CDs i bons: quina diferència hi ha?

Ambdós certificats de dipòsit (CD) i bons es consideren inversions de refugi segur. Totes dues ofereixen només rendibilitats modestes, però comporten poc o cap risc de pèrdua principal. Totes dues s’assemblen a préstecs que paguen interessos i l’inversor actua com a prestador.

Molts inversors trien aquestes opcions com a alternativa lleugerament millor a un compte d'estalvi tradicional. Tot i així, tenen diferències fonamentals que poden fer que una sigui una inversió millor que l’altra per a alguns inversors.

Compres per emportar

• Quan els tipus d’interès són alts, un CD pot produir un millor rendiment que una fiança.
• Quan els tipus d’interès són baixos, una fiança pot ser la inversió que paga més.
• Ambdues es consideren inversions de refugi segur, amb rendiments modestos i baix risc.

CDs

Els CD estan disponibles a qualsevol entitat bancària i funcionen igual que els comptes d'estalvi. Ofereixen una taxa d’interès lleugerament més elevada que un compte d’estalvi regular. A canvi d’aquest major interès, l’inversor es compromet a mantenir els diners en dipòsit durant un període determinat. Aquest període pot arribar a tenir fins a sis mesos o fins a 10 anys. Els períodes de retenció prolongats ofereixen taxes d'interès més elevades.

Els CD són tan segurs com una inversió. La Federal Insurance Insurance Corp. (FDIC) els garanteix fins a 250.000 dòlars. Així, fins i tot si el banc hauria de fallar, l’inversor pot recuperar el capital invertit fins a aquest límit.

Un dels riscs als quals s’enfronta l’inversor és la inflació. Si un inversor diposita 1.000 dòlars en un CD durant deu anys i la inflació augmenta durant aquests deu anys, el poder adquisitiu d’aquests 1.000 dòlars no és el que era en el moment del dipòsit.

Les taxes de CD augmenten amb la taxa d'inflació. El banc ha d’obtenir un millor rendiment per fer competitius els seus CD. Per tant, la compra d’un CD a llarg termini pot suposar un gran preu en moments d’interès més elevat. No obstant això, el fet de bloquejar diners quan els tipus d’interès són molt baixos semblarà un mal acord si augmenten els tipus d’interès.

En definitiva, un CD és un lloc ideal per aparcar diners que no necessiteu sense por que desapareixi. En el pitjor, els diners no creixeran tan ràpidament com la inflació.

Obligacions

Els bons, com els CD, són essencialment un tipus de préstec. L’inversor està prestant diners a un govern o a una corporació que emet el bo durant un període determinat a canvi d’una determinada quantitat d’interès.

Els governs i les empreses emeten bons per recaptar diners. Les obligacions altament qualificades estan tan segures de pèrdues com les entitats que les avalen. Si el govern no s’esfondra o l’empresa cau en fallida, el principal és segur i es pagaran els interessos acordats. A més, si una empresa falla, els titulars de deutes es retornen abans que els titulars d’accions.

Diverses agències valoren els bons i els més coneguts són Moody's i Standard & Poor's. La qualificació de l’obligació és l’avaluació de l’agència de la solvència de l’emissor. Molts inversors no se situaran per sota de la qualificació més alta d'AAA. Els bons amb qualificacions inferiors paguen una mica més d’interès, però això comporta un risc addicional.

Una diferència crucial entre els CD i els bons es troba en la manera de reaccionar davant l'augment dels tipus d'interès. Quan augmenten els tipus d’interès, els rendiments de les obligacions disminueixen.

Això significa que un vincle de propietat d’un inversor perdrà valor nominal si augmenten els tipus d’interès. És a dir, si l’obligació es vengués al mercat secundari, es vendria per menys perquè hi hauria altres bons que paguen una taxa de rendibilitat més elevada.

No importa el que passi al mercat secundari, si es compra una fiança, es pagarà l’interès acordat i valdrà un valor total quan arribi al venciment, independentment de les fluctuacions del mercat secundari.

Consideracions especials sobre seguretat i liquiditat

Les CD són inversions de refugi segur ja que els diners tenen una assegurança de fins a 250.000 dòlars. Els bons del govern dels Estats Units també es consideren molt segurs. Els bons corporatius d'alta qualitat i de gran qualitat són efectivament segurs de totes les catàstrofes.

Tot i així, recordeu, tots dos vénen amb un compromís amb un llarg temps. És possible que no vulgueu comprometre’s amb un CD a llarg termini quan els tipus d’interès són baixos, o bé, a un deute a llarg termini quan els tipus d’interès són alts. Si suposem que la tendència històrica es reverteix, tal com es fa sempre més tard o més tard, pot ser que us situeu en una taxa de rendibilitat reduïda.

Tant els CD com les obligacions són inversions relativament líquides. És a dir, es poden tornar a efectuar diners en efectiu bastant ràpidament, però es pot costar un ingrés abans de la data de bescanvi. En el cas dels CD, el banc pot imposar una penalització que elimini la majoria o la totalitat dels guanys promesos i fins i tot pugui assumir una fracció del capital. En el cas dels bons, la venda anticipada en un moment equivocat suposa una pèrdua de valor i l’abandonament dels futurs pagaments d’interès.

L’inversor savi manté una paraula d’emergència on està disponible sense penalització. Probablement significa un compte d'estalvi regular.