7 estocs de creixement estable que poden conduir a mesura que l’economia s’alenteixi

Els inversors que tinguin ganes de trobar accions que puguin conduir el mercat enmig d’augmentar la incertesa política i retardar el creixement econòmic haurien de considerar la nova cistella “50 Stables Growers” ​​de 50 accions reunides per Goldman Sachs. Normalment, aquestes existències superen les mitjanes del mercat en aquelles condicions macro desafiantes. Aquesta és la primera de les dues històries que Investopedia dedicarà al reportatge de Goldman, la segona que ve dijous.

"Els inversors solen assignar una prima de valoració a accions amb estabilitat de creixement històric EBITDA. Però la potent rotació cap a les empreses de creixement estable ha ampliat la bretxa de valoració fins al nivell més ampli en almenys 35 anys. Els inversors generalment han d'inclinar les carteres fora de les existències de creixement volàtil que tinguin va restar constantment al mercat ", va escriure Goldman en la darrera edició del seu informe setmanal Kickstart dels Estats Units.

Entre les 50 existències de creixement estable identificades per Goldman hi ha 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (COST ), Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) i Comcast Corp. (CMCSA). La cistella de Goldman inclou existències de tots els sectors del mercat. Els 7 esmentats anteriorment es troben en discrecionalitat del consumidor, productes bàsics i serveis de comunicació.

Compres per emportar

• Goldman Sachs recomana accions amb un creixement estable de beneficis a llarg termini.
• Solen créixer a mesura que augmenta la incertesa i el creixement econòmic disminueix.
• Les existències de creixement més volàtils estan retardant el mercat.

Significació per als inversors

"En els darrers dos anys, les existències de creixement estables amb estabilitat de creixement històric de l'EBITDA han sobrepassat les empreses de creixement volàtil (+ 22% enfront de l'1%)", assenyala Goldman. Analitzant el EBITDA dels darrers deu anys, la mitjana de la cistella de creixement estable ha mostrat només un 31% de variabilitat que la mitjana de l’índex de Russell 1000.

A més, les estimacions d'analistes de EPS per al proper exercici són aproximadament la meitat de les disperses per a la mitjana de les accions a la cistella de creixement estable com per a la mitjana de les accions de Russell 1000. És a dir, hi ha un consens molt més estret, o una confiança molt més elevada, al voltant del creixement previst del EPS per a estocs de creixement estables.

De cara al tancament del 2019, fins a la cloenda del 3 d’octubre, la mitjana de creixement estable ha registrat un guany del 22% enfront d’un guany del 19% per a la mitjana de les accions de Russell 1000. Pel que fa a les primes de valoració, el valor mitjà de creixement estable té una relació P / E avançada de 22 vegades els beneficis dels dotze mesos següents, en comparació de 17 vegades de la mitjana de les accions de Russell 1000.

Home Depot

La cadena de supermercats de millora de la llar Home Depot ha mostrat un creixement EBITDA encara més estable durant els darrers deu anys que la mitjana de la cistella, així com un consens encara més estret entre els analistes sobre el EPS en el proper exercici fiscal. Els analistes han quedat impressionats pel nou CFO, Richard McPhail, un executiu financer veterà de la companyia, així com per un fort informe de resultats del 2T malgrat els retrocessos de la guerra comercial EUA-Xina, segons Barron.

"Continuem visualitzant HD entre els guanyadors a llarg termini a la venda al detall, amb una forta gestió / execució, amplis impulsos de creixement i la participació del mercat guanyant oportunitats en una categoria atractiva que queda molt fragmentada", ha escrit l'analista Zachary Fadem, tal com cita la Barron's. Les accions de Home Depot han augmentat prop del 35% durant l'any fins al tancament del 8 d'octubre, en funció dels preus de tancament ajustats.

Walmart

El colossus minorista Walmart també ha estat millor que el valor mitjà de la cistella pel que fa a un creixement EBITDA històricament estable i un fort consens sobre el futur creixement de l'EPS. Mentre que molts venedors tradicionals de maons i morters lluiten davant la competència en línia creixent, Walmart ha augmentat les vendes i la quota de mercat per igual. La companyia fins i tot va augmentar la seva orientació beneficiària després d’haver publicat resultats sòlids del 2T 2019.

Les vendes generades per les botigues i llocs web nord-americans de Walmart que van estar en funcionament durant almenys 12 mesos van augmentar un 2, 8% interanual, mentre que els queviures eren una font particular de força, segons The Wall Street Journal. Les vendes de comerç electrònic als Estats Units van augmentar el 37% de YOY.

“Guanem quota de mercat. Estem en vies de superar les nostres expectatives de guanys originals per a l'any ", va dir Doug McMillon, director general de Walmart, en un comunicat que cita el diari. La companyia havia previst que les vendes de la mateixa botiga als EUA creixeran un 2, 5% fins al 3, 0% en l'exercici fiscal actual, però ara espera que estigui al final superior d'aquesta franja.

Mirant endavant

Els analistes preveuen un descens global de l'EPS del 4% entre les accions de S&P 500 en base a YOY per al tercer trimestre de 2019, ja que els costos que creixen ràpidament compensen el creixement dels ingressos. Els inversors miraran de prop si els estocs de creixement estable de Goldman poden desafiar aquesta tendència macro.