Seguretat convertible rebentada
La seguretat convertible rebentada es refereix normalment a un bo convertible amb una cotització subjacent molt inferior al seu preu de conversió. Com a resultat, les obligacions convertibles es cotitzen com a deute regular, ja que hi ha poques possibilitats que mai arribi al preu convertible abans del venciment.
Una obligació convertible és un tipus de seguretat de deute que es pot convertir en una quantitat predeterminada del patrimoni de l'empresa subjacent en determinats moments de la vida de l'obligació, generalment a criteri del titular.
DESENVOLUPAMENT A la seguretat convertible rebentada
La seguretat convertible acumulada descriu el comportament d'un vincle convertible que ha perdut un valor considerable com a opció convertible potencial. Una fiança convertible és un tipus híbrid de seguretat corporativa que els propietaris poden intercanviar per accions de les accions comunes de la companyia. Cada vincle té un valor nominal o nominal que el propietari pot bescanviar per un nombre fix d’accions. El nombre d'accions té una base sobre el percentatge de conversions.
Per exemple, si un bon convertible té un valor nominal de 500 dòlars i una proporció de conversió de 10, cada 50 dòlars del valor nominal es podran bescanviar per una part de les accions de la companyia. Aquesta característica de conversió pot ser útil per al propietari si el valor de les accions subjacents augmenta abans que el lligam que es manté. Suposem que el preu de les accions de la companyia puja per sobre del preu de conversió de 50 dòlars, fins als 60 dòlars per acció. El propietari podria optar per convertir la seva obligació de 500 dòlars (per deu accions per accions de la companyia) en un valor per valor de 600 dòlars (10 accions x 60 dòlars per acció). Un cop convertit, el propietari pot contenir aquest estoc o vendre-ho al mercat.
Però si el preu de les accions subjacents disminueix, caient per sota del 50% del preu de conversió, la garantia es mantindrà empobrida. En aquest cas, la fiança es comporta molt com una opció que no té diners. Preneu el mateix exemple que impliqui una obligació convertible de 500 dòlars. Si el valor de l'acció subjacent es va reduir a 25 dòlars o inferior, el benefici de la característica convertible de la seguretat és gairebé inútil, ja que és poc probable que es recuperi el preu de l'acció. El propietari no incentiva que es converteixi la seguretat en capital perquè el valor de la seva inversió, o el que obtindria una obligació no convertible similar al mercat, val més que el valor de la conversió. El valor de la conversió és l’import realitzat mitjançant l’intercanvi de la fiança per patrimoni net.
Comerç de convertibles rebentades
Alguns inversors han tingut èxit en la negociació de convertibles rebentats. Si bé la probabilitat de convertir la seguretat en accions és remota, els convertibles rebentats normalment es cotitzen a preus i rendiments similars als bons tradicionals no convertibles de venciments i risc similars. Mentrestant, en cas que el valor subjacent de la companyia es retrobés abans del venciment, també s’agrairia el valor convertible de l’obligació i la seguretat podria esdevenir valuosa.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.