Fallida bancària: es protegiran els seus actius?

En moments de crisi financera, és crucial saber quins productes / instruments financers teniu i si estaran protegits de la fallida bancària. Durant la darrera dècada, els productes i serveis que ofereixen els bancs i les empreses de corretatge han estat més similars, però hi ha diferències importants en la protecció reguladora i d’assegurança oferida per a diferents productes. Aquest article explicarà les similituds i diferències entre els dos òrgans que ofereixen aquesta protecció: la Federació Federal d’Assegurances de Dipòsits (FDIC) i la Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Un d’aquests òrgans realitzarà una amortització de les pèrdues si la vostra entitat bancària falla? Seguiu per saber-ho.

Comptes bancaris i FDIC

Per entendre el que està protegit per la FDIC, pensem un moment en la diferència funcional principal entre bancs i corredors. La funció dels bancs és agafar dipòsits i utilitzar aquests dipòsits per fer préstecs. Mitjançant el mecanisme de reserva de la Reserva Federal, els bancs poden prestar molt més que els dipòsits que prenen (també conegut com a efecte multiplicador). Els dipòsits es realitzen en efectiu. Per descomptat, també es pot comprar un certificat de dipòsit (CD), però es tracta bàsicament d’un préstec per l’adquirent del CD al banc que emeti el CD.

La Corporació Federal d'Assegurances de Dipòsits (FDIC) assegura dipòsits (diner en efectiu i CD) fins a 250.000 dòlars (principal i interessos) per a cada titular del compte en una institució assegurada federalment. (Per als IRA, l’import assegurat pot ser de 250.000 dòlars.) Aquests imports cobreixen les deficiències de cada compte de cada banc independent. Per exemple, si la senyora Jones té un compte individual al banc XYZ i un compte conjunt amb el seu marit, tots dos comptes es cobriran per separat. A més, si té un CD assegurat amb FDIC amb un altre banc, aquest CD també es cobrirà per separat.

La FDIC és una agència independent del govern dels Estats Units, però els seus fons provenen íntegrament de primes d’assegurança pagades per les empreses membres i dels ingressos d’aquests fons. Tanmateix, la FDIC té el suport de la fe i el crèdit del govern dels Estats Units. Des de la seva creació el 1934, no hi ha hagut mai una pèrdua de fons assegurats a un dipositant d’una institució fallida.

Comptes de corretatge i SIPC

Mentre que els bancs s’ocupen majoritàriament de dipòsits i préstecs, els corredors funcionen als mercats de valors, principalment com a intermediaris. (Les empreses de corredoria també porten altres barrets, però limitarem aquesta discussió a la seva funció més simplista dins dels mercats de valors.) El seu objectiu principal és comprar, vendre i tenir títols per als seus clients. En aquesta funció, estan fortament regulades per la Comissió de Valors i Valors (SEC) i els diversos mercats de valors on operen. Algunes de les regulacions més importants es relacionen amb els requisits nets de capital, la segregació i custòdia dels actius del client i el registre de comptes de clients.

La Securities Investor Protection Corporation (SIPC) va ser creada pel Congrés el 1970 i, a diferència de la FDIC, no és ni una agència ni un organisme regulador. En canvi, està finançat pels seus membres i el seu objectiu principal és retornar els actius, que solen ser valors, en el cas del fracàs d’una empresa de corredoria.

La majoria de les accions, per exemple, no es mantenen en forma física en una empresa de corredoria. Estan en mans de dipositaris o empreses de confiança aprovades per la SEC. El més habitual és que es mantinguin en forma electrònica per la Companyia de Dipòsits (DTC). La compravenda de bons del Tresor, per exemple, és totalment electrònica i els registres de propietat es conserven realment a Hisenda. Els vells temps d’emetre certificats físics d’obligacions i / o accions a particulars s’acaben ràpidament perquè és més fàcil i segur tenir aquests títols en forma electrònica. També facilita la liquidació de les operacions entre empreses de corretatge quan es compren i venen valors.

