6 entitats públiques que obtenen beneficis rics als inversors borsaris

El mercat d’ofertes públiques inicials (IPO) d’accions als Estats Units ha estat més càlid que un petard al 2018. En el primer semestre de l’any, 120 empreses han sortit públiques als EUA, recaptant 35.2 mil milions de dòlars en el procés, segons dades de Dealogic citades per The Wall Street Journal. Es tracta del volum més gran d’ofertes des del 2014 i el quart període d’ocupació més gran des del 1995, segons ambdues fonts. Les OIP que van sortir al mercat fins al 2018 han produït un benefici mitjà del 22% per als inversors, segons el Diari.

Alguns dels grans guanyadors són Evolus Inc. (EOLS), Goosehead Insurance Inc. (GSHD), Solid Biosciences Inc. (SLDB), Zscaler Inc. (ZS), nLight Inc. (LASR) i Cactus Inc. (WHD), per una columna llarga a MarketWatch.

Font: Guanys calculats mitjançant preus d'obertura el 3 de juliol, per Yahoo Finance, en funció dels preus d'IPO per Nasdaq.com.

Més per venir

Si bé el 2018 va a punt de ser un dels millors anys que ha existit per a borsa d’operació als Estats Units, alguns banquers i advocats d’inversió creuen que el 2019 pot ser un any encara més gran, indica el Journal. A la segona meitat del 2018, les ofertes més grans probablement provindran d’empreses xineses, però s’espera que la majoria incloguin les seves participacions a Hong Kong. Una excepció destacada és Tencent Music Entertainment Group, la companyia de streaming de música més gran de la Xina, que és probable que sigui una de les OIP més grans dels Estats Units aquest any, segons el Diari.

No és una bombolla

El fet que les ofertes d'intensitat intel·lectual durant els darrers anys als Estats Units s'hagin estès força àmpliament per diverses indústries, i no només concorregudes en el sector de la tecnologia, és un signe encoratjador per a alguns observadors, segons informen Barron. Per contra, durant l'any bombolla dotcom del 1999, el 78% de les ofertes públiques eren empreses de tecnologia, segons dades del professor Jay Ritter de la Universitat de Florida, tal com citava Barron's. Ritter és investigador líder del mercat d'IPO des de fa més de 35 anys. Ritter afegeix que l'any 1999 es van duplicar 114 preus d'IP de tecnologia en el seu primer dia de negociació, mentre que cap el 2017 va fer-ne cap i només un fins al 2018.

Un altre desenvolupament positiu entre les IPO tecnològiques, a diferència d’èpoques anteriors com el 1999, és que aquestes empreses semblen estar en una etapa més madura del desenvolupament. "Hi ha una evolució a través de les empreses tecnològiques, ja que tenen una major visibilitat a escala i creixement", va dir al Financial Times Michael Millman, el cap global de banca tecnològica de JPMorgan. De fet, segons la nota de la FT i la de Barron, algunes companyies tecnològiques que han assolit el status d'unicorn, amb valoracions d'almenys mil milions de dòlars, continuen sent publices.

Gairebé una "cosa segura"

No hi ha cap cosa "segura" en invertir, però MarketWatch indica que el fabricant de làser nLight pot estar molt a prop d'un. La companyia ja és rendible i es preveu que els ingressos augmentin un 25% del 2018 al 2019. La companyia hauria de beneficiar-se, segons MarketWatch, de dues iniciatives de l’administració de Trump, una acumulació de defensa i una posició proteccionista sobre el comerç. Els seus làsers s’utilitzen en aplicacions militars, així com en la fabricació de semiconductors, i competeix contra la creixent producció de làser a Àsia.

Atacant els pirates informàtics

Les aplicacions de computació en núvol i ciberseguretat relacionades amb aquest mercat són mercats de ràpid creixement. Zscaler és una empresa de serveis basada en el núvol com a servei (SaaS) dedicada a "connectar de forma segura els usuaris amb les seves aplicacions, independentment del dispositiu, la ubicació o la xarxa", segons el seu lloc web. MarketWatch diu que "ara encara és un bon moment per entrar a la planta baixa" d'aquesta empresa que preveu que els ingressos creixin un 30% entre el 2018 i el 2019, tot i que possiblement arribin a la superació dels propers dos anys.

Spotting Losers

El minorista amb descompte de grans caixes BJ’s Wholesale Club Holdings Inc. (BJ) va passar a publicar-se a 17 dòlars per acció la setmana passada, per Reuters, i va guanyar el 39% a la porta oberta el 2 de juliol. evitar. Entre els motius que ofereixen hi ha:

• Les empreses de capital privat conserven un 69% de participació i, per tant, poden superar als accionistes públics.
• La companyia es va endeutar després de passar a ser privada en una compravenda palanquejada (LBO) el 2011 i és poc probable que els accionistes públics rebin dividends en efectiu en virtut dels pactes de préstec.
• BJ's sembla ser només la mitjana dels supermercats en termes de rendibilitat i mètriques de valoració, com ara el retorn del capital invertit (ROIC).

Per últim, MarketWatch adverteix que l'elevat palanquejament de l'estructura de capital de BJ aporta risc. Assenyalen que "els petits canvis en les projeccions de creixement poden tenir un impacte important en la valoració".