Vídua i orfana

Què és l'estoc de vídua i òrfena?

Les accions de vídua i òrfenes es refereixen a una inversió en capital que sovint paga un dividend elevat i generalment es considera de risc baix. Les existències de vídua i òrfenes es solen trobar en sectors no cíclics, com ara els serveis públics i els consumidors, que solen mantenir-se millor durant les crisis econòmiques.

Per exemple, molts inversors havien considerat l'AT&T abans del desglossament del seu govern en 1984 un estoc de vídua i òrfena, cosa que significa que era de menor risc i era adequat per a alguns dels membres més vulnerables de la societat.

Compres per emportar

• Les accions de vídua i òrfenes són baixes de volatilitat, però elevades accions de pagament de dividends.
• Aquestes existències es mantenen tradicionalment com a empreses de xip blau en indústries no cícliques com els productes bàsics de consum.
• Si bé aquest terme ja no s’utilitza habitualment en l’actualitat, els inversors d’accions de valor gran tenen tendència a escollir accions que es podrien classificar com a vídues i òrfenes.

Comprensió de les existències de vídues i òrfenes

Les accions de vídua i òrfenes proporcionen generalment rendiments baixos, però constants amortits en part pels seus dividends o posicions similars al monopoli. En comparació, les accions de creixement amb multiples de guanys de preus elevats que no paguen dividends són el contrari de les accions vídues i òrfenes.

Històricament, els dividends es consideraven els millors per a les vídues i els orfes, és a dir, aquells que no tinguessin coneixement ni prenguin els grans riscos i juguessin l'impuls.

La majoria dels inversors pensen en els serveis públics regulats com a existències de vídues i òrfenes, ja que moltes d’aquestes inversions acostumen a cotitzar en franges reals mitjanes bastant estretes i també tenen una menor volatilitat de punta a nivell en un cicle complet del mercat, en comparació amb l’estoc mitjà. A més, la majoria solen pagar dividends estables amb els fluxos de caixa significatius. Com a resultat, hi ha unes relacions de cobertura que són relativament elevades. Això és en part a causa dels seus beneficis força constants, impulsats per la demanda dels clients que canvia poc, fins i tot quan l’economia és feble.

L’inconvenient és que els serveis públics regulats no poden cobrar la prima als clients durant els períodes de màxima demanda, ja que el govern controla els preus que cobren. Tots els increments de tarifes han de ser aprovats. En conseqüència, els resultats solen augmentar lentament amb el pas del temps, però no tan ràpidament com els d’empreses de gran èxit en indústries cícliques no regulades. Per aquest motiu, els inversors més joves i els que busquen rendiments més elevats solen defugir les accions de vídues i òrfenes, tot i que apel·len als inversors que busquen un retorn constant.

Pros i contres de les existències viudes i òrfenes

Pocs inversors utilitzen avui el terme accions vídues i òrfenes i solen anomenar moltes de les participacions d’aquesta categoria inversions de baixa volatilitat. Per obtenir la qualificació, aquestes accions solen tenir una beta significativament inferior a 1. Alguns gestors d’inversions s’especialitzen en aquest tipus d’accions i creen un historial de superació d’un índex de mercat de baixa volatilitat seleccionant accions amb potencial per a una taxa de creixement de dividends més elevada, així com apreciació de preus.

De vegades, hi ha períodes de temps força breus en els quals les existències prou segures en sectors aparentment segurs afegeixen la volatilitat del mercat, en comptes dels rendiments puntuals. Quan això succeeix, les existències de vídues i òrfenes poden subperformar les existències cícliques.

També cal destacar que les existències de vídues i òrfenes no poden evitar riscos específics, com ara una empresa de consumidors que s’enfronta a una demanda important, o una empresa d’utilitat que fa front a un incendi que no suposa la capacitat per a un període prolongat.

A més, és difícil saber quan els executius corporatius que utilitzen comptabilitat creativa per cuinar els llibres, de vegades utilitzen equips de gestió de tècniques per aconseguir objectius de benefici fraudulentament. Les empreses van posar els titulars per cuinar els llibres amb molta més freqüència a finals dels anys 90, però és cert que el frau només es revela amb el pas del temps i cap sector no és immune.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Què significa ser avers al risc El terme aversió al risc fa referència als inversors que, quan s’enfronten a dues inversions amb una rendibilitat esperada similar, prefereixen l’opció de menor risc. més Invertir en accions cícliques Les accions cícliques són títols de renda variable els preus dels quals estan afectats pels canvis sistemàtics i macroeconòmics de l'economia general. més Risc cíclic Definició El risc cíclic és el risc de cicles empresarials o d’altres cicles econòmics que afectin negativament una inversió, una classe d’actius o els beneficis d’una empresa individual. més Per què els productes bàsics de consum poden ser bons per a la vostra cartera Els productes bàsics de consum inclouen productes que la majoria de la gent necessita per viure, independentment de l’estat de l’economia o de la seva situació financera. més Definició i exemples del mercat contrari Un contra mercat és aquell que tendeix a oposar-se a la tendència del mercat ampli o té una correlació baixa o negativa amb el mercat més ampli. més Borsa de renda Definició Un estoc d’ingressos és una garantia de capital que paga dividends regulars, sovint augmentant constantment. més Enllaços de socis