Analitzar ràpidament les inversions amb ràtios

Les ràtios poden ser eines molt valuoses per a la presa de decisions sobre les empreses en les quals pot interessar invertir. A la indústria, les utilitzen inversors i analistes professionals i hi ha una varietat de ràtios. Les relacions financeres es classifiquen normalment en quatre categories:

• Ràtio de rendibilitat
• Relacions de liquiditat
• Ràtio de solvència
• Relacions de valoració

En aquest article, farem un cop d’ull a cada categoria i proporcionarem exemples de ràtios d’ús senzill que us poden ajudar a obtenir una visió important sobre les empreses en les quals podeu invertir.

Ràtios de rendibilitat

La rendibilitat és un aspecte clau per analitzar quan es planteja invertir en una empresa. Això es deu al fet que els ingressos alts sols no es tradueixen necessàriament en ingressos alts o dividends elevats. En general, l’anàlisi de rendibilitat pretén analitzar la productivitat empresarial des de múltiples angles mitjançant diversos escenaris. Les ràtios de rendibilitat ajuden a proporcionar una visió de la quantitat de beneficis que genera una empresa i de com es relaciona aquest benefici amb altra informació important sobre l'empresa.

Alguns percentatges clau de rendibilitat inclouen:

• El marge brut
• Marge de funcionament
• Marge net
• Marge EBITDA
• Marge de flux de caixa
• La rendibilitat sobre actius
• Rendibilitat del patrimoni net
• Rendibilitat del capital invertit

Un dels principals índexs utilitzats pels inversors per a una revisió ràpida de la rendibilitat és el marge de benefici net.

El marge de benefici net es calcula de la manera següent:

Aquesta ràtio compara els ingressos nets d'una empresa amb els seus ingressos. En general, com més gran sigui el marge de benefici d’una empresa, millor. Un marge net de benefici d’1 significa que una empresa està convertint tots els seus ingressos en ingressos nets. Els nivells de marge de benefici varien segons les indústries i els períodes de temps, ja que aquesta proporció es pot veure afectada per diversos factors. Per tant, també és útil mirar el marge de benefici net vers la indústria i la mitjana històrica de l’empresa.

Amb el marge de benefici net, hi pot haver alguns indicadors vermells que heu de vigilar, sobretot si la companyia veu disminuir els marges de benefici any rere any. Sovint, això suggereix canviar les condicions del mercat, augmentar la competència o augmentar els costos.

Si una empresa té un marge de benefici realment baix, pot haver de centrar-se en la disminució de despeses mitjançant iniciatives estratègiques a gran escala. Un marge de benefici realment alt respecte de la indústria pot indicar un avantatge significatiu en les economies d’escala o possiblement en alguns esquemes de comptabilitat que potser no seran sostenibles a llarg termini.

Analitzar ràpidament les inversions amb ràtios

Ratios de liquiditat

La liquiditat mesura la rapidesa amb què una empresa pot pagar els seus deutes. Això també mostra el bé que cobreixen els despeses de l’empresa. La liquiditat proporciona als inversors una idea de l’eficiència operativa d’una empresa. També mostra com una empresa és capaç d’aconseguir captar diners en efectiu per adquirir actius addicionals o pagar els creditors ràpidament, ja sigui en situacions d’emergència o en el transcurs de la seva activitat normal.

Alguns dels principals índexs de liquiditat inclouen:

• Proporció actual
• Relació ràpida
• Ràtio de caixa
• Cicle de conversió d’efectiu
• Ràtio de fluxos de caixa operatius
• Facturació a cobrar
• Rotació d'inventari
• Facturació de capital de treball

Les relacions actuals i ràpides són formes idònies d’avaluar la liquiditat d’una empresa. Les dues relacions són molt similars.

La relació actual es calcula dividint els actius corrents per passiu corrent. Atès que els actius corrents i els passius corrents representen activitat en els propers dotze mesos, aquesta ràtio pot proporcionar informació sobre la liquiditat a curt termini de l'empresa. Una proporció d'actius corrents més elevada és favorable, ja que representa el nombre de vegades que els actius corrents poden cobrir els passius corrents.

La relació ràpida és bàsicament la mateixa. Aquesta ràtio, però, resta l'inventari dels actius corrents. Això permet conèixer millor la liquiditat a curt termini de l'empresa reduint els actius corrents per excloure l'inventari. De nou, una relació ràpida més alta és millor.

