Zacks vs Morningstar: quina diferència hi ha?

Morningstar, Inc., (MORN) és coneguda com la companyia independent de recerca independent de la indústria financera per a fons mutuos i borses borsats (ETF). L’empresa també s’ha aventurat a realitzar informes de recerca d’accions, bons, anualitats i fins i tot comptes gestionats per separat. Creada el 1984 per Joe Mansueto, l’empresa amb seu a Chicago ara es cotitza en borsa i, a partir del 2019, té 5.230 empleats a tot el món. L’empresa proporciona dades sobre 621.370 ofertes d’inversió.

El fundador Len Zacks va crear Zacks Investment Research el 1978. El principal objectiu de Zacks és proporcionar investigacions independents que proporcionin als inversors un avantatge comercial. La companyia està dirigida per un equip d’experts que es concentren en l’anàlisi quantitativa d’equivocions, fons mutus i ETFs.

Zacks

Zacks Investment Research, també conegut com Zacks, té el seu propi sistema de classificació de fons mutus que ajuda als seus membres a distingir quins fons mutuos tenen més potencial per superar el mercat. Al febrer de 2019, hi ha prop de 19.000 fons mutus coberts per Zacks, que es classifiquen en una escala d'un a cinc. La qualificació d’un significa una recomanació de “compra forta”, i una puntuació de cinc suggereix una recomanació de “venda forta”. Hi ha dos sistemes diferents de classificació de fons mutuos en el mètode Zacks, un per a fons basats en accions dels Estats Units i un per a tots els altres. El mètode de fons borsaris dels Estats Units utilitza el mateix sistema de classificació que el sistema propietat de Zacks. Identifica les principals participacions de cada fons i ho utilitza com a base per determinar el sistema de classificació de fons mutus. La resta de rànquings de fons estan determinats per diversos factors clau que són propietat de Zacks i del seu equip de recerca.

Estel de l'alba

Morningstar és conegut principalment pel seu sistema de classificació d’estrelles, amb fons de qualificació d’una a cinc estrelles. El 10 per cent més dels fons de la categoria reben qualificacions de cinc estrelles, i el 10 per cent inferior reben una estrella. Cada fons es classifica en una categoria particular i es classifica en tres anys, cinc anys i deu anys. En conjunt, aquestes tres valoracions es combinen per donar al fons una qualificació global.

Morningstar utilitza una avaluació matemàtica pròpia basada en el rendiment del fons per determinar els seus rànquings dins d'una categoria. Els fons amb antecedents de tres anys o menys no són capaços de classificar-se. El sistema de qualificació de Morningstar no és cap indici d'opinió. És més que una comparació del rendiment d'un fons en relació amb els seus companys de la seva categoria.

Morningstar també disposa de qualificacions d’analistes de fons mutuals basats en una escala de cinc nivells. Les classificacions són d'or, plata, bronze, neutre i negatiu. A diferència del sistema estel·lar, que es basa en el rendiment anterior, aquesta qualificació és la recomanació de la companyia amb perspectiva. Els analistes utilitzen una base de cinc pilars per determinar la qualificació; procés, rendiment, persones, pare i preu. Una qualificació d'or significaria que el fons preval als cinc pilars, mentre que una qualificació negativa suggeriria el contrari.

Diferències claus

Morningstar ofereix dos paquets d'adhesió diferents. El paquet bàsic és gratuït i només requereix que els usuaris es registrin a través del lloc web. L’adhesió bàsica inclou l’accés a les dades financeres, la possibilitat de connectar la vostra cartera a la investigació de Morningstar, a més de l’accés a l’arxiu d’articles i als fòrums. Els inversors que desitgin veure les classificacions d’estrelles o informació sobre un fons mutualista o accions poden obtenir-ho mitjançant l’opció bàsica d’afiliació. Els que busquen una investigació més àmplia haurien d’optar per l’adhesió premium. Inclou un projector de fons ampli per a les existències, un analitzador de medalles d'or per a fons, accés a les valoracions i informes dels analistes, un millor gestor de cartera i un butlletí electrònic primari. A partir del febrer de 2019, Morningstar ofereix un període de prova gratuït de 14 dies amb la membresía premium. Després d’això, hi ha quatre opcions diferents: un any per 199 $, dos anys per 339 dòlars, tres anys per 439 dòlars i una despesa mensual per 23, 95 dòlars.

Zacks, d’altra banda, ofereix moltes opcions d’adhesió diferents als inversors. El pla bàsic d’adhesió s’anomena Zacks Premium. L’empresa ofereix una adhesió de 30 dies per un dòlar i el preu base és de 249 dòlars per a una subscripció d’un any. Amb l’adhesió premium, els usuaris accedeixen a les qualificacions de 4.400 accions i 19.000 fons mutuos. Dins de l'àrea de renda variable, els membres també ofereixen accés a la llista Zacks Rank 1 i a la llista de focus. També dóna accés a tots els informes, classificacions i eines de recerca de Zacks. Finalment, els usuaris també poden fer un seguiment de les seves carteres amb les valoracions de Zacks i rebre una alerta de correu electrònic diària amb notícies pertinents.

