Despesa de capital: definició CapEx
Les despeses de capital, comunament conegudes com CapEx, són fons utilitzats per una empresa per adquirir, actualitzar i mantenir actius físics com propietats, edificis, una planta industrial, tecnologia o equipaments.
CapEx s’utilitza sovint per emprendre nous projectes o inversions per part de la firma. Fer despeses de capital en actius fixos pot incloure tot, des de reparar un sostre a l’edifici, fins a comprar un equip, fins a construir una nova fàbrica. Aquest tipus de despeses financeres també les fan empreses per mantenir o augmentar l’abast de les seves operacions.
Dit d'una altra manera, CapEx és qualsevol tipus de despesa que una empresa capitalitzi o mostri al seu balanç com a inversió en lloc del compte de resultats com a despesa.
La fórmula de CapEx Is
CapEx = ΔPP & E + Depreciació actual, on: CapEx = Despeses de capitalΔPP & E = Canvi en propietats, instal·lacions i equipaments \ begin {align} & \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {Depreciació actual} \ \ & \ textbf {where:} \\ & \ text {CapEx} = \ text {Despeses de capital} \\ & \ Delta \ text {PP \&E} = \ text {Canvi en propietats, instal·lacions i equipaments} \\ \ end {align} CapEx = ΔPP & E + Depreciació actual a qualsevol lloc: CapEx = Despeses de capitalΔPP & E = Canvi d'immobles, equips i equipaments
1:36Despeses de capital (CAPEX)
Com calcular CapEx
Si teniu accés al compte de fluxos de caixa d’una empresa, no cal fer cap càlcul. Cerqueu les despeses de capital de l'empresa a la secció Fluxos de caixa de la inversió del compte de fluxos de caixa de l'empresa.
També podeu calcular despeses de capital mitjançant dades de l'estat de resultats i del balanç de l'empresa. Al compte de resultats, cerqueu l’import de la despesa per depreciació registrada per al període actual. Al balanç, busqueu el saldo de la línia de propietats, plantes i equipaments del PP actual i el material actual (PP&E).
Localitzeu el saldo entre PP i E del període previ de l’empresa i prengui la diferència entre tots dos per trobar el canvi en el saldo PP i E de l’empresa. Afegiu el canvi de PP&E a la despesa d'amortització del període actual per arribar a la despesa CapEx del període actual de la companyia.
Què et diu la mètrica CapEx?
No s’ha de confondre la despesa de capital amb les despeses d’explotació (OpEx). Les despeses d’explotació són despeses a curt termini que es requereixen per fer front als costos operatius continus d’executar un negoci. A diferència de les despeses de capital, les despeses de funcionament es poden deduir íntegrament dels impostos de la companyia el mateix any en què es produeixen les despeses.
CapEx us pot indicar quant inverteix una empresa en actius fixos existents i nous per mantenir o fer créixer el negoci. En termes de comptabilitat, es considera una despesa una despesa de capital quan l’actiu és un actiu de capital recentment adquirit o una inversió que té una vida superior a un any o que millori la vida útil d’un actiu de capital existent. Les despeses per a articles com equips que tinguin una vida útil inferior a un any, segons les directrius de l’IRS, s’han de despesar al compte de resultats.
Si una despesa és una despesa de capital, cal capitalitzar-la. Això requereix que l'empresa difongui el cost de la despesa (el cost fix) en la vida útil de l'actiu. Si, però, la despesa és la que manté l’actiu en les seves condicions actuals, la despesa es dedueix íntegrament durant l’exercici en què es produeix la despesa.
CapEx es pot trobar al flux de caixa procedent d’activitats d’inversió en un estat de flux de caixa d’una empresa. Diferents empreses posen de manifest CapEx de diverses maneres, i un analista o inversor pot veure que es classifica com a despesa de capital, compres d’immobles, equips i equips (PP&E), despeses d’adquisició, etc. depèn de la indústria que ocupa.
Algunes de les indústries més intensives en capital tenen els nivells més alts de despeses de capital, incloses les exploracions i producció de petroli, les telecomunicacions, la fabricació i les indústries de serveis. Per exemple, Ford Motor Company, per a l’exercici finalitzat el 2016, tenia unes despeses de capital de 7.46 mil milions de dòlars, en comparació amb Medtronic que va adquirir PPE per valor de 1.25 mil milions de dòlars per al mateix any fiscal.
Compres per emportar
- Una despesa en capital és un pagament per a béns o serveis registrats, o capitalitzats, al balanç en lloc d’expedir-se al compte de resultats.
