Estat zero-gap

DEFINICIÓ de Condició zero-gap

Existeix una condició de buit zero quan els actius i passius sensibles al tipus d’interès d’una entitat financera estan en perfecte equilibri per a un determinat venciment. La condició deriva el seu nom pel fet que la bretxa de durada –o la diferència en la sensibilitat dels actius i passius d’una institució als canvis en els tipus d’interès– és exactament nul. Sota aquesta condició, un canvi en els tipus d’interès no generarà excedent ni dèficit per a l’empresa, ja que l’empresa està immunitzada al seu risc de tipus d’interès, per a una determinada maduresa.

ESCALITZACIÓ ESTAT DE ZERO-GAP

Les institucions financeres estan exposades al risc de tipus d’interès quan la sensibilitat al tipus d’interès (també coneguda com a durada) dels seus actius difereix de la sensibilitat al tipus d’interès del seu passiu. Una condició de buit zero immunitza una institució davant el risc de tipus d’interès garantint que un canvi en els tipus d’interès no afecti el valor global del valor net de l’empresa.

A causa de les fluctuacions dels tipus d’interès, les empreses i, sobretot, les institucions financeres s’enfronten al risc d’una bretxa de durada en la sensibilitat de tipus d’interès entre els seus actius i passius, cosa que significa que un canvi de l’1% en els tipus d’interès pot augmentar el valor dels seus actius en un grau menor. que el valor obtingut per al seu passiu, que es tradueix en un dèficit. Per mitigar aquests riscos de tipus d’interès, les empreses s’han d’assegurar que qualsevol canvi en els tipus d’interès no afecti el valor global del valor net de l’empresa. Aquesta "immunització" de l'empresa per part dels riscos de tipus d'interès es practica mantenint la diferència en la sensibilitat dels actius i passius de l'empresa, donada la mateixa maduresa, que s'anomena condició de buit zero.

Es pot aconseguir la condició de buit zero mitjançant estratègies d'immunització de tipus d'interès. La immunització dels tipus d'interès és una estratègia de cobertura que busca limitar o compensar l'efecte que poden tenir els canvis en els tipus d'interès en una cartera de valors de renda fixa, inclosa la barreja de diversos actius i passius sensibles als tipus d'interès del balanç de l'empresa. Les estratègies d’immunització poden utilitzar derivats i altres instruments financers per compensar el màxim risc possible quan es tracta de tipus d’interès, tenint en compte tant la durada de la cartera com la seva convexitat, on la convexitat és el canvi de durada a mesura que es mouen els tipus d’interès (o la curvatura de la durada). En el cas d’instruments de renda fixa, com els bons, la immunització busca limitar els canvis al preu i el risc de reinversió.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

La Immunització Ins i fora de la immunització és una estratègia que coincideix amb la durada d’actius i passius, minimitzant l’impacte dels tipus d’interès sobre el patrimoni net. més Concordança de passiu Definició La concordança de passiu és una estratègia d'inversió que coincideix amb les vendes d'actius futurs i els fluxos d'ingressos en relació amb el calendari de les despeses futures previstes. més Què és una diferència de tipus d'interès? Una bretxa de tipus d’interès mesura l’exposició d’una empresa al risc de tipus d’interès. El desfasament és la distància entre actius i passius. Els exemples més habituals de diferència de tipus d'interès es troben en la indústria bancària. més Mesures de convexitat Relacions entre el preu de l'obligació i el rendiment de fiances La convexitat és una mesura de la relació entre els preus dels bons i els rendiments de les obligacions que mostra com canvia la durada d'un vincle amb els tipus d'interès. més El desfasament del venciment del venciment és una mesura del risc del tipus d’interès per a actius i passius sensibles al risc. més Escletxa negativa Una bretxa negativa és la situació en què els passius sensibles als interessos d'un banc superen els seus actius sensibles als interessos. El contrari d’una bretxa negativa és una bretxa positiva, on els actius sensibles als interessos d’un banc superen els seus passius sensibles als interessos. més Enllaços de socis