Rendiment actual
El rendiment actual és la renda anual de la inversió (interessos o dividends) dividida en el preu actual del títol. Aquesta mesura examina el preu actual d'una fiança en lloc de mirar el seu valor nominal. El rendiment actual representa la rendibilitat que un inversor esperauria guanyar, si el propietari adquirís la fiança i la mantingués durant un any. Tot i això, el rendiment actual no és el rendiment real que rep un inversor si manté un vincle fins a venciment.
Rendiments de fiança: rendiment actual i YTM
Trencant el rendiment actual
El rendiment actual s’aplica més sovint a les inversions d’obligacions, que són valors que s’emeten a un inversor amb un valor nominal (import nominal) de 1.000 dòlars. Una fiança té un cupó d’interès que s’indica a la cara del certificat d’obligació i les borses es cotitzen entre inversors. Com que el preu de mercat d’una fiança canvia, un inversor pot comprar una fiança amb un descompte (inferior al valor nominal) o una prima (més que valor nominal), i el preu de compra d’una obligació afecta el rendiment actual.
Compres per emportar
- En la inversió de renda fixa, el rendiment corrent d'una obligació és la renda anual de la inversió, inclosos els pagaments d'interessos i els dividends, que després es divideixen en el preu actual de la garantia.
- Com que el preu de mercat d'una fiança pot canviar, els inversors poden comprar bons amb un descompte o una prima, quan el preu de compra d'una obligació afecta el rendiment actual.
- Amb renda variable, el rendiment actual també es pot calcular agafant els dividends rebuts per a una acció i dividint aquesta quantitat pel preu de mercat actual.
Com es calcula el rendiment actual
Si un inversor compra un bon de tipus cupó del 6% per un descompte de 900 dòlars, l’inversor obté uns ingressos d’interès anuals de (1.000 x 6% dòlars) o 60 dòlars. El rendiment actual és de ($ 60) / (900 $) o un 6, 67%. Els 60 dòlars d’interès anual es fixen, independentment del preu pagat per l’obligació. D'altra banda, si un inversor compra una fiança amb una prima d'1.100 dòlars, el rendiment actual és de (60 dòlars) / (1.100 dòlars) o un 5, 45%. L’inversor va pagar més la fiança de prima que paga la mateixa quantitat d’interès en dòlar, per tant, el rendiment actual és inferior.
El rendiment actual també es pot calcular per a les accions prenent els dividends rebuts per a una acció i dividint l’import pel preu actual del mercat de les accions.
Factorització en Rendiment fins a la maduresa
Rendiment fins a venciment (YTM) és el retorn total obtingut en una obligació, suposant que el propietari de l'obligació mantingui l'obligació fins a la data de venciment. Per exemple, suposem que el bo de tipus cupó del 6% adquirit per un descompte de 900 dòlars, madurarà en els deu anys. Per calcular YTM, un inversor fa un supòsit sobre un tipus de descompte, de manera que es descompten el futur principal i els pagaments d’interessos al valor actual.
En aquest exemple, l’inversor rep 60 dòlars en pagaments d’interès anuals durant deu anys. Al venciment, el propietari rep el valor nominal de 1.000 dòlars i l’inversor reconeix una plusvàlua de 100 dòlars. El valor actual dels pagaments d’interessos i la plusvàlua s’afegeix per calcular el YTM de l’obligació. Si l'obligació es compra amb una prima, el càlcul de YTM inclou una pèrdua de capital quan l'obligació madura al seu valor nominal. (Per a lectura relacionada, vegeu "Rendiment actual vs. Rendiment fins a la maduresa")
Com a regla general de la teoria financera, els inversors haurien d’esperar rendiments més elevats per a inversions amb més risc. Per tant, si dos bons tenen perfils de risc similars, els inversors haurien d’optar per l’oferta de producció de rendiments més elevada.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.