Com invertir en capital privat

El capital privat és el capital posat a disposició de les empreses o inversors privats. Els fons recaptats podrien destinar-se a desenvolupar nous productes i tecnologies, ampliar el capital de treball, realitzar adquisicions o reforçar el balanç de l'empresa. A no ser que estigui disposat a aportar una gran quantitat d’efectiu, les vostres opcions per invertir en el món alt d’acció de l’equitat privada són mínimes. En aquest article, us mostrarem per què i en què podeu invertir en el joc de capital privat.

Per què invertir en capital privat?

Els inversors institucionals i els individus rics sovint se senten atrets per les inversions en capital privat. Inclou grans dotacions universitàries, plans de pensions i oficines familiars. Els seus diners es converteixen en finançament per a empreses inicials i d’alt risc i tenen un paper important en l’economia.

Sovint, els diners es destinaran a noves empreses que es creuen que tenen possibilitats de creixement importants en indústries com les telecomunicacions, el programari, el maquinari, la salut i la biotecnologia. Les empreses de capital privat intenten afegir valor a les empreses que compren i les fan encara més rendibles. Per exemple, podrien afegir un nou equip directiu, afegir empreses complementàries i reduir els costos de manera agressiva i després vendre grans guanys.

Probablement reconegueu algunes de les empreses de sota que han rebut finançament de capital privat al llarg dels anys:

• A&W Restaurants
• Harrah's Entertainment Inc.
• Sistemes Cisco
• Intel
• Network Solutions (el registrador de noms de domini més gran del món)
• FedEx

Sense diners en capital privat, aquestes empreses no haurien passat a ser nombres de la llar.

Requisits típics mínims d’inversió

La inversió en capital privat no és fàcilment accessible per a l’inversor mitjà. La majoria de les empreses de capital privat solen cercar inversors que estiguin disposats a comprometre fins a 25 milions de dòlars. Tot i que algunes empreses han baixat els seus mínims fins a 250.000 dòlars, això no deixa de ser possible per a la majoria de la gent.

Fons de fons

Un fons de fons deté les accions de moltes societats privades que inverteixen en accions privades. Proporciona una manera perquè les empreses augmentin la rendibilitat i redueixin les seves necessitats mínimes d’inversió. Això també pot suposar una diversificació més gran ja que un fons de fons pot invertir en centenars d’empreses que representen moltes fases diferents del sector de capital risc i la indústria. A més, a causa de la seva grandària i diversificació, un fons de fons té el potencial d’oferir menys risc del que podria experimentar amb una inversió individual en capital privat.

Els fons mutuos tenen restriccions a l’hora de comprar capital privat directament a causa de les regles de la SEC sobre les participacions il·legítimes. Les directrius SEC per a fons mutus permeten una assignació de fins a un 15% a títols líquids. A més, els fons mutuos solen tenir les seves pròpies regles que restringeixen la inversió en valors patrimonials i títols de deutes il·lícits. Per aquesta raó, els fons mutuos que inverteixen en capital privat solen ser els fons del tipus de fons.

L’inconvenient és que hi ha una capa addicional de comissions pagades al fons del gestor de fons. Les inversions mínimes poden oscil·lar entre els 100.000 i els 250.000 dòlars, i és possible que el gestor no us permeti participar si no teniu un valor net d’entre 1, 5 i 5 milions de dòlars.

ETF de capital privat

Podeu comprar accions d’un fons borsat (ETF) que rastreja un índex d’empreses de borsa que investeixen en capital privat. Com que està comprant accions individuals a la borsa, no us heu de preocupar dels requisits mínims d'inversió.

Tanmateix, com un fons de fons, un ETF afegirà una capa addicional de despeses de gestió que pot no tenir amb una inversió directa i directa en capital privat. A més, depenent de la seva corretatge, cada vegada que compri o vengui accions, pot ser que hagi de pagar una comissió de corretatge.

Empreses d'adquisició de propòsits especials (SPAC)

També podeu invertir en empreses de serveis comercialitzats de borsa que realitzen inversions de capital privat en empreses privades infravalorades, però poden ser arriscades. El problema és que l'SPAC només pot invertir en una empresa, cosa que no aportarà molta diversificació. També poden estar sota pressió per complir amb un termini d’inversió, tal com s’explica en el seu comunicat d’IPO. Això podria fer que investissin sense fer la diligència deguda.

La línia de fons

Hi ha diversos riscos clau en qualsevol inversió en capital privat. Com s'ha esmentat anteriorment, els honoraris de les inversions en capital privat que atenen a inversors més petits poden ser superiors al que s'esperaria amb inversions convencionals, com ara els fons mutuos. Això podria reduir les rendibilitats. A més, com més inversió en capital privat s’obri a més persones, més difícil pot ser que les empreses de capital privat localitzin excel·lents oportunitats d’inversió.

A més, alguns dels vehicles d’inversió de capital privat que tenen uns requisits mínims d’inversió no tenen històries llargues de comparació amb altres inversions. També hauríeu d’estar disposat a comprometre els vostres diners com a mínim durant deu anys; en cas contrari, es pot perdre a mesura que les empreses surtin de la fase d’adquisició, siguin rendibles i es venguin.

Les empreses especialitzades en determinades indústries poden comportar riscos addicionals. Per exemple, moltes empreses inverteixen només en empreses d’alta tecnologia. Els seus riscos poden incloure:

• Risc tecnològic: Funcionarà la tecnologia?
• Risc de mercat: Es desenvoluparà un nou mercat per a aquesta tecnologia?
• Risc de l’empresa: la direcció pot desenvolupar una estratègia d’èxit?

Malgrat els seus inconvenients, si esteu disposats a arriscar una mica més amb un 2% a 5% de la vostra cartera d’inversions, el benefici potencial d’invertir en capital privat podria ser important.