El SIPC cobreix dèficits en comptes de clients fins a 500.000 dòlars, incloent-hi 100.000 dòlars en efectiu. Aquesta cobertura només funciona quan falten títols de client quan la firma de corredoria fracassa. A més, la majoria de les grans empreses de corretatge mantenen una assegurança complementària per molt més dels 500.000 dòlars assegurats pel SIPC. L’excés de cobertura que manté cada empresa de corredoria és diferent, per la qual cosa val la pena preguntar-se a l’hora d’obrir un nou compte.

Advertències d’assegurances SIPC

Hi ha certes coses que el SIPC no cobreix. A diferència del FDIC, no té cobertura general. Algunes de les coses no incloses inclouen:

• Contractes de mercaderies i futurs, així com opcions sobre aquests
• Contractes de divises
• Pòlisses d’assegurança
• Els fons mutuos mantinguts fora del corretatge (són responsabilitat del patrocinador del fons mutu)
• Els contractes d’inversió no registrats a la SEC (inversions en capital privat, per exemple, que són responsabilitat del soci general d’aquest fons)

Tot i que tècnicament el SIPC no protegeix contra el frau, la majoria de les grans empreses de corretatge transporten obligacions de cobertura de borsa. (Les instàncies úniques i limitades solen cobrir-se en el curs ordinari del negoci sense dependre del bon.)

L’assegurança SIPC es complica en els casos en què un corredor fallit constitueix la contrapartida de diverses operacions incompletes d’un agent intermediari solvent o en els casos en què el corredor fallit no conservava registres adequats. En aquestes situacions, la liquidació real de les reclamacions es pot retardar a mesura que s’obté la informació correcta.

Similituds entre comptes bancaris i corretges

Propietat de fons

Els dipòsits en bancs i títols en empreses de corretatge són iguals que segreguen els fons del client i són propietat del titular del compte. El banc pot basar el seu volum total de préstecs en la quantitat global de dipòsits que posseeix, però no utilitza directament el dipòsit d’un individu per fer un préstec. De la mateixa manera, els corredors no poden utilitzar fons de clients per donar suport a altres parts del seu negoci. L’única excepció d’això és que un corredor pot comprometre fins a un 140% dels valors d’un client per garantir una garantia de marge a aquell client. (Això suporta un préstec que el corredor obté d’un banc per finançar el préstec del marge del client.)

Swaps de morositat de crèdit

En moments de tensió financera, un dels indicadors més evidents de la seguretat relativa tant dels bancs com de les correteries és el que es coneix com la propagació de swap per defecte de la institució. Aquestes es publiquen periòdicament en els mitjans financers i representen el risc percebut per altres entitats financeres respecte d’un banc o corredor determinat. Com més gran és la difusió, més gran és el risc percebut per un grup d’institucions molt sofisticat financerament.

Senyalització d’avís

Especialment en moments de tensió financera, les diferències entre institucions del mateix tipus poden arribar a ser molt àmplies i poden proporcionar senyals d’alerta. Un senyal d’avís en el cas dels bancs pot ser, per exemple, si les taxes de CD que s’ofereixen són significativament més elevades en un banc que en altres. Pot haver-hi altres motius relacionats amb el mercat, però és digne de més investigació.

Solució ideal

Tant la FDIC com la SIPC participen en el cas d'un fracàs bancari o de corretatge. La solució preferida per a tots dos és una aprovació amable per part d’una institució membre solvent. En la mesura del possible, es transferiran els comptes de corretatge i els comptes de dipòsits i es notificarà al client el canvi.

Diferències entre comptes bancaris i corretges

Quines diferències hi ha entre la FDIC i el SIPC i, per tant, entre la seguretat dels actius de la banca i les empreses de corredoria?

