Boom Conglomerat
L’auge del conglomerat va ser un període de ràpid creixement del nombre de conglomerats o grans corporacions formades per moltes empreses que abasten diversos camps o indústries sovint no relacionades. L’auge de la formació de conglomerats es va produir en el període següent a la Segona Guerra Mundial, gràcies en part als baixos tipus d’interès que van ajudar a finançar compres amb palanquejament.
Una sèrie de llums de cua econòmica es van unir per crear un entorn que donés suport a una classe mitjana en flor. L’auge del conglomerat era coincident amb el període que ara es considerava L’època d’or del capitalisme.
Compres per emportar
- L’auge del conglomerat fa referència a un període de l’economia dels Estats Units, durant els anys seixanta, quan les grans corporacions van comprar diverses empreses en diversos camps o no relacionats.
- Les taxes d'interès baixes i una borsa volàtil van ser les principals raons del boom dels conglomerats.
- Els alts tipus d’interès i la reagonomia van posar fi a l’era dels conglomerats en l’economia nord-americana.
Comprensió del Boom Conglomerat
L’auge del conglomerat es va produir a la dècada dels seixanta gràcies als baixos tipus d’interès i un mercat que oscil·lava entre alcista i baixista, proporcionant bones oportunitats de compra per a empreses adquirides.
Origen del Boom Conglomerat
El desencadenant de l’auge del conglomerat va ser la Celler-Dekefauver Act de 1950 que va prohibir que les empreses poguessin créixer mitjançant adquisicions de competidors o proveïdors. Per tant, les organitzacions van començar a buscar el creixement i van adquirir empreses en camps no relacionats.
Aquestes empreses es van empaquetar com a model de cartera. No obstant això, quan els tipus d'interès van tornar a augmentar a la dècada de 1970, molts dels majors conglomerats es van veure obligats a anul·lar-se o vendre moltes de les empreses que havien adquirit, sobretot quan només ho havien fet per obtenir més préstecs i no havien aconseguit augmentar l’eficiència de les empreses que s’haurien absorbit.
La Comissió Federal del Comerç també es va preocupar pel poder que exercien els conglomerats i va començar a investigar els seus llibres de comptabilitat, portant a moltes empreses a desvincular-se. Això va anar acompanyat de la popularitat de les "repuntades" després que Ronald Reagan arribés al poder. Els financers van comprar grans conglomerats i van vendre les seves parts constituents per obtenir un benefici.
Alguns conglomerats es van mantenir i van demostrar que els conglomerats poden ser avantatjosos, sobretot si es troben ben diversificats. Per exemple, Berkshire Hathaway és un holding de conglomerats que ha funcionat amb èxit des de fa anys.
Formes Conglomerades Avui
Avui, especialment en economies avançades com els Estats Units, el poder de negociació de les formes corporatives de conglomerat està superat pels avenços en els mercats de capital. Per exemple, moltes empreses privades monolines tenen accés als mateixos nivells de capital, si no més, fins i tot als majors conglomerats d’antiguitat.
Com a tal, com a estratègia empresarial o de creixement, convertir-se en conglomerat no ofereix les mateixes economies d’escala que abans. De fet, no és rar que la gent es refereixi al mercat privat com el nou mercat públic: per recaptar capital significatiu, una empresa simplement no necessita comercialitzar-se públicament. L'augment del capital de risc i el capital privat ha jugat un paper important en aquest canvi.
A més, actualment moltes empreses prefereixen especialitzar-se en allò que millor saben, tot arrendant, concedint llicències o associant-se amb altres empreses complementàries. Això ha reduït les economies d’escala operacionals una vegada sagrades que es creu que penetren a través dels conglomerats.
Exemple de Boom Conglomerat
Ling-Temco-Vought (LTV) va ser un conglomerat que va augmentar l'edat durant el boom dels anys 60. L’empresa amb seu a Dallas va començar la seva vida com a empresa de contractació elèctrica el 1947 fundada per l’emprenedor James Ling.
Un antic home de la Marina, Ling tenia un aire de risc. El 1959 va comprar Altec Electronics, un fabricant de sistemes estèreo, i el va seguir adquirint Temco Aircraft, una companyia de míssils. Al 1960, LTV s'havia convertit en la catorzena companyia industrial més gran dels Estats Units. Les adquisicions posteriors per part de l’empresa van ser un conjunt divers i van incloure una empresa farmacèutica, una empresa de cable i cable i una empresa d’articles esportius.
La valoració de les accions de la companyia va assolir nous màxims, cosa que va permetre a Ling aprofitar encara més el capital per a més adquisicions. "És teòricament possible que els Estats Units es converteixin en un gran conglomerat presidit pel senyor James L. Ling", va declarar el Saturday Evening Post el 1968. Les empreses de Ling produïen ingressos mitjançant pràctiques de comptabilitat intel·ligents, però sense beneficis.
Però la casa de les cartes es va desvelar ràpidament. El departament de justícia va esclatar contra LTV després de l'adquisició d'una empresa siderúrgica. El seu preu de les accions va caure de 169 dòlars el 1967 a 4, 25 dòlars el 1970, quan James Ling va ser expulsat de la companyia que va fundar. LTV va sobreviure en una forma o una altra a través dels anys vuitanta, venent els seus actius i rebrandant-se com a empresa siderúrgica. Finalment, LTV es va tancar el 2000.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.