8 accions per superar el "mercat del bear"

Morgan Stanley ha publicat un estudi massiu que identifica 30 accions que representen els seus "millors reculls a llarg termini basats en la sostenibilitat i la qualitat del model de negoci". Hi afegeixen que, "El nostre cap estratègic nord-americà en capital de capital, Michael Wilson, va reiterar recentment la seva opinió que és probable que veiem un mercat de baixada en diferents accions i sectors que tingui com a resultat un índex de negociació de gammes elevat, un entorn en el qual les accions clarament serà més important ". Aquest és el primer dels dos articles que Investopedia dedicarà a aquest estudi.

Entre les 30 accions recomanades per Morgan Stanley hi ha: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), The Bank of New York Mellon Corp. (BK ), The Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) i Northrop Grumman Corp. (NOC). L’informe de Morgan Stanley, "30 per al 2021: existències de qualitat per a un període de celebració de 3 anys", tenia data del 16 de maig.

Resum estadístic

Per a aquest primer grup de vuit accions, aquí teniu els beneficis d’un preu de les accions d’un any a la cloenda del 18 de maig, juntament amb els seus índexs de P / E a partir dels beneficis estimats durant els propers 12 mesos:

Font: CNBC

Mètode de selecció

"El criteri principal és la sostenibilitat: avantatge competitiu, model de negoci, poder de preus, eficiència de costos i creixement", afirma l'informe. Morgan Stanley va posar especial atenció en la rendibilitat dels actius nets operatius (RNOA), l'estructura del capital i la "claredat i coherència de la remuneració dels accionistes (dividends / recompenses)". Entre els factors qualitatius, també van "incorporar els principis claus de Medi Ambient, Social i de Governança (ESG), que poden donar llum a l'enfocament d'una empresa de govern sostenible i responsable a llarg termini".

Segons l'informe resumeix el seu enfocament, "Hem intentat identificar les millors franquícies, no les existències més infravalorades". Com a conclusió, escriuen, "El nostre principi impulsor era crear una llista d'empreses que els seus models de negoci i posicions al mercat es diferencien cada cop més en 2021".

Dades ATVI de YCharts

Bombolla d'Activisió

Morgan Stanley cita la productora de videojocs Activision Blizzard com "continuar beneficiant-se del canvi digital de la indústria de les" unitats venudes "a un model basat en usuaris, compromís i monetització digital". És a dir, el creixement dels beneficis s’hauria d’afavorir el pas de les vendes de discs de jocs físics a les descàrregues per Internet, que no només redueix costos, sinó que també suposa les posteriors vendes de diverses millores. (Per a més informació, vegeu també: Per què es pot augmentar l' ulls de les accions de videojocs )

Excloent els usuaris mòbils, Activision compta amb uns 90 milions d’usuaris mensuals, amb Morgan Stanley projectant un creixement anualitzat del 7% en els pròxims tres anys. Morgan Stanley aplaudeix les inversions de la companyia en propietat intel·lectual (IP) i jocs mòbils, que s'espera que siguin els principals motors del creixement futur. A més, preveuen que l'empresa estigui en una posició privilegiada per beneficiar-se del creixement dels eSports i per explotar oportunitats en gran mesura no aprofitades per recaptar ingressos publicitaris.

^ Dades SPX de YCharts

Charles Schwab

La pionera firma de corredoria de valors de descompte és un "guanyador secular de la revolució digital i de la seva evolució reguladora de la gestió de riquesa", segons l'informe, basat en el "poder de marca, un ampli conjunt de productes i una escala". Mentrestant, la "posició de lideratge de Schwab dins del canal institucional hauria de beneficiar-se de la secària de la mar posterior cap a un assessorament independent, mentre que la seva oferta minorista única i àmplia segueix atraient nous clients i actius." (Per a més informació, vegeu també: Charles Schwab, el Walmart de la inversió .)

L’informe assenyala un “flux d’ingressos diversificat” en què les comissions de negociació representen només el 10% del total, amb un 40% procedent de la gestió d’actius i el 50% dels ingressos d’interès net. Estima que cada augment de 25 punts bàsics del tipus de fons de la Fed genera uns 250 milions de dòlars en ingressos d'interès nets addicionals per a Schwab. Com a punt de referència, els ingressos totals de la companyia al primer trimestre van ser de 2.600 milions de dòlars, per CNBC. Morgan Stanley indica que Schwab va créixer ingressos a una taxa mitjana anual del 12% durant els darrers 5 anys, i creu que això pot continuar.