Burnout
Burnout descriu un període de temps durant el qual les taxes de prepagament d’una seguretat garantida per una hipoteca (MBS) es redueixen malgrat que baixin els tipus d’interès. Quan baixen els tipus d’interès, els posseïdors d’hipoteca subjacents a la MBS tenen un incentiu a refinançar. Quan no aconsegueixen refinançar, això s’atribueix al brot. El supòsit és que la majoria dels prestataris refinançats anteriorment en el cicle de baixada de tipus d’interès i la resta no poden ser deguts a algun altre factor, com la falta d’equitat en la propietat o la reducció de la solvència de la seva solvència personal. Burnout s'utilitza en molts models de risc que ajuden a valorar i avaluar valors garantits per hipoteca. El Burnout també s’escriu com a “burn-out” i es coneix com a “fenomen de combustió” o “refinançament de la combustió”.
Trencament del creixement
La combustió està estretament relacionada amb l’entorn de tipus d’interès. Si els tipus d'interès cauen en un determinat mes, normalment es produeix una mortalitat mensual única més elevada, bàsicament un reemborsament principal principal més gran del MBS. El prepagament és negatiu per al titular del MBS, ja que recupera els diners més ràpidament del previst sense interès. D’aquesta manera es redueix l’interès generat a tot l’MBS i també es paga diners a l’inversor per reinvertir en un entorn de tipus d’interès baix. Per tant, els inversors de MBS acostumen a mirar de valent els nous problemes i les seves carteres existents quan els tipus d’interès baixen. És interessant, però, quan els tipus d’interès es debiliten durant diversos mesos. En comptes de continuar augmentant el pagament anticipat dels préstecs subjacents, la taxa de mortalitat mensual única s'anivellarà i fins i tot retrocedirà a la mitjana històrica. Aquest retorn a la mitjana és una crisi i es pot treballar en models de risc i preus mitjançant dades històriques i / o estadístiques.
Factors que influeixen en el refinançament de la combustió
Amb qualsevol hipoteca finalitzada abans de la baixada de tipus d’interès, hi haurà un punt en el qual té més sentit refinançar-se a la taxa més baixa que retenir el préstec existent. Dit això, hi ha diversos factors que afecten la capacitat del prestatari de refinançar-se, i en conseqüència influeixen en la combustió. Hi haurà despeses fixes de refinançament que varien d’estat a estat i segons els termes de cada préstec. Si els costos fixos del refinançament són elevats, la gent es mostra més reaç a refinançar a menys que l’estalvi d’interessos sigui encara més gran. Les dades també mostren que els prestataris amb una qualificació creditícia més elevada s’afanyen a refinançar. És a dir, prenen la decisió de refinançar de forma primerenca la disminució dels tipus d’interès, tan aviat com tingui sentit econòmic en lloc d’esperar. Això pot ser simplement perquè, mentre que altres poden no assumir els costos addicionals de refinançament, ja que els seus estalvis, patrimoni acumulat i la càrrega global del deute no són tan bons com el grup de qualificació creditícia elevada. De manera que, un cop refinançat el grup de qualificació creditícia més elevada, és molt probable que s'iniciï la recuperació del refinançament.
Un MBS passarà per cicles de tipus d’interès diverses vegades al llarg del seu termini, de manera que resulten més atractius després d’haver-se produït el burnout, ja que significa que s’ha disminuït el risc de prepagament en el futur immediat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.