La col·lecció d’inversors de Zacks inclou tot el Zacks Premium, així com els senyals de compra i venda en temps real de carteres d’inversors a llarg termini, l’estratègia Stocks Under 10 $ i l’accés complet a eines i informes de recerca premium. La companyia ofereix una adhesió de 30 dies per un dòlar i el preu puja fins a 59 dòlars al mes o 495 dòlars anuals.

El paquet més inclusiu de Zacks és la subscripció final. Per començar, els usuaris només paguen 1 $ per una prova d’un mes. Un cop finalitzat el mes, la subscripció costa 299 dòlars al mes o 2.995 dòlars anuals. Amb aquest cost elevat, els membres de Zacks Ultimate reben accés a totes les recomanacions que la firma ha d’oferir, juntament amb totes les eines i informes de recerca inclosos en el paquet premium. Zacks ofereix 19 recomanacions d’estratègia, classificades segons l’horitzó de temps, l’estil d’inversió, les operacions al mes i el nombre d’accions dins de la cartera. Per exemple, l’estratègia “Home Run Investor” té com a objectiu les accions inferiors al radar que puguin créixer del 50% al 200%. Si els usuaris no volen la costosa subscripció final, cadascuna de les 19 estratègies està disponible a un preu individual.

Exemple de Zachs vs Morningstar

Morningstar i Zacks ofereixen estils similars d’informes d’inversions per a fons mutus. Però presenten la informació de diferents maneres.

Ambdues contenen números de rendiment i informació bàsica de fons, com ara la mida del fons i la informació del gestor. Tots dos mostren els primers llocs del fons, Morningstar mostra els 15 primers llocs i Zacks els nou primers llocs.

Des d'una perspectiva de dades financeres, Morningstar normalment proporciona més informació. En el gràfic, Morningstar mostra el rendiment dels deu anys anteriors basat en començar amb una inversió de 10.000 dòlars. També compara aquesta mateixa inversió amb la categoria i l'índex estàndard del fons. A sota del gràfic, Morningstar mostra els nombres anuals del valor de l’actiu net (NAV), el percentatge de rendibilitat total, la comparació amb l’índex estàndard i de la categoria, el rang percentual dins de la categoria i el nombre de fons.

El gràfic de l'informe Zacks mostra el rendiment del fons a escala de suma zero mentre el compara amb el nivell de referència. Les dades anuals proporcionades són el VNV, la rendibilitat total, el rendiment anual de dividends, el rendiment relatiu al punt de referència, el rang de quintiles, els actius del fons, la facturació anual, els dividends pagats i les plusvàlues pagades.

Seguint el tema d’aportar més informació, Morningstar ofereix el seu “Perfil de risc i rendibilitat”, que mostra els desglossaments de tres, cinc i deu anys de la qualificació Morningstar, desviació estàndard, mitjana, proporció Sharpe, alfa, beta, i mesures de quadrats r. Zacks només mostra les mesures de tres i cinc anys.

Els dos informes mostren el desglossament del sector borsari, Morningstar utilitzant un percentatge de ponderació del sector S&P i una comparació amb el nivell de referència. Zacks opta per un gràfic més acolorit del desglossament del sector, però no ho compara amb les ponderacions de la referència. Els dos informes mostren el desglossament de la classe d’actius i l’anàlisi d’estil mitjançant els seus propis mètodes. Morningstar aprofundeix una mica més en profunditat mitjançant el seu mètode de classificació de caixes d'estil per distingir el maquillatge de borses i obligacions dins del fons.

A partir d’una descripció del fons, Zacks proporciona una descripció d’un fons d’un fons que descriu la breu història i objectius d’inversió del fons. La descripció també proporciona el pagament de dividends i la freqüència i el calendari de guanys de capital. Morningstar no proporciona aquesta informació als seus informes.

Quan es comparen els rànquings, els dos proveïdors de vegades poden diferir, però sovint també es troben a la mateixa pàgina, segons el propi procés de cada empresa. Per exemple, Morningstar va rebaixar recentment la classificació de l’analista de New Horizons Fund de PRNHX (PRNHX) de Morningstar a Bronze d’Or i ha posat la qualificació Silver del fons sota revisió. La decisió de rebaixar la decisió es va prendre després que el fons anunciés un canvi en la gestió, amb el director Henry Ellenbogen deixant-la, per ser substituït per Joshua Spencer, actualment el gerent de la molt més petita T. Rowe Price Global Technology (PRGTX). Morningstar va citar que el nou gestor tindria un gran pas en termes d’univers de fons i d’actius gestionats. Però a Zacks, New Horizons Fund té la major classificació possible, una estrella, cosa que significa una compra forta. Un informe de Zacks de febrer sobre el fons va demostrar que, segons el mètode de previsió de nou factors de Zacks, el fons de creixement de petits fons encara és una compra forta, fins i tot amb el canvi de gestió.

Compres per emportar

• Els inversors haurien de considerar Morningstar i Zacks quan es plantegen invertir en un fons, ja que ofereixen diferents valoracions dels analistes i opinions diferents sobre les perspectives dels fons.
• Zacks és de naturalesa molt més quantitativa, mentre que Morningstar utilitza l’anàlisi fonamental com a part més gran de les seves recomanacions.
• Morningstar sembla que basa les seves recomanacions a una escala imparcial, mentre que el sistema de qualificació de Zacks Investment Research es basa exclusivament en donar als seus membres el màxim potencial de benefici.