Es necessiten existències d’enviament per un ral·li?

Amb el mercat global borsari dels darrers anys, els inversors que busquen ofertes han d’endinsar-se en els sectors més odiats per trobar bones ofertes. I un dels més odiats ha de ser estoc d’enviament. A mesura que l'economia global es va detenir i el boom de les mercaderies es va disminuir, els diversos propietaris de vaixells marítims han lluitat per mantenir-se.

Però és aquella infomercia que ara els fa atractius per als racons de valor.

Amb la millora de les condicions econòmiques, les tarifes diàries i l’augment de la demanda d’importació i exportació, es pot arribar al moment per tal que els inversors s’adonin d’alguna part del valor que queda al sector, i n’hi ha molt. (Per a més informació, vegeu: Sectors: enviament.)

Cinc anys de beneficis zero

És fàcil veure per què els carregadors han tingut una dura època en els darrers anys. Durant els bons moments, la indústria marítima global va ampliar la seva capacitat a través del sector. Tot el subsector, des de vaixells de càrrega massiva en sec fins a camions petrolers, va veure noves comandes / vaixells xocant a alta mar. Després va passar la recessió i va caure el fons.

L’excés de capacitat va causar estralls en els beneficis de la indústria. Moltes empreses del sector d’enviament de contenidors no han estat rendibles durant cinc anys, mentre que els beneficis dels altres sub-sectors han estat extremadament volàtils. Passant de grans beneficis un quart per completar els rentats al següent. Aquesta golejada ha mantingut la gran majoria d’inversors –sense jugadors privats com Blackstone Group LP (BX) - lluny dels noms d’enviament.

Això fa que les accions amb el sector siguin molt barates. Actualment, el Delta Global Shipping Index cotitza per un P / E d’11 i diversos noms de massa seca es venen per menys dels seus valors comptables. (Per obtenir un aspecte històric, vegeu: Les notícies d’enviament no són bones.)

Aquest E / S barat és fins i tot potser un millor valor tenint en compte que el sector torna a veure alguns signes de vida. El transport marítim és un indicador en retard a l’hora de l’economia global i hauria de beneficiar-se a mesura que l’economia mundial s’expandeixi. Els analistes preveuen que l'economia global hauria de créixer al voltant d'un 3% el 2015. Aquest seria el ritme anual més ràpid des de la recessió. Una economia en expansió hauria d'ajudar a impulsar les tarifes del dia per a tota mena de vaixells. Ja hem vist que alguns components de l’índex de la secció bàltica ja que l’oferta de nous vaixells, noliejats abans del 2008, finalment s’ha quedat eclipsada per la demanda.

Mentrestant, un dels sectors amb majors costos continua baixant. El combustible segueix sent una de les despeses més elevades per als expedicionaris, al voltant d’un 40% del total. Els preus del cru de Brent han baixat al voltant d'un 20% aquest any. El cost més baix del combustible hauria de causar una mica de pressió sobre els enviaments generals. De fet, els analistes McKinsey & Company estimen que l’estalvi en combustible hauria d’incrementar els guanys fins a un 10-20%. Això traslladarà moltes empreses navilieres del vermell al negre pel que fa a guanys. (Per a informació relacionada, vegeu: Matèries relacionades amb l'enviament.)

Apostant per Seaborne Trade

Els preus barats de les accions, la demanda creixent i els menors costos d’introducció són una coincidència feta al cel. Per als inversors, això significa fer un tomb als carregadors. La manera més senzilla de fer-ho és mitjançant el transport global Guggenheim / Delta (SEA).

SEA fa un seguiment de l’índex de transport global Delta esmentat anteriorment, que fa el seguiment de les existències d’enviament en els diversos subsectors cisterna, grana seca i càrrega. Actualment, SEA té 26 noms. Les principals empreses destacades són Teekay Corp. (TK) i Matson Inc. (MATX). Aquesta àmplia exposició a tots els racons del mercat navilier la converteix en una elecció cabdal per als inversors que busquen una inversió integral en el sector. La rendibilitat de dividend del 3, 86% i el percentatge de despeses relativament baix del 0, 66% també ajuda el fons borsat a borsa.

International Shipholding Corp. (ISH) podria ser un joc interessant en el sector. L’expeditor té una flota de 54 bucs. Inclouen vaixells de contenidors, transportistes automòbils, remolcadors i fins i tot barques de carbó. Tanmateix, el veritable triomf de ISH és que diversos dels seus vaixells compleixen la Llei Jones. La llei de 93 anys restringeix l'enviament en les vies navegables dels Estats Units a vaixells amb propietat nord-americana i amb bandera. Això suposa un gran avantatge a l’empresa ja que l’economia nord-americana continua enlairant i exportant / important més mercaderies. El seu actiu Jones Act també es beneficia de l'operador de barques Kirby Corp. (KEX) pel que fa a l'enviament de cru.

Finalment, les ofertes més importants podrien estar en alguns dels majors estats marítims. El trio de DryShips Inc. (DRYS), Nordic American Tankers Ltd. (NAT) i Frontline Ltd. (FRO) comercialitzen bàsicament cacauets. En el cas de DRYS i FRO, tots dos tenen menys de 2 dòlars per acció. Ara mateix, tenen berrugues i gran part de la disminució de les seves accions s’influeixen a si mateixes, però qualsevol augment marginal de les tarifes diàries o de la demanda hauria d’ajudar a augmentar els seus preus deprimits. Això podria convertir el trio en un comerç interessant per al sector. (Per obtenir un aspecte històric, vegeu: 3 existències d’enviament que estan creuant .)

La línia de fons

Al mercat actual, els inversors que busquen valor han de cercar entre els sectors més perduts. Això ens porta cap als carregadors. Tanmateix, aquesta baratesa pot no durar gaire. Diversos catalitzadors alcista estan alineant-se en els sectors partidaris. Això podria impulsar les existències amb el sector més elevades durant els pròxims mesos. (Per obtenir un aspecte històric, vegeu: mars marins endavant per enviar les existències.)