Hipòtesi de Bernoulli
La hipòtesi de Bernoulli afirma que una persona accepta el risc no només a partir de possibles pèrdues o guanys, sinó que també es basa en la utilitat obtinguda per la mateixa acció de risc. La matemàtica va ser proposada pel matemàtic Daniel Bernoulli en un intent de resoldre el que es coneixia com el paradís de Sant Petersburg.
La paradoxa de Sant Petersburg va ser una pregunta que es va plantejar, fonamentalment, per què la gent es resisteix a participar en jocs justos on la possibilitat de guanyar és tan probable com la possibilitat de perdre. La hipòtesi de Bernoulli va resoldre la paradoxa introduint el concepte d'utilitat esperada i afirmant que la quantitat d'utilitat del joc és un factor de decisió important per a participar o no participar.
Comprensió de la hipòtesi de Bernoulli
La hipòtesi de Bernoulli també introdueix el concepte de disminuir la utilitat marginal obtinguda per tenir quantitats creixents de diners. Com més diners tingui una persona, menys utilitat guanya amb més diners. Això farà que una persona que hagi guanyat diverses proves d’un joc i que hagi guanyat diners addicionals sigui menys probable que participi en el futur ja que el factor utilitat ja no està present, tot i que les probabilitats no han canviat.
Hipòtesi de Bernoulli en finances
La hipòtesi de Bernoulli es pot aplicar al món financer si es mira la tolerància al risc de l’inversor. A mesura que la quantitat de diners que una persona creix, la persona pot esdevenir més inversa al risc (malgrat la seva capacitat d'assumir el risc a causa del seu augment de capital), ja que experimenta una disminució de la utilitat marginal amb cada dòlar obtingut. Com que ja no senten la utilitat dels seus beneficis, ja no volen jugar el joc arriscat. Racionalment parlant, no hi ha cap raó per deixar de jugar a un joc amb prou probabilitats. Altrament dit, no hi ha cap raó per deixar d’invertir en l’extrem més alt de l’espectre de riscos i recompenses per tal de maximitzar els rendiments. A la pràctica, però, la quantitat de diners que es pot guanyar / guanyar ja no val la pena per a una persona eventualment ja que la utilitat de cada dòlar disminueix a mesura que en tingui més que prou.
En relació estretament amb la idea de disminuir els rendiments marginals, la hipòtesi de Bernoulli afirma essencialment que no hauria d’acceptar una opció d’inversió altament arriscada si els rendiments potencials aporten poca utilitat o valor. Es pot esperar que un jove inversor que encara tingui els seus ingressos amb ingressos més alts tingui un risc més gran d’inversió, ja que els rendiments potencials podrien ser molt valuosos en comparació amb la relativa manca de riquesa d’una persona. D'altra banda, un inversor jubilat amb un estalvi ampli ja al banc no hauria de buscar una inversió altament volàtil o de risc, ja que és probable que els beneficis possibles no valguin la pena.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.