Pagament en cascada

Què és un pagament per cascada?

Un pagament en cascada és un tipus de règim de pagament en el qual els creditors de nivell superior reben primer els interessos i pagaments principals, mentre que els creditors de nivell inferior reben pagaments principals després que els creditors de nivell més alt es paguen íntegrament. Els deutors solen estructurar aquests esquemes en aquest tipus de trastorns per prioritzar primer els préstecs més importants, perquè probablement són els més cars.

Per exemple, aquest tipus de pla funciona millor per a una empresa que reemborsi més d’un préstec. Suposem que aquesta empresa té tres préstecs operatius, cadascun amb tipus d’interès diferents. L’empresa realitza pagaments de capital i interessos pel préstec més costós i només fa pagaments d’interessos sobre els dos restants. Un cop pagat el préstec més car, l’empresa podrà efectuar tots els interessos i pagaments principals en el següent préstec més car. El procés continua fins que es paguen tots els préstecs.

Com funciona un pagament per cascada

Imagineu-vos una cascada que es precipita en cubs alineats verticalment. L’aigua representa diners i els cubells representen creditors. L’aigua omple primer el primer cubell. El segon cubell només s’omplirà un cop s’hagi completat el primer. A mesura que flueix l’aigua, més cubetes s’omplen en l’ordre en què apareixen.

Normalment, les mides de la galleda (mida del deute) disminueixen a mesura que baixa l’aigua. Això és probable perquè el pagament de deutes més grans redueix el risc d’insolvència i allibera diners en efectiu per a operacions, despeses de capital i inversions.

[Important: un pagament en cascada és un sistema de pagaments prioritzats als creditors, amb els creditors de nivell superior que reben interessos i principi en primer lloc i els creditors de nivell inferior rebran les seves porcions a partir de llavors.]

Un exemple d’un esquema de pagament per cascada

Per demostrar com funciona un esquema de pagament en cascada, suposem que una empresa ha pres préstecs de tres creditors, el creditor A, el creditor B i el creditor C. L’esquema s’estructura de manera que el creditor A és el creditor amb més nivell i el creditor C el més baix. creditor de nivells. L'acord amb el que l'empresa deu a cadascun dels creditors és el següent:

1. El creditor A té un total de 5 milions de dòlars en interès i 10 milions de dòlars en capital.
2. El creditor B té un total de 3 milions de dòlars en interès i 8 milions de dòlars en capital.
3. El creditor C té un total d’interès d’1 milió i 5 milions de dòlars en capital.

Suposem que l’any primer l’empresa guanya 17 milions de dòlars. A continuació, paga els 15 milions de dòlars sencers a compte del creditor A, deixant-lo amb 2 milions de dòlars per pagar altres deutes. Com que l'estructura de prioritats continua vigent, cal aplicar 2 milions de dòlars al Creditor B. Suposem que la companyia paga 1 milió de dòlars al creditor B per interessos i 1 milió de dòlars al creditor B per al principal. El resultat rere any és el següent:

1. El creditor A es paga íntegrament.
2. El creditor B té un total de 2 milions de dòlars en interès i 7 milions de dòlars en capital.
3. El creditor C té un total d’interès d’1 milió i 5 milions de dòlars en capital.

Si el segon any, la companyia guanya 13 milions de dòlars, podríem pagar l’obligació restant al Creditor B i començar a pagar el Creditor C. El resultat després del segon any és el següent:

1. El creditor A es paga íntegrament.
2. El creditor B es paga íntegrament.
3. El creditor C ha de capital de 2 milions de dòlars en capital.

Aquest exemple es va simplificar per mostrar la mecànica d’un esquema de pagament d’una cascada. En realitat, alguns esquemes de cascades s’estructuren de manera que es fan pagaments d’interessos mínims a tots els nivells durant cada cicle de pagaments.

Compres per emportar

• Els creditors de nivell superior solen tenir els principis més alts i saldos d’interès entre tots els creditors.
• Els pagaments en cascada es poden estructurar per pagar un préstec alhora o pagar tots els préstecs de manera sistemàtica.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Què heu de saber sobre les notes Una nota és una seguretat financera que generalment té un termini més llarg que una factura, però a un termini més curt que una fiança. més Consolidació de deutes La consolidació de deutes és la combinació de diversos préstecs o passius en un sol préstec. La consolidació de deutes significa contractar un nou préstec per pagar diversos passius i deutes dels consumidors, generalment no garantits. més Definició de deute subordinat El deute subordinat (obligació) és un préstec o una seguretat que se situa per sota d’altres préstecs o valors pel que fa a reclamacions sobre actius o guanys. més Definició de deutes majors Els deutes prestats són diners prestats que una empresa ha de retornar primer si es queda sense negoci. més Com afecta el deute de segona condició Els prestataris i els prestamistes El deute de segona categoria es refereix al deute que es prioritza inferior al deute superior en cas d’impagament. El deute de segona condició també s’anomena deute menor. Aquests deutes reben l’amortització després d’un altre deute sènior que suposa un risc que els inversors no rebin el pagament. més La veritat sobre el finançament entreplanta El finançament entreplanta combina el deute i el finançament del patrimoni net, començant com a deute i permetent que el prestador es converteixi en capital si el préstec no es paga a temps o en la seva totalitat. més Enllaços de socis