Comprar Alibaba, no a Amazon: Citron de petita venda

Andrew Left, de Citron Research, conegut per les seves curtes apostes contra empreses com Valeant Pharmaceuticals Inc. (VRX), va rompre amb el seu mode habitual aquesta setmana per elogiar Alibaba Group (BABA). Segons l'inversor, BABA és un tracte molt millor que el seu homòleg nord-americà, Amazon.com Inc. (AMZN). (Consulteu també: les accions de Square cauen fins a 30 dòlars: venedor curt. )

El destacat venedor curt va recomanar comprar accions del gegant de comerç electrònic xinès abans de presentar-lo un informe trimestral de resultats, previst abans del divendres. Esquerra va establir un objectiu de preu de 250 dòlars a BABA, que reflecteix un alça superior al 37% respecte al mercat anterior del divendres, ja que el comerç d'accions va caure al voltant d'un 0, 3% a 182 dòlars. L'acció d'Alibaba ha guanyat un 5, 8% interanual (YTD) i gairebé un 56% en els dotze últims mesos, superant amb escreix l'1, 6% de S&P 500 i la inclinació del 10, 1% en els mateixos períodes.

'La història del creixement més convincent al mercat'

"Citron Research creu que la història de creixement més convincent del mercat és també l'acció amb més escurça del món", va escriure Left en una nota d'investigació on va reiterar la seva posició de toro de 18 mesos. L'inversor va destacar el gran mercat dirigible de BABA, que el va anomenar "peatge al consum de classe mitjana a la Xina".

L'esquerra ha instat els inversors a passar per alt el potencial per reduir els marges operatius, cosa que indica que les grans inversions es pagaran a mesura que la xarxa d'Internet es jugui ofensivament al mercat nacional, una regió clau per a tots els actors mundials del comerç minorista. Al informe trimestral fiscal de la firma, BABA va registrar un descens del benefici del 29% respecte de l'any passat, cosa que va atribuir la caiguda a l'increment de l'activitat de M&A destinada a ampliar la seva presència a l'estranger i impulsar-se al mercat minorista físic. Els ingressos van augmentar el 61% respecte al mateix període de l'any passat fins als 61.93 milions de iuans, o uns 9.74 milions de dòlars.

Negociació amb un descompte del 40% a la contrapartida dels Estats Units

Segons la seva valoració, Left va indicar que BABA cotitza amb un descompte del 40% a les accions d'Amazon, malgrat un bon grapat de factors, incloent que opera amb "actius més lleugers", "és millor per apoderar les petites empreses". Va assenyalar que BABA representa el 80% de les vendes al detall en línia xinesa, mentre que la quota interna d'Amazon se situa entre el 40% i el 50%, mentre que el primer augmenta les vendes aproximadament un 20% més ràpid que el tità tecnològic amb seu a Seattle. A més, va aplaudir la capacitat de BABA d’informar marges més alts sense un negoci de núvols tan intens com ara Amazon Web Services Amazon (AWS).

Tot i que Amazon es mostra davant la incertesa sobre la regulació tecnològica als Estats Units, Esquerra va assenyalar que el govern xinès es col·labora amb Alibaba, mentre que la companyia pesa una llista secundària a la Xina.

"Una primavera enrotllada"

La participació d’Alibaba en la companyia de pagaments mòbils Ant Financial, la companyia també està menystinguda pel carrer i hauria d’informar-se en les accions, va escriure el seguit venedor curt.

"L'acció ha estat planificada des de fa nou mesos, malgrat que els ingressos creixen més del 50 per cent durant tot aquest temps", va escriure Esquerra. "El preu entre guanys múltiple de BABA ha estat comprimit per un creixent 7 cops en el mateix període de temps. el seu nivell més baix des de principis del 2017 abans que la companyia patís una inflexió en els fonaments bàsics del negoci. L’acció és una molla enrotllada. ”(Vegeu també: Prominent Short-Seller Bullish a Twitter. )