Agent de càlcul
Un agent de càlcul és una persona o entitat responsable de determinar el valor d'un derivat. Un agent de càlcul calcula el valor d'un derivat i / o la quantitat que es deu a cada part. L’agent de càlcul també pot establir el preu d’un producte estructurat i pot actuar com a garant i emissor. Si la contrapartida en una transacció derivada és un intermediari, aleshores actuaran com a agent de càlcul.
Agent de càlcul de comprensió
L’agent de càlcul, que normalment és venedor o tercer, de vegades assumeix altres funcions en transaccions més complexes. El paper més important és decidir qui deu a qui a qui en una transacció, com un intercanvi. Això inclou la determinació del preu final segons el mètode de valoració acordat, el tipus de moneda, els imports acumulats i el valor de mercat actual. Quan es parla específicament de swaps, l’agent de càlcul també gestiona els canvis de l’entitat de referència o les modificacions dels termes del derivat.
Un inversor mitjà probablement no interactuarà mai directament amb un agent de càlcul, ja que la majoria de derivats accessibles per a inversors minoristes estan normalitzats i tracten amb mercats líquids i en gran mesura transparents. En aquests casos, establir el preu significa principalment mirar el preu de mercat disponible al públic. A mesura que els derivats en qüestió s’incorporen a mercats més prims o la naturalesa de la transacció es personalitzen lluny dels estàndards de mercat, l’agent de càlcul creix en importància. Aquesta major importància donada a la determinació de l’agent de càlcul en aquests derivats personalitzats pot donar lloc a un conflicte d’interès quan l’agent de càlcul també és el venedor.
Maneig de disputes amb l’agent de càlcul
L’agent de càlcul no és un fiduciari, però s’espera que eviti conflictes d’interès i actuï de bona fe. Qualsevol desacord sobre les decisions de l’agent de càlcul ha de ser resolt per un distribuïdor tercer desinteressat, normalment suggerit per l’agent de càlcul després de la consulta sobre la disputa. La International Swaps and Derivatives Association (ISDA) ha exposat un procediment de càlcul de resolució de conflictes per orientar les contrapartides a través del que pot ser un procés complex.
Amb derivats més exòtics que s'han personalitzat per al client, la valoració real pot dependre dels models interns del distribuïdor. Això fa que la resolució de conflictes de tercers sigui més difícil, ja que algunes de les informacions i tècniques de fixació de preus poden ser exclusives per a un determinat distribuïdor. En aquests casos, es pot enquestar a concessionaris de tercers per ajudar a establir una mitjana basada en el disseny contractual del derivat. Per determinar aquesta naturalesa, cal que hi hagi una resposta abans del termini fixat, a partir d’un nombre mínim d’acceptats.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.