Els 4 elements bàsics del valor de les accions

La inversió té un conjunt de quatre elements bàsics que fan servir els inversors per desglossar el valor de les accions. En aquest article, analitzarem quatre ràtios d’ús habitual i què us poden dir sobre un estoc. Les relacions financeres són eines potents que ajuden a resumir els estats financers i la salut d’una empresa o empresa.

Compres per emportar

• Els analistes i els inversors poden utilitzar els estats financers per calcular relacions financeres que indiquen la salut o el valor d'una empresa i les seves accions.
• Els rendiments de P / E, P / B, PEG i dividend són quatre mètriques d'ús comú que poden ajudar a descompondre el valor i les perspectives de l'acció.
• Qualsevol raó única està massa estretament enfocada per quedar sola, de manera que combinar aquestes i altres relacions financeres és una imatge més completa.

Relació preu-preu (P / B)

Realitzat per a persones a mitges buides de vidre, la relació preu-llibre (P / B) representa el valor de l’empresa si avui en dia s’elabora i es ven. Això és útil per conèixer, ja que moltes empreses de les indústries madures disminueixen en termes de creixement, però encara poden ser un bon valor en funció dels seus actius. El valor comptable sol incloure equips, edificis, terrenys i qualsevol altra cosa que es pugui vendre, incloses les participacions i bons.

En el cas de les empreses purament financeres, el valor comptable pot variar amb el mercat, ja que aquestes accions solen tenir una cartera d’actius que puja i baixa del valor. Les empreses industrials solen tenir un valor comptable basat més en actius físics, que es depreciaran any rere any segons les regles de comptabilitat.

En qualsevol dels dos casos, una proporció P / B baixa us pot protegir, però només si és exacte. Això significa que un inversor ha d’aprofundir més en els actius reals que conformen la ràtio.

Els 4 elements bàsics de valor d'estoc

Ràtio preu-benefici (P / E)

La relació preu / beneficis (P / E) és possiblement la més examinada de totes les relacions. Si els augments sobtats del preu de les accions són el brollador, la relació P / E és el filet. Una acció pot augmentar el seu valor sense augment de resultats importants, però la relació P / E és la que decideix si pot mantenir-se al marge. Sense guanys per fer una còpia de seguretat del preu, una acció acabarà retrocedint.

El motiu d'això és senzill: es pot pensar en la relació AP / E del temps que trigarà una acció en tornar la vostra inversió si no es produeix cap canvi en el negoci. Una negociació amb accions de 20 dòlars per acció, amb guanys de 2 dòlars per acció, té una proporció P / E de 10, que a vegades es considera que vol tornar als diners en deu anys si no canvia res.

La raó per la qual les accions solen tenir relacions de P / E elevades és que els inversors intenten predir quines accions gaudiran de guanys progressivament majors. Un inversor pot comprar un estoc amb una relació P / E de 30 si pensa que duplicarà els seus beneficis cada any (reduint significativament el període de desemborsament). Si això no s’esdevé, l’acció baixarà fins a una proporció P / E més raonable. Si les accions aconsegueixen duplicar els seus beneficis, probablement continuïn negociant amb un índex elevat de rendibilitat.

Només heu de comparar les ràtios P ​​/ E entre empreses d'indústries i mercats similars.

Ràtio PEG

Com que la relació P / E no és suficient per si mateixa, molts inversors utilitzen la relació preu-benefici (PEG). En lloc de limitar-se a fixar-se en el preu i els guanys, la ràtio PEG incorpora la taxa de creixement històric dels resultats de l’empresa. Aquesta ràtio també us explica com el vostre estoc es va apalant en una altra acció. La ràtio PEG es calcula agafant la proporció P / E d’una empresa i dividint-la segons la taxa de creixement interanual de les seves guanys. Com més baix sigui el valor del vostre PEG, millor serà l’acord que obtindreu per als resultats futurs estimats de les accions.

Si compareu dues existències amb el PEG, podreu veure quant pagueu per al creixement en cada cas. Un PEG d'1 significa que estàs trencant, encara que el creixement continua com el passat. Un PEG de 2 significa que pagueu el doble per creixement previst quan es compara amb una acció amb un PEG de 1. Això és especulatiu, perquè no hi ha cap garantia de que el creixement continuarà com en el passat.

La relació P / E és una idea única de la ubicació d'una empresa i la proporció PEG és un gràfic que representa on es troba. Armat amb aquesta informació, un inversor ha de decidir si és probable que continuï en aquesta direcció.

Rendiment de dividends

Sempre és agradable tenir una còpia de seguretat quan el creixement d’un estoc disminueix. Per aquesta raó, les accions que paguen dividends són atractives per a molts inversors, fins i tot quan els preus baixen, s’obté un sou. El rendiment del dividend mostra la quantitat d’un sou que obteniu pels vostres diners. Si es divideix el dividend anual de l'acció en funció del preu de l'acció, s'obté un percentatge. Podeu pensar en aquest percentatge com l’interès sobre els vostres diners, amb una possibilitat addicional de creixement gràcies a l’apreciació de les accions.

Tot i que és senzill en paper, hi ha algunes coses a tenir en compte amb el rendiment de dividends. Dividends inconsistents o pagaments suspesos significaven que no es pot comptar amb el rendiment de dividends. Igual que l’aigua, els dividends poden arribar a fluir i fluir, de manera que saber per quina marxa es dirigeix, com si els pagaments de dividends han augmentat any rere any, és fonamental per prendre la decisió de comprar. Els dividends també varien segons la indústria, amb els serveis públics i alguns bancs solen pagar molt, mentre que les empreses tecnològiques inverteixen gairebé tots els guanys a la companyia per alimentar el creixement.

La línia de fons

Els rendiments de P / E, P / B, PEG i dividends estan massa estretament enfocats per a quedar-se sols com a mesura única d’un estoc. Combinant aquests mètodes de valoració, podeu obtenir una millor visió del valor d'un estoc. Qualsevol d’aquests es pot veure influït per la comptabilitat creativa, com també poden tenir relacions més complexes com el flux de caixa.

A mesura que afegiu més eines als vostres mètodes de valoració, les discrepàncies són més fàcils de detectar. Aquestes quatre relacions principals es poden ombrejar amb milers de mètriques personalitzades, però sempre seran útils per esbrinar si val la pena comprar un estoc.