Incentiu basat en la comptabilitat
Un incentiu basat en la comptabilitat està dissenyat per compensar els executius corporatius basats en mesures de rendiment com ara el resultat per acció i la rendibilitat del capital. Altres mesures de rendiment que les empreses solen utilitzar per avaluar el rendiment executiu són el flux de caixa, la rendibilitat dels actius, els ingressos operatius, els ingressos nets i la rendibilitat total dels accionistes.
Aquests plans d’incentius àmpliament utilitzats es basen en la idea que l’objectiu principal de la direcció de l’empresa és augmentar els valors dels accionistes fins als seus nivells més alts possibles.
Comprendre els incentius basats en la comptabilitat
Els incentius basats en comptabilitat normalment premien els executius amb efectiu i accions d’empresa o opcions d’accions d’empleats. En empreses de totes les mides, la remuneració per incentius comprèn habitualment una part important de la compensació d'un executiu. Les empreses determinen els premis d'incentius anuals per als empleats de rang i fitxa mitjançant fórmules basades en els tres components següents:
- Nivell salarial individual
- Rendiment de tota la firma
- Actuació d’una determinada unitat de negoci
Compres per emportar
- Un incentiu basat en la comptabilitat està dissenyat per compensar els executius corporatius basats en mesures de rendiment.
- Les empreses poden utilitzar diversos mètrics sobre els quals es poden basar les bonificacions, inclosos els nivells salarials individuals, els números de rendiment a tota la firma i el rendiment calculat per a una unitat de negoci determinada.
- Els opositors a aquests programes creuen que poden presentar possibles conflictes d’interès, vinculant el rendiment de l’empresa a un salari d’executius, cosa que podria provocar decisions d’alt risc.
El creixement exponencial de la compensació de CEO
Els incentius basats en la comptabilitat han estat un tema d’estudi durant diverses dècades, ja que les empreses han evolucionat les seves definicions sobre què constitueix l’èxit comercial i com es pot aconseguir millor. L’alineació dels objectius dels empleats i els executius amb els dels accionistes basats en mesures de comptabilitat es considera un procés senzill per determinar la compensació d’incentius.
Els crítics han defensat que, a mesura que els executius se'ls ha compensat cada cop més amb incentius en accions de l'empresa, se'ls ha animat a centrar-se en impactes a curt termini per compartir preus en lloc de la planificació a llarg termini i l'estabilitat general del negoci. Segons l'Institut de Política Econòmica, la indemnització del CEO va créixer en 90 vegades la taxa de retribució típica dels treballadors des del 1978 fins al 2014.
Avantatges i desavantatges de la compensació basada en incentius
Hi ha molts casos a realitzar per a aquesta pràctica, inclosos els següents avantatges:
- Les bonificacions són deduïbles d’impostos a l’empresa que les pagui
- Aquests esdeveniments no dilueixen el patrimoni social
- Aquests programes alineen els interessos dels accionistes amb els incentius del gestor
D'altra banda, els opositors a la compensació basada en incentius citen molts inconvenients a aquesta pràctica, inclòs el fet que els càlculs de bonificació poden ser altament complexos, ja que els plans de compensació sovint es basen en multitud de mesures de rendiment. A més, hi ha diferents tipus de premis, com ara incentius basats en accions, incentius a llarg termini i bonificacions a curt termini.
Els opositors també assenyalen que les mètriques financeres utilitzades no reflecteixen necessàriament canvis en el valor d'una empresa. Per exemple, una empresa pot mostrar un benefici per acció important creixent, alhora que deprimeix simultàniament el valor de la companyia per als accionistes, mitjançant pèrdues relatives reals (dividends menys pèrdues de capital) o mitjançant rendiments reals negatius (rendiments menys inflació).
Finalment, el fet de relacionar-se amb el pagament de directius amb el rendiment de l’empresa pot afavorir decisions d’alt risc. Si fracassen, l’executiu pot no obtenir una bonificació, però s’estalvia el seu salari base. Mentrestant, el preu de les accions de la companyia pot disminuir precipitadament, perjudicant així els accionistes.
[Important: Els incentius de bonificació no motiven necessàriament tots els empleats a intensificar el seu joc, especialment aquells que creuen que ja treballen a la seva capacitat.]
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.