Nota vinculada a l'equitat (ELN)
Una nota vinculada al patrimoni net (ELN) és un producte d'inversió que combina una inversió de renda fixa amb rendiments potencials addicionals vinculats al rendiment de renda variable. Les notes vinculades al patrimoni normalment s’estructuren per retornar la inversió inicial amb una part d’interès variable que depèn del rendiment del patrimoni vinculat. Els ELN poden estar estructurats de moltes maneres diferents, però la versió de vainilla funciona com un enllaç a banda combinada amb una opció de trucada en una seguretat específica, una cistella de valors o un índex com el S&P 500 o el DJIA. En el cas d’una nota vinculada a un índex d’equitat, la seguretat s’anomenaria normalment una nota vinculada a l’índex d’equitat.
Comprensió de notes vinculades a l'equitat
Les notes vinculades al patrimoni proporcionen una manera perquè els inversors protegeixin el seu capital alhora que obtenen el potencial de rendibilitat superior a la mitjana en comparació amb els bons regulars. En teoria, el potencial positiu de rendibilitat d'una nota vinculada a l'equitat és il·limitat, mentre que el risc de baixa és limitat. Fins i tot en el pitjor dels casos, la majoria de notes vinculades a l’equitat ofereixen una protecció principal principal. Això és el que fa que aquest tipus de producte estructurat sigui atractiu per a inversors inversors que, tanmateix, tenen una visió alcista del mercat. Dit això, les notes vinculades al patrimoni només paguen al venciment, de manera que hi ha un cost d’oportunitat per bloquejar aquests diners si només es torna el principal al final.
Com funciona ELN
De la forma més senzilla, es podria estructurar una nota vinculada a renda variable de 5 anys de 1.000 $ per utilitzar 800 dòlars del fons per comprar una fiança de cinc anys amb una rendibilitat fins al venciment del 4, 5% i després invertir i reinvertir els altres 200 dòlars en trucada. opcions per al S&P 500 durant la vida de la nota de cinc anys. Hi ha la possibilitat que les opcions caduquin sense valor, en aquest cas l’inversor recupera els 1.000 dòlars inicials introduïts. Si, però, les opcions agraeixen un valor amb l’S&P 500, aquestes rendiments s’afegeixen als 1.000 dòlars que finalment es tornaran. a l’inversor.
Taps de participació vinculats a renda variable, taxes de participació i apalancaments
A la pràctica, una nota vinculada al patrimoni tindrà un percentatge de participació, que és l’import percentual que participa l’inversor en la nota per apreciar el capital subjacent. Si la taxa de participació és del 100%, un augment del 5% en el fons és un 5% més del pagament final de la nota. Tanmateix, el cost d’estructurar l’ELN i gestionar-lo pot reduir la taxa de participació. En el cas d'un percentatge de participació del 75%, per exemple, una valoració del 5% en el fons només val un 3, 75% per a l'inversor.
Les notes vinculades a l'equitat també poden utilitzar diferents estructures i funcions. Alguns utilitzaran una fórmula de mitjana per suavitzar els rendiments de la porció vinculada al patrimoni o un plafó periòdic que limita l’inversió de l’ELN realitzant regularment rendiments a un nivell particular. També hi ha tipus de notes vinculades al patrimoni que utilitzen cobertura dinàmica en lloc d’opcions, desplegant palanques per augmentar els rendiments del capital subjacent. En general, les notes vinculades al patrimoni poden ser una eina poderosa per als inversors que vulguin protegir el seu principi, mantenint el potencial invers de la inversió en capital.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.