Producte cotitzat en borsa (ETP)
Els productes negociats amb borsa (ETP) són tipus de valors que fan un seguiment de valors subjacents, un índex o altres instruments financers. Les ETP cotitzen en borses similars a les existències, cosa que significa que els seus preus poden oscil·lar des del dia a dia i en els dies posteriors. Tanmateix, els preus dels ETP es deriven de les inversions subjacents que fan el seguiment.
Compres per emportar
- Els productes negociats amb borsa (ETP) són tipus de valors que fan un seguiment de la seguretat, índex o instrument financer subjacent.
- Les ETP comercialitzen borses similars a les existències.
- El preu dels ETP oscil·la entre el dia a dia i el dia a dia.
- El preu de les accions dels ETP prové de les inversions subjacents que realitzen.
- Les ETP solen ser una alternativa de baix cost als fons mutuals i als fons gestionats activament.
Tipus de productes comercialitzats en borsa
Els productes negociats amb borsa es poden assenyalar de manera comparativa amb gran quantitat d'inversions que inclouen mercaderies, divises, accions i bons. Atès que els preus dels ETPs poden fluctuar, els inversors poden tenir guanys, però també tenen el risc de pèrdues del mercat. Les ETP poden contenir algunes o centenars d’inversions subjacents.
Fons negociats amb borsa (ETF)
De forma similar a un fons mutu, un fons borsat conté una cistella d'inversions que poden incloure accions i bons. Un ETF sol fer un seguiment d’un índex subjacent com el S&P 500, però pot seguir una indústria, un sector, uns productes bàsics o fins i tot una moneda. El preu d'un fons negociat per borsa pot augmentar i baixar igual que altres inversions. Aquests productes cotitzen durant tot el dia tal i com es comercialitzaria una borsa.
La popularitat al voltant dels ETF prové dels seus honoraris baixos, ja que són gestionats passivament. Per exemple, un ETF gestionat passivament podria fer el seguiment de S&P 500. Aquí, l’ETF és propietari de les 500 accions que hi ha a l’índex. Per contra, un fons gestionat activament implica un gestor d’inversions comprar i vendre valors, cosa que pot comportar taxes més elevades. Alguns ETF comparteixen una combinació d'atributs tant passius com actius.
Notes sobre borsa de canvi (ETNs)
Les notes cotitzades en borsa (ETN), com els ETF, també fan un seguiment d'un índex subjacent de valors i el comerç en els principals intercanvis. Tanmateix, els ETN són cistelles de valors de deute no garantits. L’ETN paga als inversors la devolució rebuda de l’índex que rastregen a la data de venciment, menys comissions o comissions.
Les ETN són similars a les obligacions, ja que els inversors reben la devolució de la quantitat inicial invertida, el principal, a venciment. Tot i això, l’ETN no paga pagaments d’interès periòdics. A més, els inversors que compren ETNs no posseeixen cap dels valors de l’índex que rastregen. Com a resultat, la probabilitat que els inversors siguin retornats al principal i la rendibilitat de l’índex subjacent depèn de la solvència de l’emissor.
Per als diferents tipus d'ETP, s'apliquen diferents tractaments fiscals. Els inversors haurien de parlar amb un professional de l’impost sobre possibles ramificacions fiscals derivades de la inversió en ETP.
Productes intercanviats i intercanvis
Es van desenvolupar productes negociats amb borsa per crear inversions amb més flexibilitat que els fons mutuals. Els fons mutuals són fons que es componen d’una cistella de valors que són finançats per una col·lecció d’inversors i gestionats per gestors professionals de diners.
Els fons mutuals solen tenir un preu al final de la jornada. Els ETP es comercialitzen com accions i es poden comprar i vendre durant tot el dia i tenen preus que es mouen al llarg del dia. Per exemple, un inversor pot fer una comanda amb ETF per comprar o vendre a un preu específic amb un agent broker. Els inversors poden comprar la ETF al matí i vendre-la fins al final del dia, mentre que els fons mutus no tenen aquesta flexibilitat. Les ETP solen tenir relacions de despesa inferiors a les de les seves contrapartes en fons mutuos.
Els ETP també requereixen un compte de corretatge per comerciar, de manera que probablement la compra i venda d'accions ETP derivarà en costos de comissió de corretatge. A més, les diferències en el preu de l’oferta i la demanda –comprendre i vendre– podrien afegir-se al cost de la negociació de ETP. Alguns fons mutuos sense càrrega o sense comissió, d’altra banda, es poden comprar i vendre sense cap comissió de negociació i no requereixen un compte de corretatge.
Pros
Les ETP ofereixen als inversors accés a molts valors i índexs.
Les ETP solen ser una alternativa de baix cost als fons mutuals i als fons gestionats activament.
Molts ETP, especialment els ETF, estan guanyant en popularitat proporcionant liquiditat addicional.
Contres
Les ETP tenen el risc de pèrdues del mercat ja que els seus preus oscil·len.
Alguns ETP es comporten com a instruments de deute com els ETN.
Els ETP són productes populars però tenen volums comercials diferents que poden afectar la liquiditat.
Creixement de productes intercanviats
Des del debut del primer ETF el 1993, aquests fons i altres ETP han crescut significativament en grandària i popularitat. Segons Yahoo Finance, el 2018, a tot el món, els ETF tenien més de 5 bilions de dòlars en actius totals gestionats (AUM). L'estructura de baix cost dels ETP ha contribuït a la seva popularitat, que ha atret els actius fora de fons gestionats activament amb un cost més elevat.
Exemple del món real d’un producte cotitzat en borsa
L’ETF més gran del mercat és el SPDR S&P 500 ETF (SPY), amb actius superiors als 250 milions de dòlars americans a l’abril del 2019. L’ETF posseeix accions de les 500 accions de S&P incloses algunes de les empreses més ben establertes a el món com:
- Mastercard Inc.
- Home Depot Inc.
- McDonald's Corp.
- Facebook Inc.
- JPMorgan Chase & Co.
- Amazon.com Inc.
Suposem que un inversor va invertir 10.000 dòlars en el SPY l’1 de gener de 2017, per 227, 21 dòlars, i va vendre l’ETF el 31 de març del 2019 per 288, 57 dòlars; l’inversor obtindria un guany del 27% menys els honoraris d’un agent.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.