Swap per defecte de crèdit avalat per actius (ABCDS)
Un swap per defecte de crèdit basat en actius (ABCDS) és un swap per defecte de crèdit (CDS) en el qual l’actiu de referència és la garantia de l’actiu en lloc d’un instrument de crèdit empresarial.
Comprendre els intercanvis predeterminats de crèdit basats en actius (ABCDS)
Els acords de swap per defecte (ABCDS) amb garantia d'actius són similars als convenis de swap per defecte tradicionals. Els ABCDS són com una assegurança, on un comprador paga primes regulars per protegir-se davant la possibilitat que un prestatari no pagui íntegrament un préstec financer. Tanmateix, en el cas d'un ABCDS, el comprador rep protecció per impagaments sobre valors garantits d'actius o porcions de valors, en lloc de protegir-se contra la incumpció d'un determinat emissor. Els títols garantits per actius són valors avalats per un conjunt de préstecs o de cobraments, com ara préstecs d'automòbils, préstecs de capital propi o préstecs amb targetes de crèdit.
Swap per defecte de crèdit basat en actius (ABCDS) en comparació amb el swap per defecte de crèdit (CDS)
Com que els ABCDS es poden cobrir, s’estructuren de manera diferent als altres acords CDS. Per exemple, atès que molts títols garantits per actius s’amortitzen i paguen mensualment, el swap avalat per actius coincidirà més estretament amb aquestes funcions.
A més, un ABCDS funciona amb una definició més àmplia d'un esdeveniment de crèdit que un swap de crèdit tradicional (CDS). En un CDS regular, un esdeveniment de crèdit sol produir-se només si l'organització prestatària fallida. Com que un esdeveniment de crèdit en un instrument de crèdit corporatiu sol ser un esdeveniment únic, en un CDS aquest esdeveniment desencadenarà una liquidació única i única.
Però amb un ABCDS, ja que la protecció cobreix efectivament els fluxos d’efectiu de molts préstecs diferents, hi pot haver múltiples esdeveniments de crèdit al llarg del termini de l’acord. Aquests diversos esdeveniments poden desencadenar assentaments de diferents durades i mides. A més, l’esdeveniment de crèdit es pot produir no només en el cas d’impagament d’un préstec subjacent, sinó també en el cas d’anul·lar, és a dir, la reducció del valor comptable d’un actiu subjacent a causa de la superació del seu valor de mercat.
Els acords ABCDS solen lliurar assentaments de forma ininterrompuda, el que significa que el venedor compensa al comprador les anotacions o les no amortitzacions a mesura que es produeixin. Per exemple, si el valor d’un dels préstecs subjacents en la seguretat garantida per actius disminueix en 10.000 dòlars, el venedor de swap per defecte (ABCDS) avalat per l’actiu compensarà el comprador per 10.000 dòlars. Des del punt de vista del comprador d’ABCDS, la seva garantia garantida per actius sempre funciona com si tots els préstecs de la piscina de préstecs s’estiguin reemborsant d’acord amb els seus termes originals i la taxa d’interès esperada. Però, a canvi d'aquesta garantia, el comprador ha de pagar una prima regular al venedor ABCDS.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.