Amortització de divises
La depreciació de la moneda és una caiguda del valor d'una moneda en un sistema de tipus de canvi variable. La depreciació de la moneda es pot produir a causa de factors com els fonaments econòmics, els diferencials de tipus d'interès, la inestabilitat política o l'aversió al risc entre els inversors.
Els països amb fonaments econòmics dèbils, com ara dèficits crònics del compte corrent i altes taxes d’inflació, generalment tenen divises depreciadores. La depreciació de la moneda, si és ordenada i gradual, millora la competitivitat exportadora d'un país i pot millorar el seu dèficit comercial amb el pas del temps. Però una depreciació brusca i important de moneda pot espantar els inversors estrangers que temen que la moneda caigui encara més gran i els porti a retirar les inversions de la cartera fora del país i exerceix una pressió a la baixa sobre la moneda.
0:59Amortització de divises
Depreciació de moneda explicada
La política monetària fàcil i la elevada inflació són dues de les principals causes de la depreciació de la moneda. En un entorn de baixa taxa d'interès, centenars de milions de dòlars persegueixen el rendiment més alt. Les diferències esperades de tipus d'interès poden desencadenar una depreciació de la moneda. Si bé els bancs centrals augmenten els tipus d’interès per combatre la inflació, massa inflació pot amenaçar l’estabilitat i provocar una depreciació de la moneda.
A més, la inflació pot comportar majors costos d’export per a l’exportació, cosa que fa que les exportacions d’un país siguin menys competitives en els mercats globals, cosa que amplia el dèficit comercial i fa que la moneda es deprecia.
Facilitat quantitativa i el USD que cau
En resposta a la crisi financera, la Reserva Federal es va iniciar en tres rondes de Quantitative Easing (QE), que van enviar els rendiments dels bons a mínims registrals. Després de la primera ronda de QE el 2008, el dòlar nord-americà (USD) es va depreciar bruscament. L’índex del dòlar nord-americà (USDX) va caure més d’un 10% en les sis setmanes posteriors a l’inici del primer trimestre.
El 2010, quan la Fed va iniciar el QE2, el resultat va ser el mateix. Durant la depreciació del dòlar 2010 al 2011, la remuneració econòmica va afectar els mínims històrics contra el ien japonès (JPY), el dòlar canadenc (CAD) i el dòlar australià (AUD).
Retòrica política i amortització de divises
Si bé els fonaments econòmics en la seva major part determinen el valor d’una moneda, els parlaments polítics poden fer caure una moneda.
Entre el 2015 i el 2016, els Estats Units i la Xina estaven repetidament en una batalla de paraules pel que fa al valor monetari de l’altre. A l'agost de 2015, el Banc Popular de la Xina (PBOC) va devaluar aproximadament el 2% de la moneda del país, el iuan, amb els oficials xinesos que van dir que calia avançar per evitar una nova baixada de les exportacions. Durant la campanya electoral del 2016, el candidat republicà, Donald Trump va prometre etiquetar la Xina com a manipulador de divises, dient que els funcionaris xinesos devaluaven intencionadament la seva moneda, provocant avantatges injustos sobre el comerç. El 2018, la retòrica política dels Estats Units-Xina es va dirigir cap al proteccionisme que ha derivat en una disputa comercial continuada entre les dues grans economies del món.
Volatilitat i Depreciació de divises
La depreciació sobtada de divises, especialment en els mercats emergents, inevitablement suscita la por al "contagi", per la qual cosa moltes d'aquestes monedes es veuen afectades per problemes similars dels inversors. Entre les més destacades va ser la crisi asiàtica de 1997 que es va desencadenar pel col·lapse del baht tailandès que va provocar una forta devaluació de la majoria de monedes del sud-est asiàtic.
En un altre exemple, les monedes de nacions com l’Índia i Indonèsia van cotitzar força més baix a l’estiu del 2013, ja que va créixer la preocupació perquè la Reserva Federal estava disposada a acabar amb les compres massives d’obligacions. Les monedes de mercat desenvolupades també poden experimentar períodes d’extrema volatilitat El 23 de juny de 2016, la lliura britànica (GBP) es va depreciar més d’un 8% respecte al dòlar nord-americà després que el Regne Unit votés a la sortida de la Unió Europea, anomenada Brexit.
Compres per emportar
- La depreciació de la moneda és una caiguda del valor d'una moneda en un sistema de tipus de canvi variable.
- Els fonaments econòmics, els diferencials de tipus d’interès, la inestabilitat política o l’aversió al risc poden provocar una depreciació de la moneda.
- La depreciació ordenada en moneda pot augmentar l’activitat d’exportació d’un país ja que els seus productes i serveis esdevenen més barats de comprar.
- Els programes d'alleugeriment quantitatiu de la Reserva Federal utilitzats per estimular l'economia després de la crisi financera 2007-2008 van provocar una depreciació del dòlar nord-americà.
- La depreciació de la moneda en un país es pot estendre a altres països.
Exemple recent de depreciació de moneda — Lira turca
La moneda de Turquia, la lira, va perdre més del 40% del seu valor respecte al USD entre gener i agost del 2018. Una combinació de factors va comportar la depreciació. En primer lloc, els inversors es van espantar perquè les empreses turques no podrien pagar préstecs denominats en dòlars i euros a mesura que la lira continués baixant de valor. En segon lloc, el president Trump va aprovar la duplicació de les tarifes d’acer i alumini imposades a Turquia en un moment en què ja hi havia temors sobre la lluita de l’economia del país. La lira va caure fins a un 20% després que Trump publiqués la notícia a través d'un tuit.
Finalment, el president de Turquia, Recep Tayyip Erdogan, no va permetre que el banc central turc augmentés els tipus d'interès, mentre que el país no tenia una quantitat suficient de dòlars nord-americans per defensar la seva moneda en els mercats de divises. El banc central de Turquia va elevar finalment els tipus d’interès al setembre del 2018 del 17, 75% al 24% per estabilitzar la seva moneda i frenar la inflació.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.