Tot o Cap (AON)
Tot o cap (AON) és una directiva usada sobre una comanda de compra o venda que demana al corredor que empleni la comanda completament o no. Per exemple, si hi ha massa poques accions disponibles per completar la comanda completament, la comanda es denegarà (es cancel·la) quan es tanca el mercat.
Comprendre tot o cap (AON)
Una comanda AON es considera una comanda de durada, ja que el comerciant dóna instruccions al corredor sobre com s'ha d'omplir la comanda, cosa que afecta el temps que la comanda segueix activa. Les comandes AON que no es poden executar en el moment de la tramesa es mantenen actives durant les hores de negociació fins que no s’omplen o es cancel·lin. D’aquesta manera s’evita l’ompliment parcial, que és particularment útil quan es transaccionin amb títols poc cotitzats. Un dels principals inconvenients és que, com que aquestes comandes tenen especificacions, poden trigar més temps a executar-se que les comandes normals.
Suposem que un inversor realitza una comanda AON per adquirir 200 accions d’accions comunes de Microsoft a 100 dòlars per acció, cosa que significa que la comanda no s’ha d’omplir a menys que les 200 accions es comprin a 100 dòlars. L’inversor ha especificat tant el nombre d’accions com el preu necessari per emplenar la comanda. Dues-centes accions és un nombre trivial d’accions a comprar en comparació amb el volum diari de negociació de les accions de Microsoft, de manera que és probable que la comanda s’acabi si les accions cotitzen a 100 dòlars durant el dia.
Tanmateix, són més difícils d’omplir les comandes AON més importants, perquè la comanda constitueix un percentatge més gran de la quantitat d’accions cotitzades diàriament. Si bé Microsoft pot negociar a 100 dòlars una acció, seria més difícil comprar 100.000 accions a 100 dòlars mitjançant una comanda AON que no pas comprar 200 accions.
Compres per emportar
- Una comanda total o nul·la és una instrucció per emplenar la comanda completament al preu especificat o cancel·lar-la.
- Les comandes AON solen trigar més a executar-se que les ordres normals.
- AON impedeix l'ompliment parcial, que és particularment útil per a la realització de valors negociats.
Factorització en anàlisi tècnica
Molts gestors de cartera utilitzen anàlisis tècnics, definits com a escrutini dels patrons de preus de les accions i del volum de negociació, que pot necessitar l'ús d'una comanda AON per entrar o sortir del mercat. Quan un preu de les accions cotitza per sobre o per sota d'una gamma de negociació, el preu pot indicar una tendència futura. Suposem, per exemple, que una acció cotitza entre 20 i 25 dòlars per acció durant diverses setmanes, però després puja a 27 dòlars. Els analistes tècnics indiquen que aquest patró de negociació és una ruptura, cosa que significa que el preu de la participació continua pujant. Un gestor de cartera pot fer una comanda AON, que requereix que es compri tota la comanda al preu de descompte de 27 dòlars, permetent així al gestor obtenir beneficis de la pujada del preu.
Exemples d’anàlisi fonamental
Els gestors de carteres també utilitzen anàlisis fonamentals, que es poden definir com a estudi dels estats financers i dels índexs financers d’una empresa. Els gestors comparen les finances d’una empresa amb un negoci similar de la mateixa indústria, que sovint pot ajudar la seva decisió de comprar o vendre les accions d’aquesta empresa. Com es fa amb l’anàlisi tècnica, els gestors de cartera fan servir comandes AON per comprar i vendre accions basades en l’anàlisi fonamental. Suposem, per exemple, que la relació preu-benefici (P / E) del sector tecnològic global és de 30 vegades més que un percentatge de Microsoft i P / E és de 20x (preu de borsa de 100 dòlars / guanys de 5 dòlars). La proporció P / E més baixa de Microsoft significa que la companyia genera més beneficis per acció, cosa que fa que el preu de les accions sigui més atractiu que altres empreses del sector. Per tant, el gestor utilitza una comanda AON per comprar 5.000 accions de Microsoft a 100 dòlars per acció, ja que la seva relació P / E indica un senyal de compra.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.