Bases de descompte bancari
La base de descompte bancari, també coneguda com a rendiment de descompte, és una convenció usada per les institucions financeres a l’hora de cotitzar preus per a títols de renda fixa venuts amb descompte, com les factures municipals i del Tresor dels Estats Units. La cotització es presenta com un percentatge del valor nominal i es determina descomptant la fiança mitjançant un conveni de 360 dies de recompte, que suposa que hi ha dotze mesos de 30 dies en un any.
BASE DE DESCOMPTE DE BREAKING DOWN
La base de descompte bancari es presenta com un rendiment anualitzat, declarat en percentatge. Es tracta de la rendibilitat de la inversió generada mitjançant la compra de la inversió amb descompte per després vendre-la al mateix temps quan el bon es vengui. Les factures del tresor, juntament amb diverses formes de paper comercial corporatiu i notes municipals, s’emeten amb descompte del valor nominal: el valor nominal. Les factures del Tresor nord-americà tenen un venciment màxim de sis mesos (26 setmanes), mentre que les notes i obligacions del Tresor tenen dates de venciment més llargues.
Si bé la convenció de 30/360 dies és el que utilitzen els bancs quan cotitzen bons del tresor del govern, la taxa de descompte bancària serà inferior al rendiment real que rebeu a la vostra inversió en el mercat monetari a curt termini, perquè hi ha 365 dies a l'any . Per tant, la taxa no s'ha d'utilitzar com a mesura exacta del rendiment que es percebrà. Durant els venciments més llargs, la convenció de recompte de dies tindrà un impacte més gran en el "preu" vigent d'una fiança que si el temps fins al venciment és molt més curt.
Per convertir un rendiment de 360 dies en un rendiment de 365 dies, només cal "augmentar" el rendiment de 360 dies pel factor 365/360. Un rendiment del 8% de 360 dies equivaldria a un rendiment del 8, 11% basat en un any de 365 dies.
8% * (365/360) = 8, 11%
Per obtenir més informació sobre la comparació dels rendiments dels bons, consulteu Com es comparen els rendiments dels diferents bons.
Com calcular el tipus de descompte bancari
La base de descompte bancari o tipus de descompte bancari es calcula mitjançant la següent fórmula:
Taxa de descompte bancari = (Descompte del valor nominal / valor parcial) * (360 / dies fins al venciment)
= ((valor parcial - preu d'adquisició) / valor nominal) * (360 / dies fins a venciment)
Suposem, per exemple, que un inversor compra una factura del Tresor de 10.000 dòlars amb un descompte de 300 dòlars en relació amb el seu valor nominal (un preu de 9.700 dòlars) i que la garantia madura en 120 dies. En aquest cas, el rendiment de descompte és (300 $ de descompte) [/ 10.000 dòlars per valor nominal] * 360/120 dies fins a venciment, o un rendiment del 9%.
Les diferències entre el rendiment de descompte i l'acreció
Els valors que es venen amb descompte utilitzen el rendiment de descompte per calcular la taxa de rendibilitat de l’inversor i aquest mètode és diferent al de l’acreció de bons. Els bons que utilitzen la taxació de bons es poden emetre un valor nominal, amb un descompte o una prima, i es fa servir la taxació per traslladar l’import del descompte en ingressos d’obligacions durant la vida restant de l’obligació.
Suposem, per exemple, que un inversor adquireix una obligació corporativa de 1.000 dòlars per 920 dòlars, i que la fiança es produeix en deu anys. Com que l’inversor rep 1.000 dòlars al venciment, el descompte de 80 dòlars és d’ingressos de bons al propietari, juntament amb els interessos que es guanyin. L'acreció de bons significa que el descompte de 80 dòlars es registra en ingressos de bons durant els deu anys de vida i un inversor pot utilitzar un mètode de línia recta o un mètode de tipus d'interès efectiu. La línia recta publica la mateixa quantitat en dòlars en ingressos obligatoris cada any, i el mètode de tipus d’interès efectiu utilitza una fórmula més complexa per calcular la quantitat d’ingressos d’obligacions. Els bons amb cupó també es poden cotitzar a la base de rendiment.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.