11 accions que superen a mesura que augmenten les taxes d’interès

A mesura que augmenten els tipus d’interès, les inversions de renda fixa comencen a semblar cada cop més atractives en relació amb les accions, sent, per descomptat, iguals. En realitat, la resta no sempre és igual, cosa que significa que els inversors haurien de pensar dues vegades abans de cotitzar en accions per a bons. (Per obtenir més informació, vegeu: No reacciona en excés amb els tipus d'interès més alts: JPMorgan. )

Hi ha moltes existències que funcionen bé fins i tot enmig de les taxes d’augment. Segons la CNBC, dues anàlisis separades de la setmana passada afirmen que fins i tot saben exactament quines són.

• JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Walt Disney Company (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

Segons el Banc d'Amèrica Merrill Lynch, segons va informar Barron's, aquestes accions també tindran un bon rendiment i pujarà els tipus d'interès:

• Ingersoll-Rand PLC (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Morgan Stanley (MS).
• Descobriu els serveis financers (DFS).

Correlacions preu-retorn

Quan els rendiments de les obligacions han començat a augmentar durant els darrers sis mesos, els inversors han començat a preocupar-se si el mercat de borses d'acció finalitza. De fet, l'ampliació dels mercats a finals del mes de gener va ser, almenys, parcialment provocada per temors d'una inflació més elevada que pogués accelerar l'augment de les taxes. Tanmateix, durant aquests sis mesos, JPMorgan ha augmentat gairebé un 29%, Goldman gairebé un 22%, CSCO al 43% i American Express supera un 16%, mentre que Disney és el retard del grup, una mica més del 2%, ja que Dimarts de tancament de cotització.

Amb la seva eina de fons de cobertura Kensho, CNBC va analitzar quines accions tenien la correlació més alta amb els preus dels bons durant els últims sis mesos. A mesura que els rendiments de les obligacions augmenten quan baixen els preus de les obligacions, s'hauria d'esperar que un estoc amb una rendibilitat que estigui correlacionada negativament amb el preu de l'obligació es desenvolupi bé quan augmentin els tipus.

Utilitzant el fons borsat per borsa de borsa del Tesoro de 20 anys iShares (TLT), CNBC va trobar una correlació de -0, 33 amb JPMorgan, -0, 31 amb Goldman, -0, 19 amb Disney, -0, 18 amb Cisco i -0, 17 amb American Express. Aquests resultats es van publicar dijous passat.

Rendiments moderats de dividend

L’anàlisi del Bank of America, que va informar dilluns Barron’s, utilitza el concepte de durada de les obligacions, només aplicant-lo a les accions. En lloc dels pagaments de cupó, les accions paguen dividends i, com més dura la durada, més temps es trigaran en pagar els dividends per compensar l’inversor pel cost inicial de la inversió. Aquestes accions de durada més llarga, amb els seus pagaments de dividends més baixos, corren un risc més gran del tipus d’interès.

Però el problema de les existències de baixa durada és que ja paguen grans dividends i és probable que no tinguin tanta marge per créixer, segons la estratega de borses Savita Subramanian. (Per obtenir més informació: Fonaments de la durada dels bons ) .

Subramanian suggereix que existeixen entremig, dividends prou baixos amb molt de potencial de creixement, però no massa baixos que tenen un risc de tipus d'interès creixent. Les sis accions que millor cobren aquesta facturació, amb els seus rendiments de dividend, són Ingersoll-Rand amb un rendiment del 2%, Royal Caribbean a 1, 8%, Lam a 1%, Marriott al 0, 9%, Morgan Stanley a 1, 8% i Discover Financial al 1, 8%.