Deute subordinat vs. deute superior: quina diferència hi ha?

La diferència entre el deute subordinat i el deute sènior és la prioritat per la qual una empresa paga les reclamacions de deutes per una fallida o liquidació. Si una empresa té un deute subordinat i un deute superior i ha de presentar una fallida o liquidació davantera, el deute sènior es remunera abans del deute subordinat. Una vegada que el deute sènior es paga completament, la companyia retorna el deute subordinat.

Compres per emportar

• El deute subordinat i el deute superior es diferencien pel que fa a la prioritat en cas que les reclamacions de deutes siguin pagades per una empresa que es troba en situació de fallida o liquidació.
• El deute subordinat o deute menor és prioritari en relació amb el deute superior.
• El deute gran és sovint garantit i, per tant, és més probable que es torni a pagar, mentre que el deute subordinat no està garantit i, per tant, té més risc.

Deute subordinat

Amb un deute subordinat, hi ha el risc que una empresa no pugui pagar el seu deute subordinat o menor si utilitza els diners que té durant la liquidació per pagar als titulars de deutes majors. Per tant, sovint es considera més avantatjós que un prestador tingui una reclamació sobre un deute major de l’empresa que sobre un deute subordinat.

Deute sènior

El deute gran és sovint garantit. El deute garantit és deute garantit pels actius o altres garanties d’una empresa i pot incloure tenir garanties i reclamacions sobre determinats actius.

Quan una empresa sol·licita una fallida, els emissors de deutes majors, que són normalment titulars de bons o bancs que han emès línies de crèdit giratòries, tenen la millor possibilitat de tornar a pagar. Després d'ells, els titulars de deutes, els accionistes preferents i els accionistes habituals, en alguns casos, venen garanties de devolució de deutes.

Exemple de deute subordinat vs.

Si una empresa sol·licita una fallida, els tribunals de fallida prioritzen els préstecs pendents en què s'utilitzen els seus recursos liquidats.

Es considera deute subordinat qualsevol deute amb una prioritat inferior respecte a altres formes de deute. Es considera deute sènior qualsevol deute amb prioritat superior a les altres formes de deute.

Per exemple, una empresa té un deute A que totalitza un milió de dòlars i un deute B que totalitza 500.000 dòlars. El deute A és deute sènior i el deute B és deute subordinat. Si l’empresa necessita presentar una fallida, s’ha de liquidar tots els seus actius per amortitzar el deute. Si els actius de la companyia es liquiden per 1, 25 milions de dòlars, primer haureu de pagar l'import d'1 milió de dòlars superiors A. El deute subordinat B restant només es paga a la meitat per falta de diners.

Diferències claus

El deute sènior té la prioritat més alta i, per tant, el risc més baix. Així, aquest tipus de deute sol comportar o oferir tipus d’interès més baixos. Mentrestant, el deute subordinat té taxes d'interès més altes, donada la seva prioritat inferior durant la devolució.

El deute sènior és finançat generalment pels bancs. Els bancs tenen la condició de sènior de menor risc en l'ordre de reemborsament, ja que generalment poden permetre's acceptar una taxa més baixa donat la seva font de finançament a baix cost dels comptes de dipòsits i estalvis. A més, els reguladors defensen que els bancs mantinguin una cartera de préstecs de menor risc.

El deute subordinat és qualsevol deute que entra dins del deute sènior o posterior. Tanmateix, el deute subordinat té prioritat sobre el patrimoni preferent i comú. Entre els exemples de deutes subordinats es troba el deute entresòl, que és un deute que també inclou una inversió. A més, els títols garantits per actius solen tenir una característica subordinada, en què alguns trams es consideren subordinats a trams principals. Els títols garantits d’actius són valors financers garantits per un conjunt d’actius que inclouen préstecs, arrendaments, deutes de la targeta de crèdit, royalties o cobraments. Les tranques són porcions de deute o valors que han estat dissenyats per dividir les característiques de risc o de grup de manera que puguin ser comercialitzables a diferents inversors.

Consideracions especials

Un dels beneficiaris del deute subordinat són els bancs. Els bancs solen augmentar el deute subordinat quan les taxes d’aquests préstecs són inferiors a altres formes d’aconseguir capital. Es produeix ja que molts bancs es consideren de baix risc, atès el major escrutini regulatori des de la crisi financera del 2008-2009. El deute subordinat s’ha convertit en una forma relativament fàcil per als bancs per satisfer els requisits de capital sense haver de diluir la seva base d’accionistes mitjançant l’augment de capital.