Taxa de canvi de factura bancària: definició BBSW
El tipus de taxa de canvi de factura bancària (BBSW), o taxa de referència de swap de banc, és un tipus d’interès a curt termini que s’utilitza com a punt de referència per a la fixació de preus de derivats i valors del dòlar australià, sobretot, els bons de tipus variable.
Què et diu el BBSW?
El BBSW és un tipus de referència independent que s’utilitza per a fixar preus. Els inversors de renda fixa utilitzen BBSW ja que és el punt de referència dels bons de tipus variable i altres valors. El BBSW és una mitjana de les taxes de facturació bancària subministrades pels bancs per a diversos venciments. Dit d'una altra manera, és la taxa de punt mitjà per a diversos títols elegibles pels bancs i és la taxa que els bancs es presten a Austràlia.
Com es calcula el BBSW?
El BBSW està calculat i publicat per l'American Securities Exchange (ASX), que manté aquesta taxa. El tipus de canvi de factura bancària és l’equivalent a LIBOR d’Austràlia i s’utilitza com a tipus de referència de la mateixa manera a nivell institucional. Per a revisió, LIBOR és un valor mitjà dels tipus d’interès, que es calcula a partir de les estimacions presentades diàriament pels principals bancs mundials. Es tracta de la taxa interbancària de Londres i serveix de primer pas per calcular els tipus d’interès de diversos préstecs a tot el món.
Per exemple, una taxa variable variable pot cotitzar 100 punts bàsics sobre LIBOR, mentre que a Austràlia, poden utilitzar 100 punts bàsics sobre el BBSW. Com s'ha dit anteriorment, el BBSW és una mitjana de les taxes de facturació bancària subministrades pels bancs per a diversos venciments.
Segons ASX, el BBSW no està tan directament relacionat amb els índexs de préstecs hipotecaris ni amb altres índexs de préstec al detall, com ho és el LIBOR i altres punts de referència similars. El seu impacte en aquestes àrees és, per tant, mínim i limitat als seus efectes generals sobre els nivells de tipus d'interès.
Prima de risc
Hi ha una prima de risc afegida al BBSW per compensar el risc dels títols en comparació amb la tarifa lliure de risc, que normalment es basa en obligacions governamentals. Per exemple, als Estats Units, la taxa lliure de risc és normalment el Tresor dels Estats Units, ja que el govern dels Estats Units l’ha retornat.
La prima de crèdit afegida al BBSW és generalment petita, com ara cinc a deu punts bàsics. Tot i això, ha superat els més de 300 punts bàsics durant la crisi financera del 2008 i els mesos següents.
Bancs primers i valors propis elegibles
Un banc principal és una de les diverses institucions financeres aprovades i inclou els quatre bancs més grans d’Austràlia. ASX revisa anualment els membres d’aquest grup. Els requisits d'adhesió, que figuren a ASX, inclouen:
- És una institució autoritzadora de dipòsits (ADI) segons la definida per l'Autoritat de Regulació Prudencial d'Austràlia (APRA)
- Satisferció d’un punt de referència de qualificació creditícia, concretament de la qualificació a curt termini d’A1 + de Standard & Poor i de la qualificació a llarg termini per al deute no garantit d’almenys AA
- Tenir títols elegibles per a l'ús del Reserve Bank of Australia (RBA) en operacions de mercat obert i instal·lacions de liquiditat permanent
Compres per emportar
- La taxa de canvi de factura bancària (BBSW) és un tipus d’interès a curt termini que s’utilitza com a punt de referència per a la fixació de preus dels derivats i valors del dòlar australià, sobretot els bons a tipus variable.
- El BBSW és un tipus de referència independent que s’utilitza per a fixar preus. Els inversors de renda fixa utilitzen BBSW ja que és el punt de referència dels bons de tipus variable i altres valors.
- Hi ha una prima de risc a la BBSW afegida per compensar el risc dels títols, en comparació amb la taxa sense risc, que normalment es basa en obligacions governamentals.
Exemple de la taxa de canvi de factura bancària - BBSW
Diguem que els tipus d’interès de les factures bancàries van ser del 4% durant els primers sis mesos de l’any, mentre que els tipus van saltar al 5% i es van mantenir al 5% durant la segona meitat de l’any. La mitjana de l’exercici seria del 4, 5% més qualsevol prima de risc. Si la prima de risc fos de 15 punts bàsics, el BBSW seria del 4, 65% incloent la mitjana dels tipus de facturació bancària i amb la prima de risc afegida.
Per descomptat, en realitat, hi ha més de dues taxes d'interès per calcular el BBSW, però normalment es considera un punt mig de totes aquestes taxes.
La diferència entre SIBOR i BBSW
El tipus d'interès ofertat de Singapur, conegut per la seva sigla SIBOR, és el tipus d'interès de referència, indicat en dòlars de Singapur, per a préstecs entre bancs dins del mercat asiàtic. El SIBOR és una taxa de referència per als prestadors i els prestataris que participen directament o indirectament en l’economia asiàtica.
Les condicions dels préstecs varien de la nit al dia a un any. En particular, la versió del Regne Unit, el London Interbank Offered Rate (LIBOR), és similar al SIBOR mentre que el BBSW és la versió australiana de LIBOR i SIBOR.
Limitacions de l’ús del BBSW
Com en qualsevol tipus de referència, és possible que el BBSW no reflecteixi realment el risc de crèdit que existeix realment al mercat. Els punts de referència financers no van predir la crisi financera del 2008 i la Gran Recessió posterior. Com a resultat, la prima de risc no sempre reflecteix el risc total del mercat i pot actuar com a indicador en retard.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.