Creixement del dosser davant de pèrdues gegants

Canopy Growth Corp (CGC), la companyia de cànnabis més gran del món per capitalització borsària, ha vist caure més del 50% en els últims 11 mesos el seu valor des de fa uns 20.000 milions de dòlars fins als 9.500 milions de dòlars actuals. Ara, el productor canadenc afronta encara més problemes, ja que acumula unes pèrdues estimades de 500 milions de dòlars per al període de dos anys que finalitza el març del 2021, segons l'analista Rupesh Parikh, segons Barron, segons es detalla a continuació. Això també ha reduït el valor de Constellation Brands Inc. (STZ), una participació del 38% en l'empresa, que va pagar 4.000 milions de dòlars el 2018.

Bullisness en descens

Els problemes de Canopy Growth, que inicialment es van multiplicar, després de la seva difusió, es mostren els reptes massius del funcionament i del mercat que tenen els productors de cànnabis i el creixent optimisme dels inversors de cànnabis com Aurora Cannabis Inc. (ACB), Tilray Inc. (TLRY) i Cronos Group Inc. (CRON). Les accions de Canopy han baixat un 54% respecte a les seves 52 setmanes altes, enfront de Cronos i Aurora ambdues baixades al voltant del 58%, i Tilray baixen el 88%.

Si bé Canopy té un avantatge de primera mudança i té molts diners a l’abast, Parikh, que va iniciar accions en el mercat, pensa que les accions estan sobrevalorades. Entre els problemes que es plantegen a Canopy s’inclouen les vendes de cànnabis canadencs més dèbils del que s’esperava i dos quarts consecutius dels ingressos de cànnabis seqüencialment inferiors, que van provocar que les existències es van reduir a l’agost i van suposar el suport de Constellation al cànon del cofundador de Canopy i el conseller delegat Bruce Linton. Parikh va enumerar 13 coses que podrien perjudicar la companyia, inclosa la feble demanda de nous productes de Canopy.

Fins i tot després de la venda massiva de Canopy, Oppenheimer assegura que les accions continuen cotitzant de manera primària amb altres existències de cànnabis. Canopy negocia aproximadament set vegades els seus ingressos estimats al 2021, el doble de la mitjana de la indústria, segons els càlculs de Parikh. Aurora Cannabis, líder de la indústria per ingressos, cotitza per cinc vegades menys de 2021 vendes, segons l’analista, per Barron.

Que segueix?

Per cert, el sentiment inversor podria tornar a ser alcista amb la mateixa velocitat que es va convertir en baixista. El cànnabis continua sent una indústria en creixement ràpid, tot i que susceptible d’una enorme volatilitat, amb un mercat de consum potencial gegant als Estats Units i a nivell mundial. Fins i tot Parikh remarca que si un bon grapat de coses van bé, les accions de Canopy podrien anar cap amunt. Considera catalitzadors potencials com la denominació d'un nou conseller delegat i el llançament de nous productes cànnabis com begudes i comestibles al Canadà a finals d'aquest any.