratègia de seguiment de la gent es converteix en una recepta de compra elevada i, per tant, augmenta els riscos negatius de la cartera. La bombolla de Dotcom va derivar d'una recerca similar de les accions de calor i conceptes calents, fins i tot a mesura que els preus augmentessin.

Per afegir una perspectiva més històrica, el Journal assenyala que l’Índex de Momentum de MSCI USA va publicar per última vegada un avantatge tan gran respecte al mercat més ampli que va tenir lloc als dotze mesos que finalitzaven l’estiu de 2008. Poc després, el col·lapse de Lehman Brothers va iniciar un ple. crisi financera fugida.

Un altre signe de biaix de renda variable dels Estats Units avui és l’índex de força relativa de 14 dies (RSI), una mesura de l’impuls del preu de les accions a curt termini. El RSI es troba ara en el seu nivell més alt des del 1996 per al S&P 500, afegeix el Journal, que indica un mercat altament comprat i vulnerable a una reversió. (Per a més informació, vegeu també: 5 riscos globals que podrien interrompre les accions el 2018 ).

The Bullish View

Tot i que el mercat actual de bous ha durat prop de nou anys, els optimistes assenyalen que fins ara s'ha trigat a augmentar considerablement les perspectives econòmiques mundials i a tenir una confiança generalitzada en el futur creixement dels beneficis empresarials entre els inversors, indica el diari. Això, segons l'opinió dels toros, justifica més compres.

Mentrestant, en comparació amb el seu índex MSCI USA principal, l’Índex Momentum de MSCI USA no presentava mètriques de valoració radicalment superiors a 29 de desembre per MSCI. En relació amb la P / E avançada, la comparació va ser del 18, 77 (EUA) enfront del 19, 47 (moment de la EE. UU), en relació relació preu / llibre va ser de 3, 29 enfront de 4, 14 i el rendiment de dividends va ser de 1, 86% enfront de l'1, 34%. D'altra banda, els óssos argumentaran que les valoracions per al mercat més ampli són excessives per si mateixes segons els estàndards històrics.

Més impuls

El iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), estructurat per fer el seguiment de l’índex, va avançar el 37, 49% el 2017. El 2018, fins al tancament del 17 de gener, ha guanyat un altre 7, 24%. Mentrestant, el S&P 500 ha augmentat un 4, 82% durant el mateix període. Qualsevol impuls de la inversió continuarà sent una aposta guanyadora és una imaginació per a qualsevol.