Arrossegament de dividends
L’arrossegament de dividends és un efecte negatiu de l’estructura de dividends d’una unitat d’inversió unitària (UIT), un tipus de fons de borsa que no es gestiona per borsa (ETF), en un mercat en alça. Les regles SEC estipulen que els trusts d’inversions d’unitats, que no requereixen cap consell d’administració, han de pagar beneficis com a dividends en efectiu als inversors en lloc de invertir en la cartera. En un mercat en alça, això significa que la ETF subperformarà fons similars amb la capacitat de reinvertir.
Trencant l’arrossegament de dividends
L’arrossegament de dividends afecta els accionistes encara que optin per reinvertir ells mateixos el dividend. L’estructura dels ETF retarda els pagaments de dividends durant dies, i en un mercat en alça el cost de reinversió està en augment constant. Sense una opció de reinversió automàtica de dividends per als accionistes, la inversió dels diners pot trigar una setmana. Mentrestant, el preu de les accions haurà augmentat i la mateixa quantitat de diners comprarà menys accions que no pas si s’hagués reinvertit immediatament.
En un mercat en declivi, l’arrossegament de dividends no és un problema en si mateix. De fet, a causa de la caiguda dels preus de les accions, un dòlar en efectiu val més que un dòlar en actius d'inversió.
ETFs sense arrossegament de dividends
L’arrossegament de dividends és una característica específica de les UIT. Avui en dia, la majoria d'ETFs són empreses d'inversió de gestió oberta. Igual que els UIT, les empreses inversores de gestió triguen diversos dies a obtenir dividends a la butxaca dels accionistes. A diferència dels UIT, les empreses inversores de gestió poden optar per reinvertir beneficis en contraposició a l'emissió d'un dividend en efectiu, eliminant així l'atac de dividends.
Els costos d’explotació de les empreses d’inversió de la gestió són superiors als dels UIT, però la seva estructura de fons mutu permet una major flexibilitat. Els inversors han de valorar la qualitat d’una inversió en el context de la seva filosofia d’inversions personals i la seva situació de vida única.
L’arrossegament dels dividends té importància?
Si bé l’arrossegament de dividends és suficient perquè alguns inversors juguin completament els UIT, no deixa de ser un producte d’inversió popular. De fet, alguns dels ETFs comercials més importants actuals són UIT. Per a molts inversors, l’arrossegament de dividends no compta gaire. Alguns consideren l’efecte net de l’arrossegament de dividends, mentre que són vàlids i mesurables, encara molt petits per tenir importància, especialment considerant tots els altres factors en l’avaluació d’un fons, com ara el seguiment d’índexs, l’exposició, els costos operatius i l’eficiència tributària. D’altres prefereixen els pagaments de dividends a la reinversió, independentment del que diuen els gràfics, perquè el seu objectiu no és maximitzar el valor dels seus actius d’inversió a llarg termini, sinó utilitzar pagaments de dividends per mantenir un nivell de vida a curt termini.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.