Forma d'actius mantinguts

Els actius de la corporació de corretatge rarament es mantenen en forma de caixa. Llevat dels actius en procés de liquidació, la major part dels saldos d’efectius d’una empresa de corredoria es mantindrà en alguna forma de fons de mercat monetari gestionat per aquest agent.

Forma d’actius garantits

Utilitzem un exemple de com funcionaria el SIPC. Suposem que teniu accions per valor de 600.000 dòlars i un fons del mercat monetari per import de 150.000 dòlars el dia en què la vostra empresa de corredoria no abandonarà els seus negocis. El SIPC només pot trobar 200.000 dòlars de les vostres accions i el compte del mercat monetari. El SIPC assegurarà la diferència del vostre compte d’accions i substituiria les accions que faltaven fins a un total de 400.000 dòlars.

Si un valor d’accions de 400.000 dòlars encara val 400.000 dòlars, quan finalment el recuperareu, és una altra pregunta. Obtindreu els títols, però el valor d'aquests títols no estarà garantit, aquesta és la diferència clau entre els bancs i les empreses de corredoria. L’efectiu és efectiu i, si avui teniu 10.000 dòlars en un compte bancari, demà valdrà 10.000 dòlars; Si teniu 40.000 accions d’accions XYZ que valen 10 dòlars avui, potser no valdran 10 dòlars demà. El SIPC només us assegura que obtindreu 40.000 accions de XYZ.

En alguns casos (que solen implicar institucions més petites amb pràctiques de conservació de registres pobres), el SIPC intervindrà directament o treballarà amb un síndic designat federalment per liquidar l'empresa. En la mesura que faltin valors o efectius del client, el SIPC utilitzarà els seus propis fons per compensar la diferència. A més, si algun client posseeix diners en efectiu i títols superiors als 500.000 dòlars coberts pel SIPC, qualsevol excés de fons generats per la liquidació de l'empresa es comprovarà primer entre aquests clients (abans dels creditors generals, per exemple). El SIPC afirma que el 99% dels clients de les empreses de corredoria fracassada van rebre els seus actius íntegrament.

Nom en què es mantenen els actius

Sovint, els actius dels comptes de corretatge es mantenen amb el nom del carrer, és a dir, amb el nom del nominat de l'empresa de corredoria (que podria ser ell mateix o una altra filial anomenada), per raons de senzillesa i seguiment. Tot i que aquests actius estan estrictament segregats i es mantenen en nom del titular del compte, hi ha errors. És molt important comprovar les declaracions de corretatge en els vostres propis registres, informar de forma immediata d’errors i mantenir aquestes declaracions durant un període de temps raonable. Això és tan important com comprovar el saldo bancari cada mes. Tot i que les possibilitats són remotes de que el banc o el corredor fallin, tenir bons registres accelerarà el procés de recuperació dels seus actius si això succeeix alguna vegada.

Què significa per a tu

Malgrat les moltes garanties legals, reglamentàries i de "curs de negoci", els clients de bancs i corredors encara haurien d'entendre la institució titular dels seus actius. El primer que cal comprovar és si l'empresa és membre de la FDIC i / o del SIPC. Normalment es mostrarà de manera destacada a l’oficina de l’empresa, a la seva literatura i al seu lloc web.
Altres temes importants són:

• Quant de temps ha estat la institució en negoci
• Quant capital té respecte als seus requisits normatius
• La qualificació creditícia del negoci
• Tant si té una assegurança complementària

La línia de fons

Els casos de fallides bancàries i de corretatge de grans proporcions han estat reduïts, i en les darreres dècades, els casos de liquidacions de SIPC han estat pocs. Particularment des de l’atemptat terrorista a la ciutat de Nova York l’11 de setembre del 2001, els sistemes de conservació de registres s’han convertit en molt més sofisticats i els acomiadaments de protecció són més habituals. No obstant això, queda la possibilitat de fracàs financer i fer investigacions bàsiques sobre la fortalesa de la signatura del seu actiu és una pràctica financerament sòlida, ja sigui un banc o un corredor.