Examen de diferents tècniques d’aturada de trailing

En totes les formes d’inversió a llarg termini i negociació a curt termini, decidir el moment adequat per sortir d’una posició és tan important com determinar el millor moment per entrar a la vostra posició. Comprar o vendre en el cas d’una posició curta és una acció relativament menys emocional que vendre o comprar, en el cas d’una posició curta. Quan arriba el moment de sortir de la posició, els vostres beneficis t’estan mirant directament a la cara, però potser estàs temptat de pujar la marea una mica més o, en el cas impensable de pèrdues de paper, el cor us diu que calgui més, espereu fins que es reverteixin les pèrdues.

Aquestes respostes emocionals gairebé no són el millor mitjà per a prendre decisions de venda o de compra. Són poc científics i indisciplinats. Molts sistemes de comerç generals tenen les seves pròpies tècniques per determinar el millor moment per sortir d’un comerç. Però hi ha algunes tècniques generals que us ajudaran a identificar el moment òptim de sortida, que garanteix beneficis acceptables mentre es protegeixen de pèrdues inacceptables.

Llegiu més informació per conèixer les tècniques que us poden ajudar.

Què és una parada de finalització?

Les parades finalitzades són comandes de compra o venda de valors si es mouen en direccions que un inversor considera desfavorables. Les parades s’ajusten al preu actual d’un estoc. Això dóna a l’inversor una oportunitat més gran d’obtenir beneficis alhora que redueix les pèrdues, especialment per a aquells que cotitzen sobre emoció o qualsevol persona que no tingui una estratègia de comerç disciplinada.

Parada de finalització basada en el moment

La tècnica més bàsica per establir un punt de sortida adequat és la tècnica de trailing-stop. Molt senzillament, la parada final es manté una ordre d’aturada-pèrdua a un percentatge precís inferior al preu de mercat (o superior, en el cas d’una posició curta). L’ordre d’aturada-pèrdua s’ajusta contínuament en funció de les fluctuacions del preu de mercat, mantenint sempre el mateix percentatge per sota o per sobre del preu de mercat. Al comerciant se li "garantirà" saber el benefici mínim exacte que obtindrà la seva posició. El comerciant haurà determinat prèviament aquest nivell de rendibilitat en funció de la seva predilecció cap a una negociació agressiva o conservadora.

Decidir quins són els beneficis adequats o les pèrdues acceptables és, potser, la part més difícil d’establir un sistema de finalització de les vostres decisions de negociació disciplinada. Permet establir el vostre percentatge de parada final es pot fer mitjançant un enfocament relativament vag (que s’apropa més a l’emoció) en lloc de preceptes precisos.

Una vaga consideració pot considerar que espereu que es compleixin alguns criteris tècnics o fonamentals abans de fer les parades. Per exemple, un comerciant pot esperar a la ruptura d'una consolidació de tres a quatre setmanes i després situar-se per sota del mínim d'aquesta consolidació després d'entrar a la posició. La tècnica requereix la paciència per esperar el primer quart d’una jugada (potser 50 bars) abans de fer les parades.

A més de la necessitat de paciència, aquesta tècnica llença l’anàlisi fonamental a la imatge introduint el concepte de “ser sobrevalorat” en les vostres parades posteriors. Quan un estoc comença a presentar un P / E que és històricament superior i superior al seu percentatge de creixement previst d'un a tres anys, s'haurà d'apretar les parades posteriors a un percentatge més reduït; l'estat aparent de la sobrevaloració de l'estoc pot indicar una possibilitat reduïda de beneficis realitzats addicionals.

La situació sobrevalorada s’amplia encara més quan un estoc entra en un període de “volada”, en què la sobrevaloració pot arribar a ser extrema (desafiant sens dubte qualsevol racionalitat) i pot durar moltes setmanes, fins i tot mesos. Si es fa amb un cop d’aturada, els operadors agressius poden continuar pujant pel tren fins a beneficis extrems mentre continuen utilitzant parades posteriors per protegir-se de les pèrdues. Malauradament, l’impuls és notòriament immune a l’anàlisi tècnica i, a més, el comerciant entra en un sistema de “parada continuada”, més s’elimina d’un estricte sistema de disciplina que esdevé.

L'aturada i la reversió parabòliques (SAR)

Si bé la tècnica d’aturada en la frenada basada en l’impuls descrita anteriorment és indiscutiblement sexy pel seu potencial de guanys massius en curs, alguns comerciants prefereixen un enfocament més disciplinat i adequat per a un mercat més ordenat —el mercat preferit per un comerciant amb mentalitat conservadora. La tècnica parabòrica d’aturada i reversió (SAR) proporciona nivells de pèrdua per ambdues parts del mercat, movent-se incrementalment cada dia amb canvis de preu.

El SAR és un indicador tècnic representat en un gràfic de preus que, de vegades, s’entrecreurà amb el preu a causa d’una reversió o pèrdua d’impuls en la seguretat de què es tracti. Quan es produeix aquesta intersecció, es considera que el comerç s'ha aturat i existeix l'oportunitat de tenir l'altra banda del mercat.

Per exemple, si la posició llarga s'atura, la qual cosa significa que la seguretat es ven i la posició es tanca, podeu vendre en breu amb una aturada final immediatament oposada o parabòlica al nivell en què va deixar la posició a la un altre costat del mercat. La tècnica SAR permet captar les dues cares del mercat a mesura que la seguretat fluctua cap amunt i avall al llarg del temps.

La principal disposició del sistema SAR es relaciona amb el seu ús en una seguretat en moviment erràtic. Si la seguretat ha de fluctuar amunt i avall ràpidament, les vostres aturades finalitzades sempre es dispararan massa abans de tenir l'oportunitat d'obtenir beneficis suficients. Dit d'una altra manera, en un mercat molt intens, les comissions de negociació i altres despeses aclaparan la vostra rendibilitat, tan escassa com serà.

La segona disposició està relacionada amb l'ús de SAR en una seguretat que no presenta una tendència significativa. Si la tendència és massa feble, no s’aconseguirà mai i els vostres beneficis no es tancaran. Per tant, el RA és realment inadequat per a títols que no tenen tendències o les tendències de la qual oscil·len massa ràpidament. Si podeu identificar una oportunitat en algun lloc entre aquests dos extrems, pot ser que la RAE sigui exactament el que busqueu per determinar els vostres nivells de parades posteriors.

La línia de fons

Decidir com determinar els punts de sortida de les vostres posicions depèn de com de conservador sigueu com a comerciant. Si acostumeu a ser agressiu, podeu determinar els nivells de rendibilitat i les pèrdues acceptables mitjançant un enfocament menys precís, com ara la configuració de les parades posteriors segons criteris fonamentals.

D’altra banda, si voleu mantenir-vos conservadors, la RAE pot proporcionar una estratègia més definida donant nivells d’aturada de les dues cares del mercat. La fiabilitat d’ambdues tècniques, però, es veu afectada per les condicions del mercat, així que cal tenir cura d’estar pendent d’això quan s’utilitzen les estratègies.