Participant autoritzat

Els participants autoritzats (AP) són una de les parts importants al centre del procés de creació i redempció de fons bescanviats (ETF). Proporcionen una gran part de liquiditat al mercat d'ETF obtenint els actius subjacents necessaris per crear un fons. Quan hi ha una escassetat d’accions al mercat, el participant autoritzat en crea més. Per la seva banda, el participant autoritzat reduirà les accions en circulació quan l'oferta quedi curta o la demanda. Això es pot fer amb el mecanisme de creació i redempció que manté els preus de les accions alineats amb el seu valor actiu net subjacent (NAV).

Participant autoritzat a la ruptura

Els participants autoritzats són els responsables d’adquirir els títols que vol celebrar l’ETF. Si aquest és l’índex S&P 500, compraran tots els seus components amb el mateix pes i els lliuraran al patrocinador. A canvi, els participants autoritzats reben un bloc d’accions igualment valorades anomenat unitat de creació. Els emissors poden utilitzar els serveis d’un o més participants autoritzats per a un fons. Els fons grans i actius solen tenir un nombre més gran de participants autoritzats. Això també difereix entre diversos tipus de fons. Les accions, de mitjana, tenen més participants que bons, potser per un volum de negociació més gran.

Tradicionalment, els participants autoritzats són grans bancs com Bank of America (BAC), JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS) i Morgan Stanley (MS), entre d’altres. No reben cap indemnització per part d’un patrocinador i no tenen cap obligació legal de bescanviar o crear les accions d’ETF. En lloc d'això, els participants autoritzats es compensen amb l'activitat al mercat secundari o les tarifes de servei recaptades pels clients que desitgen executar operacions primàries.

Al final, ambdues parts es beneficien de treballar junts. El patrocinador rep ajuda per crear el fons mentre que el participant obté un bloc d'accions per revendre per obtenir un benefici. Aquest procés també funciona de manera inversa. Els participants autoritzats reben el mateix valor de la seguretat subjacent al fons després de vendre accions.

Competència entre participants autoritzats

Diversos participants autoritzats ajuden a millorar la liquiditat d’un determinat ETF. L’amenaça de la competència tendeix a mantenir la negociació de fons propera al seu valor raonable. Més important encara, els participants autoritzats addicionals fomenten un millor funcionament del mercat. Quan una part deixa d’actuar com a participant autoritzat, altres veuran el producte com una oportunitat rendible i ofereixen la tecnologia de creació / redempció. Al mateix temps, el participant autoritzat afectat té l’opció d’abordar qualsevol problema intern i reprendre les activitats del mercat primari.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Fons negociat amb borses: ETF Un fons negociat amb borsa (ETF) és una cistella de valors que rastreja un índex subjacent. Els ETF poden contenir diverses inversions, incloses accions, mercaderies i bons. més Fons Open-End Un fons obert és un fons mutual que pot emetre noves accions il·limitades, amb un preu diari en el seu valor d’actiu net. El patrocinador del fons ven accions directament als inversors i també les torna a comprar. més Patrocinador d'ETF Un patrocinador d'ETF és un gestor de fons o una empresa financera encarregada de crear i administrar un fons bescanvi. més Mecanisme de redempció Un mecanisme de redempció és un mètode utilitzat pels fabricants de mercats de fons borsats per bescanviar per conciliar el valor net dels actius i els valors de mercat. més Què és un ETF sintètic? Un ETF sintètic (fons borsat per borsa) imita el comportament d'un fons tradicional borsat per borsa, però en comptes d'utilitzar valors físics, cotitza derivats i swaps. més Unitat de creació Una unitat de creació és un bloc de noves accions venudes per una empresa de fons borsats (ETF) a un agent de corredors per a la venda al mercat obert. més Enllaços de socis