Ratios de solvència

Els índexs de solvència, també coneguts com a ràtios de palanquejament, els utilitzen els inversors per obtenir una idea del bé que una empresa pot fer front a les seves obligacions financeres a llarg termini. Com és de suposar, probablement una empresa pesada amb el deute és una inversió menys favorable que una amb una quantitat mínima de deutes en els seus llibres.

Algunes de les relacions de solvència més populars inclouen:

• Deute amb el total d’actius
• Deute amb el patrimoni net
• Interès obtingut
• Ràtio de cobertura d’interès
• Ingressos nets a passiu
• Interessos guanyats

El deute amb els actius i el deute amb el patrimoni net són dos índexs més elevats que sovint s’utilitzen per a una revisió ràpida dels nivells de deutes d’una empresa. Totes dues revisen com el deute s’acumula amb altres categories del balanç. La relació de deute total amb actius totals s’utilitza per determinar quant dels actius d’una empresa estan vinculats pel deute.

El deute total per actius totals es calcula de la següent manera:

Per regla general, un nombre més proper a zero és generalment millor perquè vol dir que una empresa té menys deute respecte al seu actiu total. Com més solvents siguin els actius, millor. Recordeu que els prestamistes solen tenir la primera reclamació sobre els actius d’una empresa quan es requereix liquidar; per tant, una proporció de deutes / actius més baixa sol indicar menys risc.

Quan s'utilitza aquest percentatge per analitzar una empresa, pot ajudar-nos a examinar tant la fase de creixement de l'empresa com la indústria en general. No és realista que una empresa més jove tingui una proporció de deute amb actius totals més propera a una (amb més dels seus actius finançats pel deute), ja que no ha tingut l'oportunitat d'eliminar el seu deute.

Ràtius de valoració

Les relacions de valoració són algunes de les ràtios de cotització més habituals i d’ús fàcil per analitzar l’atractiu d’una inversió en una empresa. Aquests índexs integren fonamentalment el preu de les accions cotitzades públicament per l'empresa per permetre als inversors entendre com de barata o cara és la companyia al mercat. En general, com més baix sigui el nivell de relació, més atractiva sigui la inversió en una empresa.

Les ràtios de valoració populars inclouen:

• Preu amb guanys
• Preu per reservar
• Preu de venda
• Flux de preu entre diners

La relació preu-benefici (P / E) és una de les relacions de valoració més conegudes. Compara el preu de les accions de l'empresa amb els seus beneficis de forma per acció. Igual que altres anàlisis dels índexs de valoració, el preu per guanys mostra la prima que el mercat està disposat a pagar.

La relació P / E es calcula de la següent manera:

Aquesta ràtio transforma els resultats de qualsevol empresa en una mesura fàcilment comparable. Bàsicament, us indica quants inversors estan disposats a pagar per guanys d’1 dòlars en aquesta empresa. Com més gran sigui la ràtio, més inversors estan disposats a gastar. Però no penseu que un percentatge de P / E més elevat per a una empresa suggereix necessàriament que el seu estoc és car. Les diferents indústries tenen relacions de P / E substancialment diferents; per tant, és important comparar la relació P / E amb la de la indústria.

Què cal saber

Les ràtios són punts de comparació de les empreses. Avaluen les existències dins d’una indústria. Així mateix, mesuren avui una empresa amb el seu nombre històric. En la majoria dels casos, també és important comprendre les relacions de conducció de variables ja que la gestió té la flexibilitat per, de vegades, modificar la seva estratègia per fer més atractives les seves relacions de valors i empreses. Normalment, les relacions no s'utilitzen normalment de forma aïllada, sinó en combinació amb altres relacions. Tenir una bona idea de les ràtios en cadascuna de les quatre categories esmentades anteriorment, us oferirà una visió completa de l'empresa des de diferents angles i us ajudarà a detectar banderes vermelles potencials.

La línia de fons

La informació que necessiteu per calcular les ràtios és fàcil de trobar, ja que es poden trobar tots els números o xifres en els estats financers d’una empresa (que es poden trobar al lloc web de l’empresa o a la majoria de llocs de cotització d’accions). Un cop tingueu les dades en brut, podeu connectar-lo directament a la vostra eina d’anàlisi financera i posar aquests números a la vostra feina.

Tothom vol tenir avantatges en invertir, però una de les millors eines sovint és mal entesa i evitada pels nous inversors. Entendre les relacions que us diuen, així com on trobar tota la informació que necessiteu per calcular-les, us pot proporcionar una major confiança en les vostres decisions d’inversió i us pot ajudar a evitar grans pèrdues.