Mètode de fórmula
El mètode de fórmula s'utilitza per calcular els pagaments de finalització en un swap finalitzat prematurament, quan la part que rescata compensa les pèrdues sufragades per la part que no finalitza a causa de la baixa anticipada.
Compres per emportar
- El mètode de fórmula s'utilitza per calcular els pagaments de finalització en un swap finalitzat prematurament, quan la part que rescata compensa les pèrdues sufragades per la part que no finalitza a causa de la baixa anticipada.
- El mètode de fórmula calculava els danys deguts a la part que no té la culpa en la finalització anticipada de swap seguint un càlcul senzill, o fórmula, que han de ser acordades per les dues contrapartes en l'inici del swap. acord mitjançant la clàusula de finalització.
- Els tres mètodes oficials per calcular els pagaments de finalització, tal com estableix la ISDA, són "mètode de fórmula", "mètode de valor de l'acord" i "mètode d'indemnització".
Comprensió del mètode de fórmula
El mètode de fórmula es va introduir per establir una metodologia clara per calcular els pagaments de finalització en un swap finalitzat prematurament, en lloc d'una tabulació ad hoc, cas per cas. Els pagaments de finalització s’utilitzen per compensar la part que no va provocar que la permuta finalitzés anticipadament per la seva pèrdua financera o cost d’oportunitat, per haver acabat l’acord abans de la seva data de caducitat. Normalment, els intercanvis de moneda solen utilitzar el mètode de fórmula, tot i que continua sent un dels mètodes menys habituals per calcular els pagaments de terminació anticipada d'un swap.
Dels tres mètodes oficials per calcular els pagaments de finalització establerts per la International Swaps and Derivatives Association (ISDA), el "mètode de valor de l'acord", que es basa en els termes disponibles per a un swap de substitució, és el més habitual. El tercer mètode, el mètode d’indemnització, tampoc s’utilitza sovint. Un intercanvi es pot rescindir anticipadament si es produeix un esdeveniment de cancel·lació com ara una il·legalitat, un esdeveniment fiscal, un esdeveniment fiscal a la fusió o un esdeveniment de crèdit. Un esdeveniment d’impagament, com ara una fallida o un error en el pagament, també pot causar la baixa anticipada.
Els acords de swap realitzats per dues contrapartes sovint es consideren contractes financers vinculants legalment, que tenen una data de caducitat predeterminada. Tanmateix, certs esdeveniments poden desencadenar una terminació anticipada abans de la data de caducitat indicada. Si se sospita que es va produir un succés, s’ha d’avaluar la terminació anticipada i es poden determinar les obligacions d’una part de l’intercanvi amb l’altra mitjançant els tres mètodes sancionats per l’ISDA.
El mètode de fórmula calculava els danys deguts a la part que no té la culpa en la finalització anticipada de swap seguint un càlcul senzill, o fórmula, que han de ser acordades per les dues contrapartes en l'inici del swap. acord mitjançant la clàusula de finalització. Tanmateix, el mètode de fórmula no es va estandarditzar mai, cosa que va comportar el desenvolupament d’altres mètodes de comptabilitat millors, limitant així l’ús d’aquest mètode per calcular els pagaments de finalització de swap anticipats.
Altres mètodes de finalització anticipada de l’intercanvi
El "mètode d'indemnització" requereix que la contrapartida per culpa compensi la contrapartida que no tingui falta per totes les pèrdues i danys causats per la terminació anticipada. Aquest mètode era comú quan es van desenvolupar els swaps per primera vegada, però des d’aleshores s’ha considerat ineficient ja que no quantificava, ni descriu com quantificar, les pèrdues i danys reals ocasionats per un swap finalitzat prematurament.
El "mètode de valor de l'acord" es basa en el cost per iniciar una transacció swap de substitució, ja que la contrapartida que no té la culpa no va provocar la terminació anticipada i, per tant, pot necessitar entrar en un swap de substitució amb una contrapartida diferent. Els intercanvis de substitució s’utilitzen per calcular els pagaments de finalització perquè els canvis en les condicions del mercat des de la introducció del swap inicial (ara finalitzat) significaran que els termes d’aquest swap poden deixar d’aplicar-se ni estar disponibles. El swap de substitució tindrà, així, probablement diferents termes i tipus d'interès diferents. Aquest mètode és la restitució més comuna per a la terminació anticipada d'un intercanvi.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.