Actius sota gestió (AUM)
Els actius gestionats (AUM) són el valor de mercat total de les inversions que una persona o entitat gestiona per compte de clients. Els actius de definicions i fórmules de gestió varien segons l'empresa.
En el càlcul d’AUM, algunes entitats financeres inclouen dipòsits bancaris, fons mutuals i efectiu en els seus càlculs. Altres ho limiten a fons sota gestió discrecional, on l'inversor cedeix l'autoritat a l'empresa per comerciar en nom seu.
En general, AUM és només un aspecte utilitzat per avaluar una empresa o inversió. Normalment es considera conjuntament amb el rendiment i l'experiència de gestió. No obstant això, generalment, els inversors poden considerar entrades d’inversions més altes i comparacions AUM més altes com un indicador positiu de la qualitat i l’experiència de gestió.
Compres per emportar
- Els actius gestionats (AUM) són el valor total de mercat de les inversions que una persona o entitat gestiona en nom dels inversors.
- AUM fluctua diàriament, reflectint el flux de diners dins i fora d’un determinat fons i el rendiment dels preus dels actius.
- Els fons amb major AUM solen ser més líquids.
- Les quotes de fons i administradors sovint es calculen en un percentatge d'AUM.
Comprensió dels actius sota gestió
AUM fa referència a quants diners dels clients té una empresa financera —o professional professional— que maneja regularment. AUM és la suma de les inversions gestionades per un fons mutu o una família de fons, una empresa de capital risc, una empresa de corredoria o una persona registrada com a assessor d’inversions o gestor de cartera.
S'utilitza per indicar la mida o quantitat, l'AUM es pot separar de moltes maneres. Es pot referir a la quantitat total d’actius gestionats per a tots els clients o pot referir-se al total d’actius gestionats per a un client específic. AUM inclou el capital que el gestor pot utilitzar per realitzar transaccions per a un o tots els clients, generalment de manera discrecional.
Per exemple, si un inversor té 50.000 dòlars invertits en un fons mutu, aquests fons passen a formar part de l'AUM total, el conjunt de fons. El gestor del fons pot comprar i vendre accions seguint l'objectiu d'inversió del fons fent servir tots els fons invertits sense obtenir cap permís especial addicional.
Dins de la indústria de gestió de riquesa, alguns gestors d’inversions poden tenir requisits basats en AUM. Pot ser una mesura determinar si un inversor està qualificat per a un determinat tipus d'inversió, com un fons de cobertura. Els gestors de riquesa volen assegurar-se que el client pugui suportar mercats adversos sense haver de tenir un impacte massa gran. L’AUM individual d’un inversor també pot ser un factor per determinar el tipus de serveis rebuts d’un assessor financer o una empresa de corredoria. En alguns casos, els actius individuals administrats també poden coincidir amb el patrimoni net d’una persona.
Càlcul d’actius sota gestió
Fluctuant diàriament, AUM depèn del flux de diners dels inversors dins i fora d'un fons determinat. A més, el rendiment dels actius afectarà aquesta xifra diària. L’augment dels fluxos d’inversors, la valoració de capital i els dividends reinvertits augmentaran l’AUM d’un fons.
Inversament, la disminució dels fluxos d’inversors i les pèrdues de valor de mercat disminuiran l’AUM d’un fons. Als Estats Units, una vegada que una empresa té més de 30 milions de dòlars en actius sota gestió, s’ha de registrar a la Comissió de Valors i Valors (SEC).
Els mètodes per calcular els actius sota gestió varien entre les empreses. El total d’actius empresarials gestionats augmentarà quan augmenti el rendiment de la inversió o quan s’adquireixin nous clients i nous actius. Entre els factors que provoquen disminucions d'AUM són reduccions del valor de mercat per pèrdues de rendiment de la inversió, tancaments de fons i amortitzacions de clients. Els actius gestionats poden limitar-se a tot el capital inversor invertit a tots els productes de la firma o pot incloure capital de propietat dels executius de la companyia d'inversió.
Per què importa AUM
La direcció d’empreses supervisarà AUM en relació amb l’estratègia d’inversió i els fluxos de productes inversors per determinar la fortalesa de l’empresa. Les empreses d’inversió també utilitzen actius sota gestió com a eina de màrqueting per atraure nous inversors. AUM pot ajudar els inversors a obtenir una indicació de la grandària de les operacions d'una empresa en relació amb els seus competidors.
AUM també pot ser una consideració important per al càlcul de taxes. Molts productes d’inversió cobren comissions de gestió que són un percentatge fix d’actius gestionats. A més, molts assessors financers i gestors de diners personals cobren als clients un percentatge del seu total d’actius sota gestió. Normalment, aquest percentatge disminueix a mesura que augmenta l'AUM; d’aquesta manera, aquests professionals financers poden atraure inversors d’alta riquesa.
Exemple de la vida real d’actius sota gestió
Quan avaluen un fons específic, els inversors miren sovint el seu AUM. De forma similar a la capitalització borsària d’una empresa, els actius sota gestió funcionen com a indicació de la mida del fons. Els productes d'inversió amb elevats AUM tenen un volum de negociació més elevat del mercat, cosa que els fa més líquids i són més fàcils de comerciar.
Per exemple, l’SDRDR S&P 500 ETF (SPY) és un dels majors fons de borsa de cotització borsaris del mercat. El 4 d'abril de 2019 tenia actius sota administració de 264 mil milions de dòlars americans, amb un volum mitjà negatiu diari de 80, 8 milions d'accions. L’elevat volum de negociació significa que la liquiditat no és un factor per als inversors quan busquen comprar o vendre les seves accions de la ETF.
En comparació, el First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) té actius sota gestió de 14, 2 milions de dòlars i un volum de negociació molt inferior, amb una mitjana de 2.795 accions al dia. La liquiditat d’aquest fons podria ser una contraprestació per als inversors.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.