Posició en efectiu
Una posició en efectiu representa la quantitat d’efectiu que una empresa, un fons d’inversió o un banc té en els seus llibres en un moment determinat del temps. La posició en efectiu és un signe de la fortalesa financera i la liquiditat. A més dels diners en efectiu, aquesta posició sovint té en compte actius altament líquids, com ara certificats de dipòsit, deute públic a curt termini i altres equivalents en efectiu.
Per als operadors i inversors, la posició en efectiu fa referència a la part dels seus actius de cartera d’inversions que resideixen en efectiu o equivalents en efectiu.
Si bé les posicions en efectiu només guanyaran la taxa sense risc, tampoc tenen cap risc negatiu. L'efectiu es pot utilitzar com a liquiditat per realitzar inversions o com a amortidor contra pèrdues.
Els fonaments bàsics d’una posició d’efectiu
Una posició en efectiu fa referència específicament al nivell d'efectiu de l'organització en relació amb les seves despeses i passius. Les parts internes contemplen la posició de caixa tan freqüentment com diàriament, mentre que els inversors i analistes externs consulten la posició de caixa de l’organització al seu compte de fluxos de caixa trimestral. Una posició de caixa estable és aquella que permet a una empresa o una altra entitat cobrir els seus passius corrents amb una combinació d’efectiu i actius líquids.
Tanmateix, quan una empresa té una posició de caixa elevada per sobre del seu passiu actual, és un fort senyal de fortalesa financera. Això es deu a la necessitat d’efectiu per finançar operacions en creixement i pagar les obligacions. No obstant això, una quantitat massa elevada d’efectiu sovint pot indicar residus, ja que els fons generen molt poca rendibilitat.
Altres organitzacions, com ara els bancs comercials i d’inversions, solen tenir una posició mínima d’efectiu, que es basa en la quantitat de fons que posseeix. D’aquesta manera, es garanteix que el banc pot pagar els titulars del seu compte si demanen finançament. Quan un fons d'inversió té una gran quantitat de caixa, sovint és un signe que veu poques inversions atractives al mercat i es troba còmode assegut al marge.
Compres per emportar
- Una posició en efectiu representa la quantitat d’efectiu que un comerciant o inversor, empresa, fons d’inversió o banc té als seus llibres en un moment determinat del temps.
- Les posicions d’efectiu ofereixen una reserva de liquiditat amb la qual realitzar inversions o com a amortidor contra pèrdues.
- Tanmateix, hi pot haver massa diners en efectiu.
Situació en efectiu i ràtios de liquiditat
La posició de caixa d’una organització s’analitza generalment mitjançant ràtios de liquiditat. Per exemple, la relació actual es deriva com a actiu corrent de l’empresa dividit pels seus passius corrents. Això mesura la capacitat d’una organització per cobrir les seves obligacions a curt termini. Si la proporció és superior a una, vol dir que l'empresa té efectius adequats per continuar funcionant.
També es pot trobar una posició de caixa consultant el flux de caixa lliure de l’empresa (FCF). Aquesta FCF es pot trobar agafant un flux de caixa operatiu d’una empresa i restant les seves despeses de capital a curt i llarg termini.
Exemple d’una posició d’efectiu
Els analistes externs solen mirar la FCF d’una empresa per avaluar-ne el rendiment. Per exemple, Chase Corp., el 14 de juliol de 2016, té una FCF que és un 40% superior als seus ingressos nets, cosa que representa un rendiment de FCF del 7, 2%. Això significa que el seu FCF disponible és de 34 milions de dòlars anuals, que s'espera utilitzar per cobrir la seva obligació de línia de crèdit amb Bank of America.
El Berkshire Hathaway de Warren Buffett tenia una posició en efectiu de 114.400 milions de dòlars al primer trimestre del 2019, en comparació amb el seu cap de mercat de 537 mil milions de dòlars al maig del 2019.
Desavantatges d’una posició d’efectiu
Si bé una posició en efectiu proporciona una reserva de liquiditat i un amortidor contra les pèrdues, efectiu per si mateix només guanya la taxa de rendibilitat lliure de risc i una massa de diner en efectiu pot suposar un cost d’oportunitat. "Arrossegament en efectiu" és una font comuna d'arrossegament de rendiment en una cartera. Es refereix a tenir una part d’una cartera en efectiu en lloc d’invertir aquesta part al mercat.
Com que els efectius generalment tenen rendiments reals molt baixos o fins i tot negatius després de considerar els efectes de la inflació, la majoria de les carteres obtindrien un millor rendiment invertint tot efectiu al mercat. Tanmateix, alguns inversors decideixen retenir diners en efectiu per pagar les comissions i comissions del compte, com a fons d'emergència o com a diversificador d'altres inversions de cartera.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.