Oferta desitjada en competició - BWIC
Què es vol licitar en competència?L’oferta desitjada en competència (BWIC) és una situació en què un inversor institucional envia la seva llista d’ofertes d’obligacions a diversos distribuïdors de valors. Els concessionaris podran fer ofertes als títols. Posteriorment es posa en contacte amb els distribuïdors amb les ofertes més altes.
S'ha explicat l'oferta que s'ha volgut fer a la competència
L’oferta desitjada en l’acostament a la competició funciona millor en valors més líquids. Per a situacions en què hi hagi més bons no líquids, un inversor utilitza un concessionari. S'envia una comanda amb un rang de difusió predefinit a un distribuïdor i correspon al concessionari omplir aquesta comanda en un període de temps limitat. Tot i que un anunci de sol·licitud no pot ajudar un venedor a obtenir el preu més alt possible per a una seguretat, aquest format de vendes proporciona un nivell de privadesa molt més elevat, que podria ser més valuós per a determinats venedors que no volen divulgar que canvien la seva posicions financeres.
Els BWIC són un mètode cada vegada més popular per als inversors per descarregar paper i alliberar efectiu. La idea és que aquests diners es puguin invertir en noves ofertes del mercat primari. Els venedors poden sortir de les posicions en el procés de subhasta i captar alhora molta atenció si ho decideixen. Els comerciants i els inversors poden posar les seves ofertes més altes a la intempèrie per intentar superar la competència.
Dos exemples d’oferta desitjada en competició
El 2015, Bloomberg va denunciar un conflicte entre la Junta d’inversions del sector públic de pensions del Canadà i el fons de cobertura Saba Capital Management. La Pensació va demandar a Saba Capital per haver marcat erròniament alguns bons i va assenyalar que el procés de SAB (BWIC) de Saba produïa ofertes amb preus deprimits. A més, la Pensió va mencionar que Saba ho va fer de manera intencionada per tal de sotmetre a la junta directiva. Saba va enviar una oferta de competició a vuit bancs, que després van difondre als seus clients. Cinc de les vuit entitats bancàries "no podrien proporcionar cap oferta ferma".
Al setembre del 2017, Reuters va informar que CQS venia una cartera de préstecs de 200 milions d'euros a través d'un procés d'ofertes desitjades en competència (BWIC). Les fonts van mencionar que les ofertes s'havien de fer el 26 de setembre. Aquesta BWIC comportava 50 noms. L’oferta mitjana és del 99, 5 per cent del valor nominal. Les posicions més grans inclouen les següents:
- 8, 5 milions d'euros de HES Beheer (una empresa holandesa de serveis portuaris)
- 8, 5 milions d'euros de Schenck Process (un grup tecnològic alemany)
- 8, 1 milions d'euros de Springer (un editor alemany)
- 8, 3 milions d'euros de CEP (un agent d'assegurances francès)
- 7 milions d'euros de Kliniken Median (un grup alemany de clíniques de rehabilitació)
- 7 milions d'euros d'un operador de cinema britànic
- 7 milions d'euros de Wind (una empresa italiana de telecomunicacions)