- La despesa CapEx és important per a les empreses per mantenir el material immobiliari existent i invertir en noves tecnologies i altres actius per al creixement.
- Si un ítem té una vida útil inferior a un any, s'ha d'ampliar en el compte de resultats en lloc de capitalitzar-lo.
Exemple de com utilitzar les despeses de capital
A part d’analitzar la inversió d’una empresa en els seus actius fixos, la mètrica CapEx s’utilitza en diverses relacions per a l’anàlisi de l’empresa. La relació cash-flow-to-capital-despesa o relació CF / CapEX està relacionada amb la capacitat de l’empresa d’adquirir actius a llarg termini mitjançant un flux de caixa lliure. La ràtio de fluxos d’efectiu-capital-despeses sovint fluctuarà a mesura que les empreses passin per cicles de despeses de capital grans i petites.
Una ràtio superior a 1 podria significar que les operacions de la companyia generen l’efectiu necessari per finançar les seves adquisicions d’actius. D'altra banda, una ràtio baixa pot indicar que l'empresa té problemes amb ingressos d'efectiu i, per tant, amb la seva compra de béns de capital. Una empresa amb una proporció inferior a una pot necessitar prestar diners per finançar la seva compra d’actius de capital.
El CF a CapEx es calcula de la següent manera:
CF / CapEx = Flux d’efectiu d’OperationsCapExwhere: CF / CapEx = Flux de caixa i relació de despeses de capital \ begin {align} & \ text {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Cash Cash from Operations}} {\ text { CapEx}} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Ràtio de fluxos d'efectiu per a despeses de capital} \\ \ end {alineat} CF / CapEx = CapExCash Flux d'operacions on: CF / CapEx = Ràtio de despeses de capital i despesa de capital
Amb aquesta fórmula, el CF / CapEx de Ford Motor Company és el següent:
14, 51 milions de dòlars 7, 46 milions de dòlars = 1, 94 \ begin {alineats} i \ frac {\ 14, 51 $ \ \ text {Billion}} {\ 7, 46 $ \ \ text {Billion}} = 1, 94 \\ \ end {alineat} 7, 46 mil milions 14, 51 milions de dòlars = 1, 94
El CF / CapEx de Medtronic és el següent:
6, 88 milions de dòlars 1, 25 milions de dòlars = 5, 49 \ begin {align} i \ frac {\ 6, 88 $ \ \ text {Billion}} {\ $ 1, 25 \ \ text {Billion}} = 5, 49 \\ \ end {alineat} 1, 25 mil milions $ 6, 88 mil milions de dòlars = 5, 49
És important tenir en compte que es tracta d’una ràtio específica de la indústria i només s’ha de comparar amb una relació derivada d’una altra empresa que tingui requisits similars CapEx.
Les despeses de capital també es poden utilitzar per calcular el flux de caixa lliure al patrimoni net (FCFE) a una empresa amb la següent fórmula:
FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) ΔΔC × (1 − DR) on: FCFE = Flux de caixa lliure a capital patrimonialEP = Guanys per accióCE = CapExD = DepreciacióDR = Ràtio de deutesΔC = ΔNet capital, canvi en capital de treball net \ begin {align} & \ text {FCFE} = \ text {EP} - (\ text {CE} - \ text {D}) \ times (1 - \ text {DR}) - \ Delta \ text {C} \ times (1 - \ text {DR}) \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {FCFE} = \ text {Flux de caixa lliure a capital} \\ & \ text {EP} = \ text {Guanys per acció} \\ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \\ & \ text {D} = \ text {Depreciació} \\ & \ text {DR} = \ text {Ràtio de deutes} \\ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {Capital net, canvi del capital net net} \\ \ end {align} FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR) on: FCFE = Flux d’efectiu gratuït a l'equitatEP = Resultat per accióCE = CapExD = Depreciació RD = Ràtio de deutesΔC = ΔNet capital, canvi del capital net net
O, alternativament, es pot calcular com:
FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = Ingrés netNCE = Net CapExND = Nou deuteDR = Amortització de deutes \ begin {align} & \ text {FCFE} = \ text {NI} - \ text {NCE} - \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ text {DR} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {NI} = \ text {Ingressos nets} \\ & \ text {NCE } = \ text {Net CapEx} \\ & \ text {ND} = \ text {Nou deute} \\ & \ text {DR} = \ text {Amortització de deutes} \\ \ end {alineat} FCFE = NI− NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = Ingrés netNCE = CapExND net = Nou deuteDR = Amortització de deutes
Com més gran sigui la despesa en capital d’una empresa, més baix serà el flux de caixa lliure al patrimoni.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.